通用龍頭股自動(dòng)化龍頭股：疊加行業(yè)β凸顯彈性

 

    　　國(guó)產(chǎn)品牌龍頭股有望借疫情切入到大型自動(dòng)化設(shè)備概念股公司采購體系，并將在其他自動(dòng)化設(shè)備龍頭股領(lǐng)域和國(guó)產(chǎn)品牌有更深入的合作，客戶將得到沉淀。中長(zhǎng)期看，我國(guó)正處在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型龍頭股的過程中，勞動(dòng)力緊缺、勞動(dòng)力價(jià)格上漲，以及需求的多元化必然要通過“機(jī)器替人”來解決。低質(zhì)、低價(jià)、低端工業(yè)自動(dòng)化品牌龍頭股已不能滿足國(guó)內(nèi)制造業(yè)龍頭股對(duì)品質(zhì)的需求，逐漸被市場(chǎng)淘汰。國(guó)產(chǎn)品牌龍頭依靠本土化優(yōu)勢(shì)、服務(wù)優(yōu)勢(shì)、工程師紅利加速縮小市場(chǎng)份額差距，行業(yè)集中度有望進(jìn)一步向優(yōu)勢(shì)企業(yè)靠攏。

 

    　　建議重點(diǎn)關(guān)注信捷電氣、匯川技術(shù)、怡合達(dá)、埃斯頓、雷賽智能龍頭股、偉創(chuàng)電氣龍頭股、中控技術(shù)、奧普特等。

 

    　　檢驗(yàn)檢測(cè)服務(wù)：長(zhǎng)坡厚雪，穿越牛熊

 

    　　2020年我國(guó)檢驗(yàn)檢測(cè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá)3600億元左右，2014-2020年間增速為同期GDP的2.4倍，已成為全球增長(zhǎng)最快、潛力最大的市場(chǎng)龍頭股。檢測(cè)行業(yè)龍頭股下游廣泛分散，受益于國(guó)內(nèi)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，新興行業(yè)快速發(fā)展，新材料、新結(jié)構(gòu)和新工藝不斷涌現(xiàn)，檢驗(yàn)檢測(cè)新需求持續(xù)產(chǎn)生，同時(shí)居民生活水平龍頭股的提高和監(jiān)管的加強(qiáng)也為檢驗(yàn)檢測(cè)行業(yè)的蓬勃發(fā)展提供了驅(qū)動(dòng)力，因此檢測(cè)行業(yè)同時(shí)具備順周期和抗周期屬性，龍頭企業(yè)具備經(jīng)營(yíng)韌性。在“簡(jiǎn)政放權(quán)”和“放管服”的政策紅利及市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)推動(dòng)下，國(guó)內(nèi)第三方民營(yíng)檢驗(yàn)檢測(cè)機(jī)構(gòu)正處于高速發(fā)展階段，市場(chǎng)規(guī)模占比持續(xù)提升。其中龍頭企業(yè)可以借助資本市場(chǎng)以較低的費(fèi)用進(jìn)行融資，通過新設(shè)、并購等方式，不斷拓寬實(shí)驗(yàn)室布局及檢測(cè)范圍，持續(xù)提高市場(chǎng)龍頭股份額占比，同時(shí)進(jìn)行精細(xì)化管理降本增效，釋放利潤(rùn)彈性，實(shí)現(xiàn)ROE水平提升。建議重點(diǎn)關(guān)注廣電計(jì)量、蘇試試驗(yàn)、華測(cè)檢測(cè)、譜尼測(cè)試等。

 

