整體觀點：2022 年6 月，供應緊張疊加需求前景強勁，國際油概念股價繼續(xù)上漲。交通領域，汽油需求顯著增強，柴油需求波動不大；地產領域，純堿庫存持續(xù)下降，玻璃庫存居高不下；基建產業(yè)鏈，瀝青價格繼續(xù)上漲，PVC 盈利大幅增加；紡服領域，滌綸長絲成本壓力明顯，毛利虧損擴大；農業(yè)領域，草甘膦市場小幅降溫，尿素價格再創(chuàng)新高。

 

    　　油概念股價：油價持續(xù)上漲。6 月初，歐盟各國同意分階段禁止進口俄羅斯石油，市場預期OPEC 小幅提產目標難以緩解全球原油供應緊張局面，疫情緩解帶來需求強勁，美國石油戰(zhàn)略儲備降至歷史性低點，利好油價上漲。與此同時，沙特阿拉伯上調對亞洲和歐洲原油官方售價，加之伊核協(xié)議前景不明，國際原油持續(xù)上漲。截至6 月9 日，WTI 收于121.51 美元/桶，Brent 收于123.07 美元/桶。

 

    　　交通領域：汽油需求顯著增強，柴油需求波動不大。原油價格維持高位，汽柴油價格隨之走高。山東地煉復工煉廠增加，開工率呈上漲趨勢，國內汽柴油產量增加。隨著氣溫升高，車用空調用油增加，加之疫情緩解后端午假期出行人數(shù)增多，汽油需求面持續(xù)向好；柴油需求整體波動不大。

 

    　　房地產產業(yè)鏈：純堿庫存持續(xù)下降，玻璃庫存居高不下。6 月以來，國內純堿企業(yè)現(xiàn)貨庫存緊張，部分企業(yè)封單運行以生產前期訂單。需求面，國內下游產品的生產持穩(wěn)運行，對上游純堿的需求量較為穩(wěn)定。玻璃市場表現(xiàn)仍舊偏弱，需求疲軟。玻璃價格持續(xù)下降，利潤大幅削減，下游需求維持低位，依舊以剛需補貨為主，終端積極情緒傳導仍需要時間，玻璃庫存居高不下。

 

    　　基建產業(yè)鏈：瀝青價格繼續(xù)上漲，PVC 盈利大幅增加。國內瀝青資源供應量偏低，加之成本高位支撐，瀝青價格繼續(xù)走高。煉廠生產收緊，國內供應量緊張。

 

    　　需求面，北方地區(qū)整體剛需乏力，南方地區(qū)以消耗社會庫概念股存為主。近兩周國內PVC 市場行情上漲為主，需求面，目前下游PVC 制品企業(yè)開工負荷維持在 4-6 成左右，仍以剛需補貨為主。由于電石原料價格持續(xù)下調，加之PVC 價格上漲，PVC 毛利大幅增加。

 

    　　紡服產業(yè)鏈龍頭股：滌綸長絲成本壓力明顯，毛利虧損擴大。滌綸長絲成本端PX 及聚酯原料大幅上漲，帶動滌綸長絲企業(yè)紛紛上調報價。企業(yè)庫存壓力顯著，長絲主流廠商或有減產計劃，產量有所下降。由于成本端大幅拉漲疊加下游需求偏弱，滌綸長絲毛利虧損擴大。

 

    　　農業(yè)產業(yè)鏈：草甘膦市場小幅降溫，尿素價格再創(chuàng)新高。6 月草甘膦市場呈小幅降溫趨勢，草甘膦市場價有所下降，海外需求不足，國內下游按需采購。在多重利好因素影響下，尿素價格再創(chuàng)新高，但隨著價格的不斷上漲，下游接受程度有限，后續(xù)上漲空間有限。

 

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