每周一談：和風(fēng)潤物芳草長 光明概念股普照乳香幽

 

    　　從2018 年的《奶業(yè)振興意見》，到2022 年1 月的《行動方案》，再到2022 年6 月的《整縣推進通知》，政策從宏觀到局部，從總體目標到實施手段，一步步對提高奶業(yè)生產(chǎn)能力，尤其是加強奶源地建設(shè)做了部署和支持。

 

    　　2018 年6 月11 日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《奶業(yè)振興意見》，要求在2020 年提高奶源自給率至70%以上，并鼓勵奶牛養(yǎng)殖龍頭股大縣整縣推進種養(yǎng)結(jié)合，支持乳品企業(yè)自建或收購牧場奶源。

 

    　　此外，《奶業(yè)振興意見》對優(yōu)化調(diào)整奶源布局，發(fā)展標準化規(guī)模養(yǎng)殖，提高乳品企業(yè)競爭力，密切養(yǎng)殖加工利益聯(lián)結(jié)等方面做了規(guī)劃。

 

    　　22 年1 月的《行動方案》中要求到2025 年，全國奶類產(chǎn)量達到4100 萬噸左右，并提出九項重點任務(wù)：優(yōu)化奶源區(qū)域布局；提升自主育種能力；增加優(yōu)質(zhì)飼草料供給；支持標準化、數(shù)字化規(guī)模養(yǎng)殖；引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈前伸后延；穩(wěn)定生鮮乳購銷秩序；提高生鮮乳質(zhì)量安全監(jiān)管水平；支持乳制品加工做優(yōu)做強；加強消費宣傳引導(dǎo)。

 

    　　22 年6 月的《整縣推進通知》進一步明確：奶牛年均單產(chǎn)達到9 噸以上，增強奶源供給保障能力，并對整縣推進的標準提出了更具體的要求。

 

    　　在上述政策的背景下，光明乳業(yè)于6 月8 日公告，計劃在安徽省滁州市定遠縣投資249,317 萬元，建設(shè)定遠牧場群項目。

 

    　　該項目的區(qū)位優(yōu)勢，可以滿足公司在上海、射陽、武漢、南京等多地工廠的需要。

 

    　　我國乳品市場空間仍巨大，但生鮮乳價格過高，迫切需要加強奶源地建設(shè)。

 

    　　本項目建成，預(yù)計將為公司增加3.1 萬頭牛只存欄，平均實現(xiàn)年利潤1.27 億元。

 

    　　市場回顧

 

    　　最近一周食品飲料指數(shù)漲跌幅4.54%，在申萬31 個行業(yè)中排名第7，跑贏滬深300 指數(shù)0.89pct，子行業(yè)中白酒（+5.5%）、調(diào)味發(fā)酵品（+4.75%）、預(yù)加工食品（+4.38%）相對表現(xiàn)較好。

 

    　　個股漲幅前5 名：水井坊、華統(tǒng)股份、梅花生物、中炬高新、酒鬼酒

 

    　　個股跌幅前5 名：陽光乳業(yè)、ST 科迪、黑芝麻、麥趣爾、李子園投資策略

 

    　　重點推薦：1.啤酒行業(yè)即將迎來銷售旺季，推薦在本輪疫情受損最小，且高端化進展最為成功的重慶啤酒，關(guān)注華潤啤酒、青島啤酒。2.業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型取得一定進展，通過收購打通白酒從生產(chǎn)到銷售全產(chǎn)業(yè)鏈，有望迎來業(yè)績和估值重塑的怡亞通。3.大眾品龍頭股在本輪疫情中體現(xiàn)出較強的需求剛性，疊加成本確定性下行邏輯，推薦涪陵榨菜、伊利股份。4.下游需求旺盛，上游議價能力有限，同業(yè)競爭中又處于寡頭壟斷格局中的龍頭地位的三元生物。

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　食品安全風(fēng)險、疫情影響龍頭股有所反復(fù)、行業(yè)競爭加劇等。

 

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