原油相關(guān)信息：

 

    　　原油及相關(guān)庫(kù)存：2022 年7 月8 日美國(guó)原油商業(yè)庫(kù)存4.271 億桶，周增加330 萬(wàn)桶；汽油庫(kù)存2.249 億桶，周增加580 萬(wàn)桶；餾分油庫(kù)存1.138 億桶，周增加270萬(wàn)桶；丙烷庫(kù)存0.57801 億桶，周增加289 萬(wàn)桶。美國(guó)原油產(chǎn)量及鉆機(jī)數(shù)：2022 年7 月8 日美國(guó)原油產(chǎn)量為1200 萬(wàn)桶/天，周減少10 萬(wàn)桶/天，較一年前增加60 萬(wàn)桶/天。7 月15 日美國(guó)鉆機(jī)數(shù)756 臺(tái)，周增加4 臺(tái)，年增加272 臺(tái)；加拿大鉆機(jī)數(shù)191臺(tái)，周增加16 臺(tái)，年增加41 臺(tái)。其中美國(guó)采油鉆機(jī)599 臺(tái)，周增加2 臺(tái)，年增加219 臺(tái)。

 

    　　價(jià)格變化：

 

    　　我們監(jiān)測(cè)的188 種化工產(chǎn)品中，本周價(jià)格漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為環(huán)氧氯丙烷（上漲9.3%）、天然氣（上漲7.6%）、D4（上漲4.7%）；跌幅前3 名為：液氯（下跌48.6%）、硫磺（下跌27.0%）、PTA（下跌13.5%）。

 

    　　月度方面，價(jià)格漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為三氯乙烯（上漲12.3%）、尿素-國(guó)際（上漲9.5%）、四氯乙烯（上漲7.2%）；跌幅前3 名為：液氯（下跌88.3%）、硫磺（下跌39.3%）、氯乙酸（下跌32.7%）。

 

    　　價(jià)差變化：

 

    　　本周價(jià)差漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為磷酸二銨（上漲153.6%）、DMAC 價(jià)差（上漲116.0%） 、丙烯酸丁酯價(jià)差（ 上漲51.3%） ； 跌幅前3 名為：PTA（ 下跌279.9%）、電石法PVC 價(jià)差（下跌55.7%）、聚乙烯醇價(jià)差（下跌43.6%）。

 

    　　月度方面，價(jià)差漲幅前3 名的產(chǎn)品分別為DMAC 價(jià)差（上漲432.1%）、丙烯酸丁酯價(jià)差（上漲221.3%）、磷酸二銨（上漲123.5%）；跌幅前3 名為：PTA（下跌317.9%）、煤頭乙二醇價(jià)差（下跌286.5%）、聚乙烯醇價(jià)差（下跌155.9%）。

 

    　　近期海外煉油龍頭股景氣周期帶動(dòng)MTBE 和純苯景氣度大漲，而MTBE 和純苯分別對(duì)應(yīng)了POMTBE路線的副產(chǎn)品和POSM路線的原料，POSM副產(chǎn)品苯乙烯概念股景氣低迷，導(dǎo)致兩條路線盈利分化，且短期難以緩解。同時(shí)，海外裝置受到能源價(jià)格飆升的影響，成本也大幅提升。雖然PO需求端表現(xiàn)較差，但是高成本路線為PO-丙烯價(jià)差提供了有力支撐，我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)的POMTBE 和氯醇法企業(yè)盈利將持續(xù)受益。我們建議關(guān)注擁有POMTBE 裝置的萬(wàn)華化學(xué)（600309，買(mǎi)入），以及氯醇法龍頭企業(yè)濱化股份（601678，未評(píng)級(jí)）。此外，我們預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)HPPO 項(xiàng)目落地的兌現(xiàn)度也將因?yàn)镻OSM 路線的擴(kuò)張放緩而明顯提升，建議關(guān)注擁有HPPO 分子篩催化劑技術(shù)的中觸媒（688267，未評(píng)級(jí)）。

 

    　　成長(zhǎng)型個(gè)股方面，建議關(guān)注全球人工高倍甜味劑龍頭金禾實(shí)業(yè)（002597，買(mǎi)入），在國(guó)內(nèi)需求強(qiáng)復(fù)蘇背景下，疊加夏季飲料旺季和供給側(cè)可能的檢修需求，三氯蔗糖價(jià)格存在進(jìn)一步提振可能，公司在手項(xiàng)目的持續(xù)順利推進(jìn)也有望進(jìn)一步打開(kāi)成長(zhǎng)性。

 

    　　此外我們還建議關(guān)注今年迎來(lái)新品種集中放量的國(guó)內(nèi)特種聚醚行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)皇馬科技（603181，買(mǎi)入），若下半年風(fēng)電概念股需求提升，公司聚醚胺概念股業(yè)務(wù)有望迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升而進(jìn)一步增厚全年業(yè)績(jī)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　海外成品油供給問(wèn)題緩和；能源概念股價(jià)格波動(dòng)；疫情變化不及預(yù)期；新項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期。

 

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