事件：

 

    6 月7 日，國家發(fā)改委、能源局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動新型儲能參與電力市場和調(diào)度運(yùn)用的通知》，進(jìn)一步明確了新型儲能市場定位，完善了相關(guān)市場機(jī)制、價格機(jī)制和運(yùn)行機(jī)制。

 

    投資要點：

 

    首次明確獨(dú)立儲能定義，為推進(jìn)新型儲能市場化奠定重要基礎(chǔ)。通知指出，新型儲能轉(zhuǎn)為獨(dú)立儲能的要求為“具備獨(dú)立計量、控制等技術(shù)條件，接入調(diào)度自動化系統(tǒng)可被電網(wǎng)監(jiān)控和調(diào)度，具有法人資格的新型儲能項目”，獨(dú)立儲能的定義被首次明確，為推進(jìn)新型儲能參與市場運(yùn)行奠定重要基礎(chǔ)。同時指出，“鼓勵以配建形式存在的新型儲能項目轉(zhuǎn)為獨(dú)立儲能項目”，新能源運(yùn)營商將有條件將其配建儲能項目轉(zhuǎn)為獨(dú)立儲能進(jìn)而參與電力市場，有望獨(dú)立產(chǎn)生收益。

 

    獨(dú)立儲能參與電力市場的三種模式：調(diào)峰、調(diào)頻、容量市場。通知推動獨(dú)立儲能參與中長期市場和現(xiàn)貨市場，鼓勵簽訂頂峰時段和低谷時段市場合約提供移峰填谷、頂峰發(fā)電服務(wù)，鼓勵獨(dú)立儲能提供輔助服務(wù)、提供電網(wǎng)事故時的快速有功響應(yīng)服務(wù)等，有利于充分發(fā)揮獨(dú)立儲能調(diào)峰調(diào)頻技術(shù)優(yōu)勢。同時，通知還指出“研究建立電網(wǎng)側(cè)獨(dú)立儲能電站容量電價機(jī)制”，未來部分電廠可能選擇購買儲能電站指標(biāo)而非自建儲能，容量市場將豐富儲能電站盈利模式。

 

    明確獨(dú)立儲能成本疏導(dǎo)機(jī)制，電網(wǎng)側(cè)儲能成本有望下降四成。通知指出，獨(dú)立儲能電站的輔助服務(wù)概念股費(fèi)用按照“誰提供、誰獲利，誰受益、誰承擔(dān)”的原則，由相關(guān)發(fā)電側(cè)并網(wǎng)主體、電力用戶合理分?jǐn)�，有利于疏�?dǎo)儲能電站成本。其中，電網(wǎng)側(cè)儲能最為受益。通知要求，“獨(dú)立儲能電站向電網(wǎng)送電的，其相應(yīng)充電電量不承擔(dān)輸配電價和政府性基金及附加”。根據(jù)電網(wǎng)頭條，平均1 度電里上網(wǎng)電價占比約49%，輸配電價占比約33%，增值稅約占14%，政府性基金及附加約占4%。這部分費(fèi)用免除后，電網(wǎng)側(cè)儲能成本將下降近四成，盈利空間進(jìn)一步釋放。

 

    鼓勵配建新型儲能與所屬電源聯(lián)合參與電力市場，保障新能源龍頭股高效利用。通知鼓勵配建新型儲能在滿足相應(yīng)要求后，與所配建的其他類型電源聯(lián)合并視為一個整體，按照現(xiàn)有相關(guān)規(guī)則參與電力市場。

 

    儲能+電源聯(lián)合參與市場，有助于利用儲能改善新能源涉網(wǎng)性能，提升新型儲能調(diào)節(jié)需求，保障新能源高效消納利用。

 

    投資建議：行業(yè)方面，通知進(jìn)一步明確了新型儲能龍頭股市場定位，完善了相關(guān)市場機(jī)制、價格機(jī)制和運(yùn)行機(jī)制，儲能電站盈利模式進(jìn)一步豐富，盈利空間有望打開。維持行業(yè)“推薦評級”。個股方面，儲能電站運(yùn)營建議關(guān)注文山電力、林洋能源、寶光股份、萬里揚(yáng)、科陸電子，儲能EPC 建議關(guān)注南網(wǎng)科技、同力日升、蘇文電能，重力儲能建議關(guān)注中國天楹。

 

    風(fēng)險提示：用電需求下滑；重點關(guān)注公司龍頭股業(yè)績改善不如預(yù)期；政策變動風(fēng)險；市場建設(shè)不及預(yù)期；裝機(jī)不及預(yù)期；市場競爭加劇。

 

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