核心觀點

 

    事件： 6 月9 日，國家市場監(jiān)督管理概念股總局與國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室發(fā)布了《關(guān)于開展數(shù)據(jù)安全管理認證工作的公告》，鼓勵網(wǎng)絡運營者通過認證方式規(guī)范網(wǎng)絡數(shù)據(jù)處理活動，加強網(wǎng)絡數(shù)據(jù)安全保護。從事數(shù)據(jù)安全管理認證活動的認證機構(gòu)應當依法設(shè)立，并按照《數(shù)據(jù)安全管理認證實施規(guī)則》實施認證。

 

    數(shù)據(jù)安全認證是促進數(shù)據(jù)安全的有效手段，也是促進數(shù)據(jù)龍頭股要素流通的重要保障。認證是指由認證機構(gòu)證明產(chǎn)品、服務、管理體系符合相關(guān)技術(shù)規(guī)范、相關(guān)技術(shù)規(guī)范的強制性要求或者標準的合格評定活動。《數(shù)據(jù)安全法》第十八條提出“國家促進數(shù)據(jù)安全檢測評估、認證等服務的發(fā)展，支持數(shù)據(jù)安全檢測評估、認證等專業(yè)機構(gòu)依法開展服務活動。”本次《公告》開展的是管理體系的認證，通過事先的第三方專業(yè)評定，一方面利于引導、激勵政企不斷提升數(shù)據(jù)安全保障水平，另一方面避免政府實施“一刀切”的規(guī)制，讓數(shù)據(jù)得到更加多元高效地流通。

 

    數(shù)據(jù)安全市場進入顯性化階段，認證體系的 建立將促進數(shù)安需求進一步釋放。首先，類似于ISO 27001 信息安全體系認證，數(shù)據(jù)安全管理體系認證將催生出對應的咨詢服務市場。同時，數(shù)據(jù)安全管理體系的建立，需要相關(guān)工具作為支撐，有望孵化出新產(chǎn)品，促進市場規(guī)模進一步擴大。此外，數(shù)據(jù)安全管理體系認證將進一步引導數(shù)據(jù)安全需求的釋放，數(shù)據(jù)安全市場規(guī)模有望實現(xiàn)更快增長。

 

    三季報有望成為行業(yè)拐點，網(wǎng)絡安全配置窗口來臨。二季度疫情影響整體安全行業(yè)需求釋放節(jié)奏以及網(wǎng)絡安全廠商實施交付進度，而隨著疫情影響逐步削弱，三季度行業(yè)需求有望迎來拐點。當前，主要網(wǎng)絡安全公司估值位置處于歷史底部。隨著下半年數(shù)據(jù)安全認證工作的開展，預計數(shù)據(jù)安全需求將得到有效提升，網(wǎng)絡安全行業(yè)仍然具備不錯的成長性，當前配置價值凸顯。

 

    投資建議與投資標的

 

    當前各主要安全公司估值水平均出現(xiàn)明顯回調(diào)，隨著數(shù)據(jù)安全龍頭股認證的落地以及疫情因素的消除，數(shù)據(jù)安全需求進入顯性化階段，建議關(guān)注數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域布局領(lǐng)先且估值較低的優(yōu)質(zhì)安全公司，如安恒信息（688023，增持）、奇安信-U（688561，未評級）、啟明星辰龍頭股（002439， 未評級）、天融信（002212， 買入）、深信服（300454， 買入）、綠盟科技（300369，買入）。

 

    風險提示

 

    政策落地不及預期的風險；

 

    行業(yè)競爭加劇的風險

 

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