國債期貨交割方式（分類：股票軟件）國債期貨交割方式中長期看多資金可以日內逢低建立多單，國債期貨交割方式但需注留意股市重拾強勢再度分流債市資金，引發(fā)期債短期回調風險。

國債期貨交割方式說明：

周五國債繼續(xù)高位盤整，尾盤拉升，TF1503上探96.99后小幅回落，日終收在96.878元，全天振幅為0.37元，結算價為96.884，相比前日小漲0.152元。成交量再度萎縮，三個合約累計成交低至不足7000手，總持倉小幅增加至21917手。銀行間市場上，周五利率債收益率整體上行，其中國債曲線整體小幅波動，金融債收益率上行較為明顯。具體來看，1年期國債140028帶動曲線對應期限下行2BP至3.32%。3年期140020帶動曲線上行5BP至3.42%。曲線中長端波動不大，全天基本圍繞前一日估值成交，10年期微幅波動至3.63%。資金方面，周五銀行間市場主要期限回購利率多有不同程度的跌幅，21天期以上跌幅更大一些，R014加權相比前日下跌141個BP，R007下跌16個BP至4.734%，資金面情況較前明顯好轉，隨著年底巨額財政存款的投放，基準資金利率仍有進一步下跌的空間。Shibor隔夜、1周、2周、1個月期限分別下行6BP、19BP、15BP和7BP。期貨交割方式今年以來，市場已經歷2次降準和2次降息，資金面整體較為寬松。結合前幾日發(fā)布的4月CPI、PPI數據偏低，經濟下行壓力仍然較大，因此債券價格仍然具有上漲動力。同時近期國債收益率有所反彈，國債期貨價格也因主力合約移倉換月等因素出現下跌。從國債期現貨市場來看，7年期國債由于未來難以成為國債期貨CTD券，流動性可能有所減弱。相反，由于10年期國債期貨上市，10年期國債流動性得到顯著提升，因此可將操作標的重心轉向10年期等流動性較好的期限。對于流動性降低的7年期國債，一方面可以持有待剩余期限降低至5.25年以下時重新用于5年期國債期貨交割；另一方面，由于現存券種票息相對較高，在收益率上行時銀行配置戶將產生一定配置需求，也可適時將其賣出。

國債期貨交割方式周四公布的數據顯示，5月匯豐中國制造業(yè)PMI初值49.1，略不及預期值49.3，較4月終值48.9小幅上升。分項數據看，新訂單指數低位回升，新出口訂單指數與產出指數則大跌，外需疲弱加劇。此前公布的4月多項宏觀數據差于市場預期，央行未來寬松貨幣政策加碼值得期待。此外，今日新疆地方債發(fā)行，4種期限中標利率全部落在投標下限，結果遠超預期，非市場化話發(fā)行指導痕跡非常明顯。但大量地方債的供給，令機構態(tài)度較為謹慎，且摻雜IPO及繳稅因素擾動，期債震蕩收跌。截至周四下午4點，各主要國債收益率普遍上漲，其中1年、5年、7年及10年期國債收益率漲幅分別為0.99個、2.00個、4.50個及2.00個基點。歡迎使用國債期貨交割方式。