債券如何回售

日期：2015-05-09 00:00:00 來源：互聯(lián)網(wǎng)

債券如何回售（分類：股票軟件）債券如何回售通常發(fā)行人承諾在正股股價持續(xù)若干天低于轉(zhuǎn)股價格或非上市公司股票未能在規(guī)定期限內(nèi)發(fā)行上市，債券如何回售發(fā)行人以一定的溢價（高于面值）收回持有人持有的轉(zhuǎn)債。

債券如何回售說明：

這種溢價一般會參照同期企業(yè)債券的利率來設定的。如南化轉(zhuǎn)債設定的回售條款為：本公司股票未能在距轉(zhuǎn)債到期之日12個月以前上市，轉(zhuǎn)債持有人有權(quán)將持有的可轉(zhuǎn)債全部或部分回售給本公司，回售價為可轉(zhuǎn)債面值加上按年利率5.6%（單利）計算的四年期利息，扣除本公司已支付的利息。

如何回售分為無條件回售和有條件回售。

1、無條件回售

無條件回售是無特別原因而進行的回售，通常是固定回售時間，一般在可轉(zhuǎn)換公司債券償還期的后1/3或一半之后進行。無條件回售條款在某種意義上可視為發(fā)行人對可轉(zhuǎn)換公司債券投資者的提前兌付本息，從而增加了期權(quán)價值。

2、有條件回售

有條件回售是當公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格并達到一定幅度時，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人按事先約定的價格將所持債券賣給發(fā)行人。回售價格一般比市場利率確定的價格稍低，但比債券票面利率高，在股票價格持續(xù)低迷的情況下，回售條款尤其具有意義。

由于回售條款的觸發(fā)比例通常較轉(zhuǎn)股價格修正條款的觸發(fā)比例低，如果發(fā)行人不希望回售出現(xiàn)，可以在標的股價下跌至滿足條件回售的規(guī)定前，向下修正轉(zhuǎn)股價格以避免回售（除非股價跌至每股凈資產(chǎn)以下）。所以，條件回售條款對不愿意回售可轉(zhuǎn)債的發(fā)行人而言，形同虛設。

債券如何回售當回售條件每年首次滿足時，發(fā)行人應當在兩個交易日內(nèi)公告。發(fā)行人公告后，可轉(zhuǎn)換公司債券持有人可以全部或部分回售未轉(zhuǎn)換為股份的可轉(zhuǎn)換公司債券，也可以不行使回售權(quán)。歡迎使用債券如何回售。

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