數(shù)據(jù)要點(diǎn)：

 

    本周，42 個(gè)主要城市新房成交面積環(huán)比上升25%，2022 年累計(jì)成交面積同比下降39%。北京和上海環(huán)比分別上升18%和38%。一、二、三線城市累計(jì)成交面積同比分別下降35%、33%、49%。蕪湖、杭州、福州2022 年累計(jì)交易量分別下降64%、39%、56%。

 

    截至7 月1 日，13 個(gè)主要城市可售面積（庫存）環(huán)比下降2%；平均去化周期12.5 個(gè)月，平均環(huán)比下降19%。溫州和北京去化周期分別由上期的32.3 個(gè)月和18.3 個(gè)月變動(dòng)至10.4 月和12 個(gè)月，分別環(huán)比下降68%和34%。

 

    本周，15 個(gè)主要城市二手房交易龍頭股建面上升2%。北京和南寧環(huán)比分別上升29%和27%。2022 年累計(jì)成交面積同比下降30%。深圳、南寧和東莞2022 年累計(jì)同比分別下降60%、7%和上升4%。

 

    本周觀點(diǎn)：

 

    本周，重點(diǎn)城市新房成交面積環(huán)比持續(xù)回暖。其中，溫州、泉州等地成交環(huán)比增幅較大帶動(dòng)三線城市成交環(huán)比增速最快，環(huán)比上升82%。從區(qū)域上看，武漢等地成交環(huán)比漲幅有所擴(kuò)大，帶動(dòng)中部城市成交面積環(huán)比上升較快（環(huán)比上升85%）。二手房成交方面，近期，重點(diǎn)城市二手房概念股成交情況波動(dòng)較大，周內(nèi)，重點(diǎn)城市成交面積環(huán)比再度回正。其中，北京、江門等地成交環(huán)比增速加快，南寧等地環(huán)比有所回升，帶動(dòng)重點(diǎn)城市二手房成交面積環(huán)比上升2%。

 

    庫存方面，重點(diǎn)城市去化周期環(huán)比下降19%、同比增速持續(xù)放緩。其中，上海、蘇州等地受銷售情況影響，去化周期環(huán)比繼續(xù)下降，長(zhǎng)三角地區(qū)去化壓力相對(duì)較小。

 

    投資建議:

 

    需求側(cè)政策持續(xù)加碼，上海、杭州降低人才落戶門檻。近期，部分房企資金面出現(xiàn)一定改善跡象。融資端，本周，旭輝成功發(fā)行規(guī)模為5 億元第一期公司債券，體現(xiàn)出優(yōu)質(zhì)房企融資渠道進(jìn)一步改善。銷售端，克而瑞全口徑銷售數(shù)據(jù)顯示，2022 年上半年，百?gòu)?qiáng)累計(jì)銷售金額同比增速較前5 月收窄2.0pct 至50.7%、單月銷售額環(huán)比增長(zhǎng)61.2%。百?gòu)?qiáng)銷售情況有所回升，主要系首付比例下降及各類政策成效初顯、部分城市推盤進(jìn)度有所加快等因素的共同作用，部分房企銷售回款有望改善。需求側(cè)政策方面：1）多地打通區(qū)域間公積金互認(rèn)互貸。武漢及咸寧、鄭州及開封等地陸續(xù)簽訂公積金同城化協(xié)議，互認(rèn)互貸或有助于減輕部分居民的住房資金壓力、有效提升其購(gòu)房積極性。另外，對(duì)于部分核心城市而言，公積金同城化或可推動(dòng)部分潛在購(gòu)買力向周邊城市外溢，亦有助于推動(dòng)當(dāng)?shù)刈》夸N售增長(zhǎng)。2）優(yōu)化人才落戶門檻延申至部分一線及強(qiáng)二線城市。上海放寬在滬畢業(yè)生落戶條件，杭州允許畢業(yè)兩年內(nèi)的本科、碩士學(xué)歷享受“先落戶后就業(yè)”，降低落戶門檻提升了城市人才吸引力，增強(qiáng)城市中長(zhǎng)期的潛在住房購(gòu)買力。未來，在后續(xù)各地疫情逐漸控制的影響下，住宅銷售概念股或有望穩(wěn)步復(fù)蘇。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市” 評(píng)級(jí)。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：調(diào)控政策及疫情防控政策存不確定性；公司銷售概念股結(jié)算或出現(xiàn)波動(dòng)。

 

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