事件：國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關(guān)于促進新時代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實施方案》（簡稱“方案”），提出創(chuàng)新開發(fā)利用模式、構(gòu)建新型電力系統(tǒng)龍頭股、深化“放管服”改革等七方面共21 條完善政策措施。

 

    新型電力系統(tǒng)需適應(yīng)新能源龍頭股占比逐漸提高，信息化投入為大勢所趨。1）“方案”提出要加快構(gòu)建適應(yīng)新能源占比逐漸提高的新型電力系統(tǒng)，信息化投入在其中扮演重要角色。伴隨供給側(cè)大規(guī)模風(fēng)光集中并網(wǎng)、需求側(cè)電氣化比例大幅提升，電網(wǎng)投資將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變：一是電網(wǎng)投資將持續(xù)向配電網(wǎng)傾斜；二是基于電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)相關(guān)的智能化、信息化投資占比會大幅提升。通過能源數(shù)字化的信息化熵減平抑能源物理系統(tǒng)的熱力學(xué)熵增，能源互聯(lián)網(wǎng)龍頭股以其多源協(xié)同、多能互補等特征，解決新能源消納帶來的電力系統(tǒng)穩(wěn)定性，電網(wǎng)“污染”等難題。2）兩網(wǎng)資本開支聚焦轉(zhuǎn)型，將極大驅(qū)動信息化與智能化需求。根據(jù)《國家電網(wǎng)智能化規(guī)劃總報告》，智能電網(wǎng)投資重點在變-配-用領(lǐng)域，解決提升電網(wǎng)自動化水平，安全高效運行電網(wǎng)等痛點，其中2016-2020 年電網(wǎng)總投資可達14000 億元，智能化投資則達1750 億元。

 

    電力市場建設(shè)強化價格信號，進一步明晰能源IT 價值。1）“方案”提出要推進新能源參與電力市場交易，并開展綠色電力交易等。此前發(fā)改委也明確提出要加快建設(shè)全國統(tǒng)一電力市場體系，以市場化方式促進電力資源優(yōu)化配置，2021 年7 月《國家發(fā)展改革委關(guān)于進一步完善分時電價機制的通知》發(fā)布，指出要促進峰谷電價、季節(jié)性電價、分時電價等機制的完善，發(fā)揮電價信號作用，并服務(wù)于以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)建設(shè)。2）電力市場建設(shè)為發(fā)電側(cè)和用電側(cè)提供了明確價格信號，能源IT 價值凸顯。對發(fā)電側(cè)，信息化投入將提升發(fā)電效率，減少人力運維成本等，同時峰谷價差等的擴大，也有助于虛擬電廠、儲能等業(yè)務(wù)盈利，催生綜合能源服務(wù)空間；對用電側(cè)，電價信號將進一步提升其節(jié)能增效的訴求，推動智慧節(jié)能等業(yè)務(wù)的發(fā)展。

 

    支持引導(dǎo)新能源產(chǎn)業(yè)鏈有序健康發(fā)展，相關(guān)財政金融政策保駕護航。方案明確提出要支持引導(dǎo)系能源產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，推進科技創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級、保障產(chǎn)業(yè)鏈與供應(yīng)鏈安全、提高電動汽車等新能源產(chǎn)業(yè)國際化水平等，同時，也指出要進一步優(yōu)化財政資金使用、完善金融相關(guān)支持措施、豐富綠色精通產(chǎn)品服務(wù)等，考慮到財政金融政策對社會投資的引領(lǐng)作用，同時也將研究探索REITs 等模式的發(fā)展，新能源發(fā)展將獲得堅實的資金支持，能源IT 等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)也將深度受益。

 

    細分領(lǐng)域景氣有望提速，估值均處于歷史低位，反彈方興未艾，把握調(diào)整機遇。能源IT 相關(guān)標的Q1 業(yè)績表現(xiàn)亮眼，持續(xù)驗證賽道高景氣。梳理部分典型標的，朗新科技用電服務(wù)穩(wěn)步推進，同時在聚合充電、光伏云等新能源業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出，22Q1實現(xiàn)營收8.40 億元，同增39.87%，歸母凈利潤0.51 億元，同增4.67%；南網(wǎng)科技受益于儲能等技術(shù)服務(wù)建設(shè)需求，22Q1 實現(xiàn)營收2.44 億元，同增67.70%，歸母凈利潤同增141.41%；國能日新享受功率預(yù)測市場紅利，并積極參與電力市場概念股相關(guān)服務(wù)等，22Q1 實現(xiàn)營收0.61 億元，同增25.97%，歸母凈利潤0.05 億元，同增199.36%；瑞納智能22Q1 實現(xiàn)營收3138 萬元，同增46%，中標2.47 億元的棗莊市熱力總公司市中區(qū)AI 智能供熱項目（該項目同時也是公司智慧供熱產(chǎn)品的重要落地項目），以及預(yù)中標鄒平城區(qū)供熱提升改造項目，規(guī)模達6800 萬元，兩項目合計3.15 億元；和達科技22Q1 實現(xiàn)收入6589 萬元，同比增長54.78%，結(jié)合采招網(wǎng)訂單，業(yè)績有望維持高景氣。

 

    相關(guān)標的：朗新科技、南網(wǎng)科技概念股、瑞納智能、國能日新、遠光軟件、和達科技等。

 

    風(fēng)險提示：行業(yè)概念股競爭加劇風(fēng)險、政策力度不及預(yù)期風(fēng)險、宏觀經(jīng)濟風(fēng)險

 

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