后市來看，隨著一級市場全面回暖，債券二級市場信心也有望回升，并帶動市場持續(xù)走強。海通證券等機構(gòu)表示，地方債納入抵押品框架，解決了購債資金的擔憂，這是繼續(xù)國務(wù)院發(fā)25號文允許地方保留稅收優(yōu)惠之后的又一大利好。中銀國際證券周三發(fā)表觀點稱，預計未來央行將采用各種可能的工具方法來為市場注入流動性并與地方債掛鉤，以緩解地方債置換壓力。未來一段時間內(nèi)，利率債市場短端將直接受益于寬松的資金面繼續(xù)回落；而長端方面，隨著地方債置換壓力釋放, 中長端利率也將有望穩(wěn)步回落。市場的作用繼前一交易日大漲之后，滬深股市5月12日繼續(xù)保持上揚，在此背景下，交易所轉(zhuǎn)債市場也整體走強，但個券走勢出現(xiàn)一定分化。12日，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)早盤小幅高開后即展開上攻，全天基本保持震蕩上揚的運行格局。截至收盤，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)報473.08點，較上一交易日上漲13.46點或2.93%。這也是該指數(shù)連續(xù)第二個交易日錄得3%左右的大幅上漲。當日轉(zhuǎn)債市場合計成交44.6億元，略高于上一交易日的42.7億元。

　　

債券市場的作用個券表現(xiàn)方面，兩市可交易的13只轉(zhuǎn)債中有10只上漲，僅3只下跌。其中，通鼎轉(zhuǎn)債、電氣轉(zhuǎn)債和歌爾轉(zhuǎn)債分別以18.99%、11.29%和3.67%的漲幅列兩市前三位。通鼎轉(zhuǎn)債在正股通鼎互聯(lián)連續(xù)第10個交易日漲停的背景下，已是連續(xù)第二個交易日漲幅超過15%，11日的漲幅為16.26%。另外，民生轉(zhuǎn)債、東華轉(zhuǎn)債、燕京轉(zhuǎn)債分別下跌0.08%、0.24%、0.36%。從昨日盤面表現(xiàn)看，雖然個券多數(shù)上漲，但也呈現(xiàn)出一定的分化走勢，尚未進入贖回期以及進入贖回期后尚未觸發(fā)強制贖回條款的個券，表現(xiàn)明顯好于已經(jīng)觸發(fā)贖回的品種。中信證券表示，宏觀經(jīng)濟在二季度企穩(wěn)向上概率較大，A股市場中期料將寬幅震蕩，考慮到轉(zhuǎn)債市場的安全墊逐漸縮減，轉(zhuǎn)債標的數(shù)量也進一步下降，轉(zhuǎn)債個券表現(xiàn)可能將繼續(xù)出現(xiàn)分化。歡迎使用債券市場的作用。