期權(quán)交易的特點(軟件分類：股票軟件)如果賣出看漲期權(quán)而不是賣出期貨，期權(quán)交易的特點賣出看跌期權(quán)而不是買入期貨，期權(quán)交易的特點那么當期貨價格大幅上漲，投資者的風險可能急劇上升。如果期貨價格急劇上漲，賣出看漲期權(quán)就會虧損；當期貨價格上漲超過賣出看跌期權(quán)執(zhí)行價格時，賣出看跌期權(quán)也會停止盈利。[21] 

 

期權(quán)交易的特點第二，避免支出大量會浪費掉的時間價值權(quán)利金。如果投資者買進平值或虛值的看跌期權(quán)而不是賣出期貨，其套利的盈利可能性會因為因時減值而被銷蝕。取代期貨套利唯一可取的期權(quán)策略是使用實值期權(quán)。如果投資者買進實值看漲期權(quán)而不是買進期貨，買進實值看跌期權(quán)而不是賣出期貨，常常可以創(chuàng)造一個比市場內(nèi)和市場間期貨套利更具優(yōu)勢的頭寸。然而，在實踐運用中，并不建議投資者只買進實值到幾乎沒有時間價值權(quán)利金存在的期權(quán)，因為它取消了使用中等實值期權(quán)可能有的好處：如果標的期貨價格上下起伏波動，即使期貨價差表現(xiàn)不盡如人意，期權(quán)套利還是有可能盈利。期權(quán)交易的特點_期權(quán)交易的特點_外匯期權(quán)交易的特點[21] 

 

期權(quán)交易的特點當投資者滿足買入與只考慮實值期權(quán)兩大原則后，市場出現(xiàn)了高波動。此時，期權(quán)套利的一側(cè)極有可能變成虛值，套利的性質(zhì)開始消失，原來的交易頭寸變?yōu)橐粋�更加接近直接買賣的頭寸。對于投資者來講，此時需要考慮是繼續(xù)持有套利頭寸還是平倉了結(jié)。如果選擇繼續(xù)持有，投資者必須正視頭寸中潛在的負面因素，因為這個頭寸買進或賣出太多。假設頭寸買進過多，如果期貨價格下跌，看漲期權(quán)就會迅速喪失價值，而看跌期權(quán)因為過度虛值而不會獲益很多，自然也無法妥善地保護看漲期權(quán)。此種情境下，保守處理途徑是使用實值期權(quán)的標的期貨為這個期權(quán)套保，而更為激進的途徑是使用另一側(cè)標的期貨來為這個實值的期權(quán)套保。我們知道，市場價格波動存在任何可能性，如果兩個標的期貨價差并沒有擴大反而歸零，那么對于期貨套利投資者來說肯定會虧損，而對于建立期貨期權(quán)套利策略的投資者來說，因為中間回補了單邊頭寸，結(jié)果幾乎肯定是可以盈利的。[21] 

綜合以上分析，交易者應該認識到，期貨期權(quán)相對于期貨是有優(yōu)勢的，但是這種優(yōu)勢性只有在合理運用期權(quán)組合時才能體現(xiàn)出來。在利用期權(quán)替代期貨投機和套保中，隱含波動率、交易成本以及行情判斷都是重要考量因素，而在期權(quán)替代期貨套利中，降低風險兩項原則是交易者必須遵守的，同時，投資組合的善后考慮也是十分必要的。交易者應該明白，期貨期權(quán)是在期貨合約之上而不是現(xiàn)貨商品之上的期權(quán)，當現(xiàn)實市場環(huán)境更加適合于建立期貨頭寸時，期權(quán)應充當配角，起到投資組合增強的效果。[21] 

應用以及案例期權(quán)交易的特點_期權(quán)交易的特點_外匯期權(quán)交易的特點

 

期權(quán)交易的特點目前國內(nèi)沒有期權(quán)市場，舉例美國Comex白銀期貨與期權(quán)交易，國內(nèi)白銀市場和國際白銀市場加上白銀期權(quán)市場對套利對沖比較好，起到保險作用。

其二，買入1手12月Comex白銀期貨期權(quán)（為簡化計算，Comex保證金比例按10%計算，期權(quán)多頭不支付保證金，期權(quán)空頭支付保證金與對應期貨金額一致）。[21] 　此后美聯(lián)儲推出QE3，貴金屬價格大漲，10月1日白銀期貨收盤價格34.95美元/盎司，執(zhí)行價格33美元的看漲期權(quán)價格2.511美元/盎司。兩種方案下投資者的收益為期貨多頭，（34.95-33）*5000/(33*5000*10%)=59%。期權(quán)多頭，如果投資者選擇平倉，（2.51-1.70）*5000/（1.70*5000）=47.53%；如果投資者選擇執(zhí)行期權(quán)，并且立刻平掉期貨倉位，（34.95-33-1.702）/1.702=14.57%（放棄行權(quán)）。[21] 　由此來看，期權(quán)多頭的收益率雖然不及期貨多頭，但期權(quán)多頭的資金占有量（1.702*5000）僅為遠小于期貨多頭保證金的占有量期權(quán)交易的特點_期權(quán)交易的特點_外匯期權(quán)交易的特點