本周觀點：中報前瞻：疫情壓力測試結(jié)束，H2 機械板塊進(jìn)入業(yè)績龍頭股修復(fù)期疫情對各個子行業(yè)影響體現(xiàn)在：生產(chǎn)端、供應(yīng)鏈和交付上，整體看，長三角及周邊企業(yè)受影響最大。結(jié)合各行業(yè)需求情況來看，鋰電設(shè)備、光伏設(shè)備依然維持較高的景氣度，新能源車零部件及裝備龍頭股受到影響較大，下半年修復(fù)彈性較大。通用機械（機器人、機床及通用零部件行業(yè)）下半年也有望迎來業(yè)績修復(fù)空間。工程機械行業(yè)受益基建開工和房地產(chǎn)政策松動，需求有望復(fù)蘇。

 

    　　疊加上游原材料成本回落，H2 機械制造行業(yè)龍頭股業(yè)績整體有望得到改善。

 

    　　重點子行業(yè)及公司觀點

 

    　　1）光伏裝備概念股：TOPCon 領(lǐng)先HJT 加速，N 型滲透率提升利好龍頭設(shè)備企業(yè)；2）鋰電設(shè)備：訂單充足保持高景氣，海外與新技術(shù)需求提升；3）風(fēng)電裝備：22 年充分受益原材料成本下降；4）新能源車裝備：齒輪/一體壓鑄/軸承零部件/充電機器人龍頭股競爭格局較好；5）工程機械：最差階段過去，關(guān)注穩(wěn)增長發(fā)力；6）通用制造業(yè)景氣度修復(fù)，穩(wěn)增長目標(biāo)下制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級有望提速；7）出口鏈：關(guān)稅/運費/匯率邊際改善，關(guān)注業(yè)績彈性大的相關(guān)標(biāo)的。

 

    　　重點公司公告

 

    　　巨星科技：終止H 股龍頭股發(fā)行上市，啟動GDR 在瑞士或倫敦上市籌備。

 

    　　風(fēng)險提示：工業(yè)復(fù)蘇/產(chǎn)業(yè)進(jìn)步不及預(yù)期；原料價格波動；貿(mào)易摩擦加劇。

 

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