利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響（軟件分類：股票軟件）國(guó)務(wù)院頒布《中華人民共和國(guó)銀行管理暫行條例》，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響明確規(guī)定專業(yè)銀行資金可以相互拆借，利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響資金拆借期限和利率由借貸雙方協(xié)商議定。此后，同業(yè)拆借業(yè)務(wù)在全國(guó)迅速展開(kāi)。針對(duì)同業(yè)拆借市場(chǎng)發(fā)展初期市場(chǎng)主體風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱等問(wèn)題，1990 年3 月出臺(tái)了《同業(yè)拆借管理試行辦法》，首次系統(tǒng)地制訂了同業(yè)拆借市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，并確定了拆借利率實(shí)行上限管理的原則，對(duì)規(guī)范同業(yè)拆借市場(chǎng)發(fā)展、防范風(fēng)險(xiǎn)起到了積極作用。

（二）銀行間拆借利率正式放開(kāi) 1995 年11 月30 日，根據(jù)國(guó)務(wù)院有關(guān)金融市場(chǎng)建設(shè)的指示4精神，人民銀行撤銷了各商業(yè)銀行組建的融資中心等同業(yè)拆借中介機(jī)構(gòu)。從1996 年1 月1 日起，所有同業(yè)拆借業(yè)務(wù)均通過(guò)全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)辦理，生成了中國(guó)銀行間拆借市場(chǎng)利率（CHIBOR）。至此，銀行間拆借利率放開(kāi)的制度、技術(shù)條件基本具備。

 

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響1996 年6 月1 日，人民銀行《關(guān)于取消同業(yè)拆借利率上限管理的通知》明確指出，銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)利率由拆借雙方根據(jù)市場(chǎng)資金供求自主確定。銀行間同業(yè)拆借利率正式放開(kāi)，標(biāo)志著利率市場(chǎng)化邁出了具有開(kāi)創(chuàng)意義的一步，為此后的利率市場(chǎng)化改革奠定了基礎(chǔ)。逐步建立起一個(gè)良好的貨幣市場(chǎng)與國(guó)債市場(chǎng)的利率形成機(jī)制，也為政府進(jìn)行利率調(diào)整確定了一個(gè)基準(zhǔn)利率。這都為利率市場(chǎng)化打下了基礎(chǔ)。

接下來(lái)，中國(guó)應(yīng)首先著手調(diào)整利率結(jié)構(gòu)，將法定利率由200多種減少到30種左右，并根據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況更為頻繁地調(diào)節(jié)利率，同時(shí)完善貨幣和資本市場(chǎng)，豐富市場(chǎng)上的交易品種，逐步擴(kuò)大企業(yè)融資中市場(chǎng)利率的比重。當(dāng)國(guó)有銀行商業(yè)化進(jìn)展順利，銀行體系的競(jìng)爭(zhēng)水平提高和監(jiān)管機(jī)制得到完善時(shí)，就可以考慮逐步擴(kuò)大商業(yè)銀行決定貸款利率的自由權(quán)，放開(kāi)貸款利率。而如果銀行經(jīng)營(yíng)狀況良好，國(guó)有企業(yè)改革也取得進(jìn)展時(shí)，就可以逐步放開(kāi)存款利率。通過(guò)這樣有步驟、漸進(jìn)地層層推進(jìn)的改革，最終實(shí)現(xiàn)利率的完全市場(chǎng)化。

 

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響利率市場(chǎng)化是中國(guó)金融改革的重要內(nèi)容。中國(guó)早期的改革側(cè)重于理順商品價(jià)格。90 年代后期以來(lái)，開(kāi)始強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)要素價(jià)格的合理化

二、放開(kāi)債券市場(chǎng)利率債券市場(chǎng)是金融市場(chǎng)的重要組成部分，放開(kāi)債券市場(chǎng)利率是推進(jìn)利率市場(chǎng)化的重要步驟。

（一）國(guó)債發(fā)行的市場(chǎng)化嘗試 1991 年，國(guó)債發(fā)行開(kāi)始采用承購(gòu)包銷這種具有市場(chǎng)因素的發(fā)行方式。1996 年，財(cái)政部通過(guò)證券交易所市場(chǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了國(guó)債的市場(chǎng)化發(fā)行，既提高了國(guó)債發(fā)行效率，也降低了國(guó)債發(fā)行成本，全年共市場(chǎng)化發(fā)行國(guó)債1952 億元。發(fā)行采取了利率招標(biāo)、收益率招標(biāo)、劃款期招標(biāo)等多種方式。同時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求狀況和發(fā)行數(shù)量，采取了單一價(jià)格招標(biāo)或多種價(jià)格招標(biāo)。這是中國(guó)債券發(fā)行利率市場(chǎng)化的開(kāi)端，為以后的債券利率市場(chǎng)化改革積累了經(jīng)驗(yàn)利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。

 

利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響（二）放開(kāi)銀行間債券回購(gòu)和現(xiàn)券交易利率 1997 年6 月5 日，人民銀行下發(fā)了《關(guān)于銀行間債券回購(gòu)業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》，決定利用全國(guó)統(tǒng)一的同業(yè)拆借市場(chǎng)開(kāi)辦銀行間債券回購(gòu)業(yè)務(wù)。借鑒拆借利率市場(chǎng)化的經(jīng)驗(yàn)，銀行間債券回購(gòu)利率和現(xiàn)券交易價(jià)格同步放開(kāi)，由交易雙方協(xié)商確定。

這一改革措施，提高了金融機(jī)構(gòu)資金使用效率，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)主動(dòng)調(diào)整資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu)的積極性；隨著銀行間市場(chǎng)債券回購(gòu)、現(xiàn)券交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，其短期頭寸融資的特性日益明顯，短期回購(gòu)利率成為中央銀行判斷存款類金融機(jī)構(gòu)頭寸狀況的重要指標(biāo)，為中央銀行開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作奠定了基礎(chǔ)；銀行間債券回購(gòu)與現(xiàn)券交易利率的放開(kāi)，增強(qiáng)了市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力，為進(jìn)一步放開(kāi)銀行間市場(chǎng)國(guó)債和政策性金融債的發(fā)行利率創(chuàng)造了條件利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。