賬簿利率風(fēng)險的定義

北京時間16日路透消息，澳洲央行副總裁德貝爾周五在悉尼發(fā)表演講稱，投資者低估了全球利率上升風(fēng)險，需適當(dāng)提高這種風(fēng)險評估。

賬簿利率風(fēng)險的定義：

　　決策者反復(fù)警告國際市場的自滿情緒，尤其是股價已在紀(jì)錄高位附近徘徊。

　　然而市場人士并未聽從這一建議，美國利率持續(xù)上升之際，波動率指數(shù)仍然接近紀(jì)錄低點。

　　“利率處于低位，但造成這種情況的一些因素難以完全理解，并引發(fā)這一情況持續(xù)多久的疑問，”他表示。

賬簿利率風(fēng)險是什么：

　　“與此同時，股價體現(xiàn)了對未來的看法，即強(qiáng)健經(jīng)濟(jì)成長可以持續(xù)下去，通脹卻不會明顯升高。而對于這種情況或許不會成真的風(fēng)險，也幾乎沒有在價格中得到體現(xiàn)。”　　“尤其是，這樣的利率結(jié)構(gòu)中，幾乎沒有對期限的價格補(bǔ)償，這點讓我感到困惑。”

　　MSCI明晟全球市場指數(shù)在2017年上漲逾21%，漲幅為2009年以來最大，即使美聯(lián)儲在這一年升息三次。

　　這種樂觀情緒在2018年依然持續(xù)，直到美聯(lián)儲可能加速升息的擔(dān)憂引發(fā)全球股市在2月驟然大跌。

　　德貝爾稱，在利率結(jié)構(gòu)出現(xiàn)更大幅度和更加持久的上行轉(zhuǎn)變之后，波動率飆升只是”可能發(fā)生的事情的一個小小例子而已”。

　　他指出，他以前曾預(yù)測過市場波動率升高，結(jié)果被證明是錯誤的。

　　“但我覺得，這次被證明是正確的可能性較高。”