核心觀點(diǎn)：

 

    　　行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)跟蹤：7 月11 日~7 月15 日，SW 化工板塊下跌2.56%，跑贏上證綜合指數(shù)0.32 個(gè)百分點(diǎn)；化工子行業(yè)下跌較多，表現(xiàn)較好的有其他纖維、輪胎、其他塑料制品、氟化工及制冷劑等板塊，表現(xiàn)較差的有純堿、合成革、鉀肥、氨綸、涂料油漆油墨制造、維綸、磷肥、聚氨酯、農(nóng)藥、民爆用品等板塊。

 

    　　化工品價(jià)格環(huán)比下跌較多：在我們跟蹤的231 個(gè)產(chǎn)品中，本周與上周比：17 種產(chǎn)品價(jià)格上漲，90 種產(chǎn)品價(jià)格平穩(wěn)，124 種產(chǎn)品價(jià)格下跌，三類產(chǎn)品個(gè)數(shù)分別占到總產(chǎn)品個(gè)數(shù)的7%、39%和54%。化工品價(jià)格下跌較多。價(jià)格漲幅前五的產(chǎn)品包括：NYMEX 天然氣、甲基環(huán)硅氧烷、百草枯、金屬硅、丙烯。價(jià)格跌幅前五的產(chǎn)品包括：液氯、硫磺、國際甲苯、國際汽油、華東BDO。

 

    　　重點(diǎn)子行業(yè)信息：煤化工產(chǎn)業(yè)鏈：尿素跌勢(shì)放緩，DMF 先抑后揚(yáng)，甲醇跌勢(shì)難止，醋酸弱勢(shì)下滑，乙二醇持續(xù)下跌；聚酯產(chǎn)業(yè)鏈：上游價(jià)格下跌，下游需求低迷；氨綸：氨綸市場(chǎng)走勢(shì)偏弱；粘膠：粘膠短纖價(jià)格下跌；錦綸：錦綸切片市場(chǎng)微弱運(yùn)行；MDI 產(chǎn)業(yè)鏈：聚合MDI、純MDI市場(chǎng)價(jià)格雙下降；兩堿：純堿、PVC 價(jià)格下跌；硅產(chǎn)業(yè)鏈：有機(jī)硅波動(dòng)不大，金屬硅整體上漲，三氯氫硅繼續(xù)下行；磷化工：磷礦石價(jià)格上漲，黃磷、磷肥價(jià)格下跌；鉀肥：氯化鉀市場(chǎng)較為平淡；草銨膦：草銨膦需求平淡，價(jià)格暫穩(wěn)；鋰電材料：六氟磷酸鋰價(jià)格上漲；飼料添加劑：

 

    　　VD3、煙酰胺、葉酸價(jià)格下跌。（數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、卓創(chuàng)資訊、中纖網(wǎng)、WIND）

 

    　　建議關(guān)注：（1）自上而下聚焦需求迅速增長的新能源材料，相關(guān)標(biāo)的：

 

    　　光伏材料概念股（合盛硅業(yè)、遠(yuǎn)興能源、東方盛虹等）,鋰電材料（川恒股份、振華股份等）。（2）自上而下聚焦資源品龍頭股，相關(guān)標(biāo)的：油氣（中國海油等），生物柴油（卓越新能等），農(nóng)藥（揚(yáng)農(nóng)化工等），鉀肥（亞鉀國際等），磷化工（云天化等）。（3）自下而上聚焦強(qiáng)阿爾法的新經(jīng)濟(jì)與小市值行業(yè)龍頭，相關(guān)標(biāo)的：合成生物學(xué)（華恒生物等），半導(dǎo)體材料（雅克科技等）；小市值行業(yè)龍頭（中觸媒、聚合順等）。（4）安全邊際高的行業(yè)和龍頭，相關(guān)標(biāo)的：龍頭白馬龍頭股（萬華化學(xué)、華魯恒升、衛(wèi)星化學(xué)以及榮盛石化、恒力石化等民營大煉化），汽車鏈（賽輪輪胎、森麒麟、玲瓏輪胎、萬潤股份等），化纖鏈（新鳳鳴，桐昆股份、三友化工、華峰化學(xué)龍頭股等）。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀層面：宏觀經(jīng)濟(jì)下行，相關(guān)化工品龍頭股的需求萎縮；行業(yè)層面：大宗原材料價(jià)格劇烈波動(dòng)等；公司層面：公司盈利不及預(yù)期等。

 

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