股指期貨什么時(shí)候上市的
基本概況：
- 軟件類別： 交易軟件
- 授權(quán)方式： 免費(fèi)版
- 軟件評(píng)級(jí)： ★★★★★
- 軟件語言： 簡體中文
- 軟件大小： 66KB
- 解壓密碼： www.sicui.net
內(nèi)容介紹：
股指期貨什么時(shí)候上市的(軟件分類：股票軟件)股指期貨最早出現(xiàn)于美國市場。股指期貨什么時(shí)候上市的20世紀(jì)70年代，股指期貨什么時(shí)候上市的西方各國出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)滯脹，經(jīng)濟(jì)增長緩慢，物價(jià)飛漲，政治局勢(shì)動(dòng)蕩，當(dāng)時(shí)股票市場經(jīng)歷了二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的一次危機(jī)，在1973-1974年的股市下跌中道瓊斯指數(shù)跌幅達(dá)到了45%，投資者意識(shí)到在股市下跌中沒有適當(dāng)?shù)墓芾斫鹑陲L(fēng)險(xiǎn)的手段，開始研究用于規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的工具。1982年2月，美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）批準(zhǔn)推出股指期貨。同年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所（KCBT）推出了全球第一只股指期貨合約--價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約；4月21日，芝加哥商業(yè)交易所（CME）推出了S&P 500指數(shù)期貨合約。股指期貨一經(jīng)誕生就受到了市場的廣泛關(guān)注，價(jià)值線指數(shù)期貨推出的當(dāng)年就成交了35萬張，S&P 500指數(shù)期貨的成交量更達(dá)到了150萬張。股指期貨的成功，不僅擴(kuò)大了美國期貨市場的規(guī)模，也引發(fā)了世界性的股指期貨交易熱潮。成熟市場及新興市場紛紛推出股指期貨交易。目前，全部成熟市場以及絕大多數(shù)的新興市場都有股指期貨交易，股指期貨成為股票市場最為常見、應(yīng)用最為廣泛的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。按照世界交易所聯(lián)合會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2009年全球股指期貨的交易量高達(dá)18.18億手。其中，美國的小型S&P 500指數(shù)期貨、歐洲的道瓊斯歐元Stoxx 50指數(shù)期貨、印度的S&P CNX Nifty指數(shù)期貨、俄羅斯的RTS指數(shù)期貨、韓國的Kospi 200指數(shù)期貨和日本的小型日經(jīng)225指數(shù)期貨等成交活躍，居全球股指期貨合約交易量前六位。
3、股指期貨的功能與作用
股指期貨什么時(shí)候上市的股指期貨最主要的功能是通過套期保值操作來規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。股票市場的風(fēng)險(xiǎn)可分為非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)兩個(gè)部分。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通�？梢圆扇》稚⒒顿Y方式減低，而系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)則難以通過分散投資的方法加以規(guī)避。股指期貨提供了做空機(jī)制，投資者可以通過在股票市場和股指期貨市場反向操作來達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的目的。例如擔(dān)心股票市場會(huì)下跌的投資者可通過賣出股指期貨合約對(duì)沖股票市場整體下跌的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，有利于減輕集體性拋售對(duì)股票市場造成的影響。
股指期貨什么時(shí)候上市的股指期權(quán)再度進(jìn)入投資者眼簾，展望未來，股指期權(quán)必定是我國資本市場金融創(chuàng)新的重點(diǎn)品種之一。中金所發(fā)了一個(gè)《關(guān)于開展會(huì)員股指期權(quán)業(yè)務(wù)測(cè)試的通知》，擴(kuò)大滬深300股指期權(quán)業(yè)務(wù)測(cè)試范圍，由2012年8月試點(diǎn)期間的20家會(huì)員擴(kuò)大到全部會(huì)員單位。這使得股指期權(quán)向全市場仿真交易更近了一步，而全市場仿真交易則是新品種正式推出的前提，這通知一發(fā)也將使股指期權(quán)推出的進(jìn)程得以加快。股指期貨什么時(shí)候上市的_股指期貨什么時(shí)候上市的_中證500股指期貨上市
從理論上看，股指期權(quán)一定程度上可以對(duì)沖股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)，所以其交易量將大于股指期貨，從實(shí)際情況來看，股指期權(quán)合約的數(shù)量將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于股指期貨，因?yàn)橐詥卧潞霞s來看，股指期貨只有一張單月的合約，而股指期權(quán)從理論上可以在不同的行權(quán)價(jià)上掛上合約，所以也將大大增加交易機(jī)會(huì)。
從未來交易的情況來看，股指期權(quán)上市之后的一段時(shí)間內(nèi)將以機(jī)構(gòu)投資者的套保操作為主，因?yàn)橐话愕闹行⊥顿Y者還不是非常的專業(yè)，即便想操作股指期權(quán)，也還需要有一個(gè)認(rèn)識(shí)的過程，而且一般的投資者都是有自己一套交易習(xí)慣，不會(huì)貿(mào)然進(jìn)入陌生的新市場。而且股指期權(quán)操作的復(fù)雜性將更大，因?yàn)槠溆幸粋�(gè)波動(dòng)率的概念，如果市場走勢(shì)較平，那么股指期貨的漲跌就非常有限，這對(duì)于股指期權(quán)來講，時(shí)間價(jià)值將大打折扣，所以漲跌情況就將更加復(fù)雜。而且由于股指期權(quán)的投資門檻必然較高，機(jī)構(gòu)投資者就可以有設(shè)計(jì)更加多元化的產(chǎn)品的優(yōu)勢(shì)，一定程度上也會(huì)影響市場，從而加強(qiáng)整個(gè)金融市場的有效性。股指期貨什么時(shí)候上市的_股指期貨什么時(shí)候上市的_中證500股指期貨上市
股指期貨什么時(shí)候上市的股指期貨的推出給機(jī)構(gòu)投資者提供了風(fēng)險(xiǎn)管理工具和流動(dòng)性管理工具，降低了其操作成本，有助于改善其投資績效。例如我國指數(shù)基金大部分都跟不上標(biāo)的指數(shù)的表現(xiàn)，跟蹤誤差相對(duì)較大。除了和要求現(xiàn)金比例無法全額買入有關(guān)以外，也和從投資者申購到資金到位并買入對(duì)應(yīng)的股票這一過程存在時(shí)滯有關(guān)。有了股指期貨，就可以在很短的時(shí)間內(nèi)低成本地建立敞口，并在隨后逐步建立相應(yīng)的現(xiàn)貨頭寸，同時(shí)賣出期貨頭寸來達(dá)到即時(shí)建倉，降低跟蹤誤差。又比如股票基金在遇到保險(xiǎn)公司等大客戶贖回的時(shí)候，沒有股指期貨情況下，只能在現(xiàn)貨市場直接賣出，造成較大的沖擊成本，進(jìn)而造成基金凈值受損。共同基金實(shí)際代表了基金持有人包括廣大中小投資者的利益，因此盡管中小投資者可能無法直接從
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