本周關(guān)注：埃斯頓、邁為股份、新強(qiáng)聯(lián)、建設(shè)機(jī)械

 

    本周核心觀點(diǎn)：當(dāng)前新能源、汽車行業(yè)景氣度較高，帶動(dòng)設(shè)備需求旺盛。疫情期間壓制的擴(kuò)產(chǎn)需求有望批量釋放，設(shè)備廠商有望收獲批量訂單。技術(shù)變革進(jìn)行時(shí)，新技術(shù)、新工藝帶來的設(shè)備需求不容忽視。

 

    為實(shí)現(xiàn)太陽能的高效轉(zhuǎn)化和利用，太陽能電池材料成為關(guān)鍵，鈣鈦礦材料成為最具備潛力的新型電池材料之一，成為市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。鈣鈦礦指一大類化合物，具有與礦物鈣鈦氧化物相同晶體結(jié)構(gòu)，其化學(xué)成分簡(jiǎn)寫為AMX3，其中A 通常代表有機(jī)分子，M 代表金屬（如鉛或錫），X 代表鹵素（如碘或氯）。 鈣鈦礦太陽能電池，是采用具有鈣鈦礦晶體結(jié)構(gòu)的有機(jī)無機(jī)雜化的金屬鹵化物半導(dǎo)體作為吸光層材料的電池，多用作太陽能電池，屬于第三代太陽能電池，世界最高光電轉(zhuǎn)換效率記錄已達(dá)到25.2％，鈣鈦礦與晶硅疊層電池的效率已經(jīng)達(dá)到29.15%。

 

    鈣鈦礦電池研發(fā)不斷推進(jìn)，極限轉(zhuǎn)換效率優(yōu)勢(shì)突出。在理論極限轉(zhuǎn)換效率上，HJT 和TOPCon 極限效率分別為27.5%、28.7%；但是相比之下，鈣鈦礦電池單層電池、晶硅/鈣鈦礦雙節(jié)疊層電池、三節(jié)層電池的理論轉(zhuǎn)換極值分別可達(dá)到31%、35%、45%，轉(zhuǎn)換效率隨著鈣鈦礦材料的疊加使用，轉(zhuǎn)換效率不斷提升至新的高度。如果在鈣鈦礦中摻雜新型材料，鈣鈦礦電池的轉(zhuǎn)換效率最高可達(dá)到50%，約為目前晶硅電池轉(zhuǎn)換效率兩倍以上。海外技術(shù)仍整體保持領(lǐng)先，牛津光伏是全球工人的鈣鈦礦疊層電池的全球領(lǐng)先企業(yè)，其工藝及原材料的專業(yè)技術(shù)受到200 多個(gè)專利保護(hù)；同時(shí)德國(guó)柏林HZB 也保持最高轉(zhuǎn)換效率記錄。國(guó)內(nèi)企業(yè)不甘落后，技術(shù)發(fā)展提速，基本與國(guó)際先進(jìn)水平同列。南開大學(xué)通過在迎光面引入倒金字塔陷光結(jié)構(gòu)，并在鈣鈦礦電池中采用溶劑工程，使鈣鈦礦/晶硅疊層電池效率達(dá)到23.73%，創(chuàng)造我國(guó)該類電池最高效率。

 

    國(guó)內(nèi)鈣鈦礦電池產(chǎn)業(yè)鏈概念股企業(yè)布局推進(jìn)，未來可期。從設(shè)備端看，國(guó)內(nèi)設(shè)備企業(yè)與下游該太陽電池企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，開展鈣鈦礦疊層電池技術(shù)開發(fā)戰(zhàn)略合作，聯(lián)合開發(fā)鈣鈦礦與疊層電池的工藝及相關(guān)設(shè)備（蒸鍍?cè)O(shè)備）；同樣也有其他的設(shè)備企業(yè)所研發(fā)生產(chǎn)的RPD 設(shè)備也取得中試線訂單，后續(xù)將深度開展整線設(shè)備的研發(fā)和推進(jìn)等。除設(shè)備龍頭股端外，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)（包括通威股份、東方日升等）以及非光伏企業(yè)（包括寧德時(shí)代、聆達(dá)股份等）紛紛布局鈣鈦礦電池項(xiàng)目；同時(shí)，協(xié)鑫光電成為在鈣鈦礦太陽能電池組件中推進(jìn)最快的企業(yè)之一，打造100MW 量產(chǎn)線，推動(dòng)鈣鈦礦的商業(yè)化進(jìn)程；今年2 月，由纖納光電供貨的全球首個(gè)鈣鈦礦光伏地面電站開工，該電站裝機(jī)規(guī)模為12MW。國(guó)內(nèi)企業(yè)紛紛布局鈣鈦礦，嘗試搶占鈣鈦礦電池賽道的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

 

    投資建議：建議關(guān)注在電池片電池技術(shù)上領(lǐng)先布局的設(shè)備公司。如邁為股份龍頭股、帝爾激光、京山輕機(jī)、捷佳偉創(chuàng)等光伏設(shè)備龍頭股企業(yè)等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)路徑變化；電池技術(shù)龍頭股產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期。

 

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