每周一談：出口概念股激增 國際競爭力持續(xù)提升

 

    2022 年1-5 月我國汽車出口96.9 萬輛，同比增長44.7%，延續(xù)快速增長態(tài)勢。

 

    進入2021 年，隨著本土車企在電動化和智能化等新技術(shù)領(lǐng)域不斷發(fā)力，并在全球逐漸形成引領(lǐng)之勢，我國汽車龍頭股品牌在海外的整體出口規(guī)模和影響力持續(xù)提升。

 

    2021 年，我國汽車出口龍頭股量首次突破200 萬輛，達到201.5 萬輛，同比翻番，排名世界第三。2022 年全年出口有望超過300 萬輛，超越德國升至第二。

 

    近年來我國汽車出口量快速上升，我們認為可以歸為以下四點：歐美汽車供應(yīng)鏈受影響，給了我國汽車填補空白的機會；外資品牌的發(fā)力，特斯拉為2021 年我國新能源汽車出口量貢獻了一半份額；自主品牌競爭力大幅增長，上汽、奇瑞、長城、吉利、長安、東風等車企成為自主品牌汽車出口的排頭兵；新能源汽車的出口增量遙遙領(lǐng)先，實現(xiàn)彎道超車的機會很大。

 

    我國汽車出口量的上漲，表明了海外市場對我國汽車品牌的接受度在不斷提升，折射出我國汽車正進入高質(zhì)量發(fā)展的新階段。建議關(guān)注在海外市場占據(jù)較大份額的車企，如上汽集團、長安汽車、長城汽車等。

 

    市場回顧：

 

    截至7 月1 日收盤，汽車板塊-3.7%，滬深300 指數(shù)1.6%，汽車板塊跌幅高于滬深300 指數(shù)5.3 個百分點。從板塊排名來看，汽車行業(yè)上周漲跌幅在申萬31 個板塊中位列第31 位，表現(xiàn)不佳。年初至今汽車板塊-3%，在申萬31 個板塊中位列第8 位。

 

    子板塊周漲跌幅表現(xiàn)：大部分板塊均出現(xiàn)下跌，商用載貨車（6.1%）和汽車綜合服務(wù)（1.4%）出現(xiàn)上漲，車身附件及飾件（-6.9%）、汽車經(jīng)銷商（-6.6%）和摩托車（-6.5%）跌幅居前。

 

    子板塊年初至今漲跌幅表現(xiàn)：板塊漲跌互現(xiàn)，電動乘用車（22.8%）、商用載客車（15.6%）和其他運輸設(shè)備（7.1%）漲幅居前，輪胎輪轂（-17%）、汽車電子電氣系統(tǒng)（-14.8%）和摩托車（-14.3%）跌幅居前。

 

    漲跌幅前五名：興民智通、江淮汽車、神馳機電、亞星客車、阿爾特。

 

    漲跌幅后五名：深中華A、國機汽車、聯(lián)明股份、恒帥股份、華達科技。

 

    本周投資策略及重點推薦：

 

    汽車板塊應(yīng)關(guān)注低估值的整車和零部件龍頭企業(yè)因業(yè)績改善帶來的機會，新能源電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標的。因此我們建議關(guān)注：在新能源領(lǐng)域具備先發(fā)優(yōu)勢的自主車企，如比亞迪、長城汽車、廣汽集團、理想汽車、小鵬汽車等；業(yè)績穩(wěn)定的低估值零部件龍頭，如華域汽車、均勝電子、福耀玻璃等；電動化和智能化的優(yōu)質(zhì)賽道核心標的，如華陽集團、德賽西威、瑞可達、科博達、伯特利等；國產(chǎn)替代概念受益股，如菱電電控、三花智控、星宇股份、上聲電子、中鼎股份等；強勢整車企業(yè)對核心零部件的拉動效應(yīng)，如拓普集團、文燦股份、旭升股份等。

 

    本周推薦組合：比亞迪20%、德賽西威20%、三花智控20%、福耀玻璃20%和拓普集團20%。

 

    風險提示：汽車銷量不及預(yù)期；汽車產(chǎn)業(yè)刺龍頭股激政策落地不及預(yù)期；市場競爭加劇的風險；芯片等關(guān)鍵原材料短缺及原材料成本上升的風險；疫情控制不及預(yù)期。

 

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