    　　工業(yè)機(jī)器人：中長(zhǎng)期受益智造升級(jí)和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型工業(yè)機(jī)器人龍頭股作為自動(dòng)化水平的象征，全球工業(yè)機(jī)器人安裝量呈現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。而隨著工業(yè)機(jī)器人應(yīng)用門檻的下降，工業(yè)機(jī)器人龍頭股的應(yīng)用已經(jīng)不再局限于對(duì)負(fù)載、響應(yīng)性、一致性要求較高的汽車行業(yè)。勞動(dòng)力成本上升以及工業(yè)機(jī)器人成本下降，制造型龍頭股企業(yè)通過“機(jī)器替人”的投資回收期逐步下降，推升了工業(yè)機(jī)器人在電子等勞動(dòng)密集型行業(yè)的普及。我國(guó)大陸作為全球的制造中心，為最大的工業(yè)機(jī)器人需求地區(qū)。隨著半導(dǎo)體、新能源汽車龍頭股等先進(jìn)制造業(yè)龍頭股在我國(guó)可預(yù)期的快速發(fā)展，預(yù)計(jì)工業(yè)機(jī)器人密度仍將保持提升態(tài)勢(shì)。而國(guó)產(chǎn)品牌在工業(yè)機(jī)器人核心零部件突破技術(shù)封鎖，將持續(xù)降低工業(yè)機(jī)器　　人的應(yīng)用成本龍頭股，降低投資回收期，并進(jìn)一步推動(dòng)工業(yè)機(jī)器人在一般制造業(yè)的應(yīng)用和普及。建議重點(diǎn)關(guān)注埃斯頓、綠地諧波、雙環(huán)傳動(dòng)等。

 

    　　高端機(jī)床概念股：自主可控大有可為

 

    　　機(jī)床主要下游行業(yè)為汽車、航空航天、工程機(jī)械等傳統(tǒng)行業(yè)，伴隨著新能源汽車行業(yè)的快速發(fā)展催生大量機(jī)床需求、航空航天行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)加速五軸聯(lián)動(dòng)高端機(jī)床進(jìn)口替代趨勢(shì)。我國(guó)機(jī)床行業(yè)呈現(xiàn)國(guó)退民進(jìn)之勢(shì)，在市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)中，民營(yíng)企業(yè)的靈活性優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)。目前機(jī)床行業(yè)上市公司中大部分為民營(yíng)企業(yè)，在高端機(jī)床產(chǎn)品均有不同側(cè)重并實(shí)現(xiàn)自主化生產(chǎn)。隨著我國(guó)機(jī)床龍頭企業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的不斷增強(qiáng)，具備細(xì)分市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)的民營(yíng)企業(yè)脫穎而出。在機(jī)床國(guó)產(chǎn)替代和數(shù)控化趨勢(shì)的背景下，機(jī)床企業(yè)不斷完善產(chǎn)品品類及擴(kuò)大規(guī)模，未來我國(guó)機(jī)床市場(chǎng)具有廣闊空間。建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)世紀(jì)、科德數(shù)控、海天精工概念股、國(guó)盛智科等。

 

    　　行業(yè)評(píng)級(jí)及投資策略

 

    　　我國(guó)制造業(yè)FA零部件行業(yè)概念股有哪些��？2022最新FA零部件龍頭股在2020年下半年疫情迅速控制后得到快速恢復(fù)，在出口需求帶動(dòng)下持續(xù)保持高景氣度；而2021年下半年以來受高基數(shù)效應(yīng)、地產(chǎn)龍頭股調(diào)控以及財(cái)政政策滯后等因素的影響，制造業(yè)景氣度呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，至2022年二季度制造業(yè)龍頭股景氣正處于低潮筑底階段。制造業(yè)景氣波動(dòng)不改我國(guó)中長(zhǎng)期智造升級(jí)大勢(shì)，高端裝備行業(yè)仍將在“機(jī)器替人”和“碳中和”的驅(qū)動(dòng)下保持增勢(shì)。建議重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)自動(dòng)化（通用自動(dòng)化部件、工業(yè)機(jī)器人概念股、高端機(jī)床、機(jī)器視覺、FA零部件等）、檢測(cè)檢驗(yàn)服務(wù)行業(yè)等受益制造業(yè)復(fù)蘇預(yù)期的板塊；另一方面，在“雙碳”驅(qū)動(dòng)下，新能源相關(guān)的鋰電、光伏、風(fēng)電、核電龍頭股以及“低碳”拉動(dòng)的高效流體機(jī)械、智能物流等行業(yè)龍頭股同樣長(zhǎng)期受益，維持機(jī)械行業(yè)“龍頭股增持”評(píng)級(jí)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　制造業(yè)龍頭股景氣度下降，基建投資龍頭股規(guī)模和進(jìn)度不及預(yù)期；全球疫情蔓延將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢；工業(yè)自動(dòng)化行業(yè)龍頭股競(jìng)爭(zhēng)加劇致盈利能力下降；推薦公司業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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