白酒概念股：當前消費場景逐步恢復，動銷最差的時期已經過去，展望下半年，在疫情不出現嚴重反復情況下，白酒環(huán)比改善趨勢確定。全年維度來看，我們仍然認為業(yè)績確定優(yōu)先，基于以下三個條件選股：1、全年盈利預測不做調整或調整幅度較��；2、前期庫存壓力不大，渠道質量良性；3、中長期成長邏輯和空間仍然清晰。重點推薦：山西汾酒、貴州茅臺、洋河股份、瀘州老窖、古井貢酒，關注五糧液、酒鬼酒

 

    　　大眾品：中期布局疫后復蘇，短期關注業(yè)績確定。中長期維度，我們仍看好行業(yè)龍頭股空間大，治理優(yōu)秀的成長型公司，以合理估值買入優(yōu)秀的企業(yè)，布局下半年到明年業(yè)績及估值修復帶來的收益空間，行業(yè)層面優(yōu)選啤酒，關注高景氣的餐飲供應鏈；短期看，二季度疫情限制消費場景，成本壓力延續(xù)，中報前仍可布局成本下降明確，業(yè)績具備一定彈性，估值具備安全邊際的品種，行業(yè)層面優(yōu)選乳業(yè)。重點推薦：伊利股份、中國飛鶴、重慶啤酒龍頭股、安井食品、雙匯發(fā)展、涪陵榨菜，關注青島啤酒、天味食品。

 

    　　風險提示：食品安全問題、經濟下行影響白酒龍頭股及大眾品需求、疫情反復導致消費場景缺失。

 

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