6 月電動(dòng)車銷量59.6 萬(wàn)輛，同環(huán)比+129%/+33%，滲透率為23.8%，超市場(chǎng)預(yù)期。中汽協(xié)概念股口徑， 6 月新能源汽車銷量59.6 萬(wàn)輛， 同環(huán)比+129.2%/+33.4%，滲透率23.8%，2022 年1-6 月累計(jì)銷量260.0 萬(wàn)輛，同增115.0%，累計(jì)滲透率為21.6%；6 月電動(dòng)車概念股產(chǎn)量為59.0 萬(wàn)輛，同環(huán)比+133.4%/+26.6%，2022 年1-6 月累計(jì)產(chǎn)量為266.1 萬(wàn)輛，同增118.2%。其中，6 月新能源乘用車銷量56.9 萬(wàn)輛，同增136.1%，環(huán)增33.3%；產(chǎn)量56.3萬(wàn)輛，同增140.6%，環(huán)增27.1%。

 

    高端車概念股份額顯著提升，純電占比環(huán)比提升，車型結(jié)構(gòu)優(yōu)化。乘聯(lián)會(huì)口徑，6月新能源乘用車批發(fā)銷量57 萬(wàn)輛，同環(huán)比+141%/+35%，滲透率26%，環(huán)比-0.4pct，1-6 月累計(jì)銷量246.20 萬(wàn)輛，同增124%。純電乘用車6 月銷量45 萬(wàn)輛，同環(huán)比+131%/+39%，占比79%，環(huán)比+2pct：其中A00 級(jí)銷11.70萬(wàn)輛，同環(huán)比+69%/+10%，占比26%，環(huán)比-7pct；A0 級(jí)銷7.73 萬(wàn)輛，同環(huán)比+335%/+53%，占比17%，環(huán)比+2pct；A 級(jí)銷11 萬(wàn)輛，同環(huán)比+130%/+29%，占比24%，環(huán)比-2pct；B/C 級(jí)銷量14.66 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)142%，環(huán)比增長(zhǎng)79%，占比33%，環(huán)比上升7pct。插電乘用車銷量11.89 萬(wàn)輛，同環(huán)比+191%/+22%，占新能源車銷量比例為21%，環(huán)比-2pct。

 

    自主品牌持續(xù)發(fā)力；特斯拉銷量恢復(fù)，市占率同比持平。6 月自主車企銷35.92 萬(wàn)輛，同環(huán)比+253%/+20%，市占率63%，市占率環(huán)比-8.33pct，滲透率39%，1-6 月累計(jì)市占率66%；合資車企6 月銷4.32 萬(wàn)輛，同環(huán)比+279%/+78%，市占率為8%，滲透率為4%，1-6 月累計(jì)市占率6%；特斯拉6 月銷7.89 萬(wàn)輛，同環(huán)比+238%/+145%，市占率14%，市占率環(huán)比+6.21pct，1-6 月累計(jì)市占率12%；6 月新勢(shì)力銷7.88 萬(wàn)輛，同增193%，環(huán)增38%，市占率14%，環(huán)比-0.29pct，1-6 月累計(jì)市占率14%。

 

    比亞迪銷量持續(xù)高增穩(wěn)居第一，特斯拉銷量恢復(fù)環(huán)比大增。比亞迪6 月銷13.38 萬(wàn)輛，同環(huán)比+230%/+17%，占比23%；特斯拉中國(guó)6 月銷7.89 萬(wàn)輛，同環(huán)比+138%/+145%，占比14%；上通五菱6 月銷4.95 萬(wàn)輛，同環(huán)比+62%/+33%，占比9%；吉利汽車6 月銷2.97 萬(wàn)輛，同環(huán)比+393%/+54%，占比5%；新勢(shì)力方面，小鵬、哪吒貢獻(xiàn)主要增量，其中小鵬汽車6 月銷1.53萬(wàn)輛，同環(huán)比+133%/+51%，占比3%；哪吒汽車6 月銷1.32 萬(wàn)輛，同環(huán)比+156%/+20%，占比2%。

 

    投資建議：6 月電動(dòng)車概念股銷59.6 萬(wàn)輛，同環(huán)比+129%/33%，超市場(chǎng)預(yù)期，Q2 銷量134.2 萬(wàn)輛，環(huán)增7.4%。下半年為銷售旺季，新車型密集推出，H2 銷量預(yù)計(jì)環(huán)增50%+，全年銷量預(yù)期上修至650 萬(wàn)輛+，同增85%+。下半年超預(yù)期，繼續(xù)強(qiáng)烈看好電動(dòng)車板塊，考慮盈利趨勢(shì)和技術(shù)進(jìn)步，第一條主線看好儲(chǔ)能加持量利雙升的電池，龍頭寧德時(shí)代、億緯鋰能、比亞迪、派能科技，關(guān)注欣旺達(dá)、鵬輝能源、國(guó)軒高科、蔚藍(lán)鋰芯；第二條為緊缺、盈利穩(wěn)定或向上的龍頭：隔膜龍頭股（恩捷股份、星源材質(zhì)）、負(fù)極（璞泰來(lái)、杉杉股份，關(guān)注貝特瑞、中科電氣）、前驅(qū)體（中偉股份、華友鈷業(yè)）、結(jié)構(gòu)件（科達(dá)利）、添加劑（天奈科技）、勃姆石（關(guān)注壹石通）；第三條為盈利下行但Q2 盈利超預(yù)期估值低：電解液（天賜材料、新宙邦），三元（容百科技、當(dāng)升科技、振華新材，關(guān)注長(zhǎng)遠(yuǎn)鋰科）、鐵鋰（德方納米，關(guān)注龍?bào)纯萍�，富臨精工）；第四為價(jià)格高位估值低的鋰（關(guān)注天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等）、鋁箔（關(guān)注鼎盛新材）、銅箔（嘉元科技、諾德股份）。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格不穩(wěn)定，投資增速下滑及疫情影響。

 

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