行業(yè)整體：防疫成效漸顯，板塊呈回升態(tài)勢(shì)

 

    電子行業(yè)概念股5 月份行情呈上升趨勢(shì)，漲幅達(dá)4.87%（05.30 數(shù)據(jù)）。5 月份國(guó)內(nèi)疫情控制成效逐漸顯現(xiàn)，此前產(chǎn)業(yè)鏈成本上漲、市場(chǎng)低靡等不利因素已被市場(chǎng)較大程度消化及反映，半導(dǎo)體、汽車電子等領(lǐng)域加速?gòu)?fù)蘇，市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的信心呈現(xiàn)回升態(tài)勢(shì)。這同樣反映在板塊估值的變化里，5 月份電子行業(yè)估值水平回升，漲幅達(dá)4.45%（05.30 數(shù)據(jù)）。

 

    電力電子概念股：價(jià)格溫和爬升為產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)分配預(yù)留合理空間5 月份我國(guó)電力電子行業(yè)漲勢(shì)較為持穩(wěn)，全球2.0mm、3.2mm 鍍膜光伏玻璃價(jià)格5 月分別維持在22.00、28.50 元/平方米的高位附近，單晶硅片（210mm/160μm）5 月均價(jià)維持在1.26 美元/每片附近，多晶電池片（金剛線18.7%）5 月均價(jià)維持在0.93 元/每瓦附近。

 

    就中長(zhǎng)期而言，產(chǎn)品價(jià)格前期已累積較大漲幅，進(jìn)一步上行空間相對(duì)有限，因此5 月漲勢(shì)較為溫和，但光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)電產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步擴(kuò)張的趨勢(shì)確定性較高。就短期來(lái)看，部分環(huán)節(jié)的階段性利潤(rùn)空間較窄、估值水平較高，對(duì)行情進(jìn)一步上漲造成一定程度的壓力，相關(guān)聯(lián)板塊的行業(yè)市值有所回調(diào)。

 

    汽車電子：階段性企穩(wěn)鞏固未來(lái)增長(zhǎng)空間

 

    5 月份我國(guó)汽車電子產(chǎn)品價(jià)格均不同程度出現(xiàn)回調(diào)，存儲(chǔ)器價(jià)格下探至2.02 美元附近，碳酸鋰價(jià)格回落至45 萬(wàn)元/噸附近，14 英寸面板價(jià)格5 月環(huán)比下降2.9 美元/片。因供應(yīng)鏈短缺、市場(chǎng)信心較低等因素導(dǎo)致的價(jià)格回落已較大程度上消化了行業(yè)不利因素。隨著上海疫情緩解、復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市有序進(jìn)行，預(yù)計(jì)汽車電子賽道在整體汽車電動(dòng)智能化的帶動(dòng)下將繼續(xù)其穩(wěn)健增長(zhǎng)步伐，相關(guān)聯(lián)行業(yè)市值在相對(duì)企穩(wěn)后看好其后續(xù)表現(xiàn)。

 

    消費(fèi)電子概念股：市場(chǎng)信心逐漸呈現(xiàn)回升的苗頭

 

    5月份消費(fèi)電子行業(yè)龍頭股逐漸呈現(xiàn)回升的苗頭。疫情確診數(shù)逐漸下降，終端產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)（中關(guān)村指數(shù)）開(kāi)始回升，平板電腦面板價(jià)格的降幅逐漸收窄，相關(guān)聯(lián)行業(yè)市值呈現(xiàn)震蕩回升態(tài)勢(shì)。隨著六月份復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度加快、“618”線上購(gòu)物節(jié)到來(lái)、政府促銷補(bǔ)貼發(fā)放等利好因素顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)信心將進(jìn)一步回暖，消費(fèi)電子產(chǎn)品市場(chǎng)將逐步迎來(lái)新一輪機(jī)遇期，看好后續(xù)全球通脹及市場(chǎng)信心壓力漸褪后的逐步復(fù)蘇。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情影響、通脹上行超過(guò)預(yù)期，科技創(chuàng)新概念股、產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期。

 

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