投資要點(diǎn)：

 

    　　行情概念股回顧。截至2022年7月1日，中信基礎(chǔ)化工行業(yè)龍頭股本周上漲1.31%，跑輸滬深300指數(shù)0.33個(gè)百分點(diǎn)，在中信30個(gè)行業(yè)中排名第17。

 

    　　具體到中信基礎(chǔ)化工行業(yè)的三級(jí)子行業(yè)，從最近一周表現(xiàn)來(lái)看，漲幅前五的板塊依次是純堿（+12.69%）、磷肥及磷化工概念股（+11.23%）、民爆用品（+8.83%）、氨綸（+6.84%）和氟化工（+5.52%）；從最近一周表現(xiàn)來(lái)看，跌幅前五的板塊依次是碳纖維（-7.94%）、輪胎（-7.90%）、鈦白粉概念股（-3.68%）、膜材料（-3.43%）、鋰電化學(xué)品（-2.81%）。

 

    　　化工產(chǎn)品漲跌幅：重點(diǎn)監(jiān)控的化工產(chǎn)品中，本周價(jià)格漲幅前五的產(chǎn)品是磷礦石（+14.71%）、二甲苯（+4.86%）、原鹽（+4.76%）、三氯乙烯（+4.56%）、煤焦油（+4.44%），價(jià)格跌幅前五的產(chǎn)品是液氯（-23.08%）、環(huán)氧氯丙烷（-10.65%）、硫酸（-10.09%）、金屬硅（-8.39%）、雙酚A（-6.69%）。

 

    　　基礎(chǔ)化工行業(yè)周觀點(diǎn)：本周?chē)?guó)際油價(jià)高位震蕩，市場(chǎng)依然擔(dān)憂美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退抑制原油需求。我們認(rèn)為，國(guó)內(nèi)復(fù)工復(fù)產(chǎn)加速，汽車(chē)消費(fèi)刺激政策有望帶動(dòng)下半年汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)量明顯回升，輪胎需求修復(fù)可期，建議關(guān)注森麒麟（002984）、玲瓏輪胎（601966）和賽輪輪胎（601058）。光伏上游EVA材料供需偏緊，建議關(guān)注東方盛虹（000301）、聯(lián)泓新科（003022）。

 

    　　今年以來(lái)，歐洲天然氣概念股價(jià)格同比漲幅巨大，導(dǎo)致歐洲部分化工品成本高漲，而國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品具有相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)，疊加海運(yùn)費(fèi)有所下行，人民幣貶值，利好國(guó)內(nèi)外價(jià)差大的化工品種出口，建議關(guān)注MDI龍頭萬(wàn)華化學(xué)（600309）。此外，純堿下游光伏玻璃需求旺盛，今年供需偏緊格局不改，建議關(guān)注遠(yuǎn)興能源（000683）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：俄烏沖突不確定性對(duì)能源價(jià)格、國(guó)際糧食價(jià)格造成的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；美聯(lián)儲(chǔ)加息超預(yù)期導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)；油價(jià)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致化工產(chǎn)品價(jià)差收窄風(fēng)險(xiǎn)；保供穩(wěn)價(jià)背景下，國(guó)內(nèi)部分化肥出口受限的風(fēng)險(xiǎn)；宏觀經(jīng)濟(jì)若承壓導(dǎo)致化工產(chǎn)品下游需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；部分化工產(chǎn)品龍頭股新增產(chǎn)能過(guò)快釋放導(dǎo)致供需格局惡化風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)；部分化工品出口不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；房地產(chǎn)、基建、汽車(chē)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；天災(zāi)人禍等不可抗力事件的發(fā)生。

 

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