虛擬電廠可實(shí)現(xiàn)“源荷互動(dòng)”，提升新能源對(duì)用電概念股的支撐能力。1）近年我國(guó)新能源裝機(jī)容量持續(xù)提升，2021 年光伏裝機(jī)占比達(dá)12.7%，風(fēng)電裝機(jī)占比達(dá)13.6%。由于新能源發(fā)電則存在較強(qiáng)晝夜或季節(jié)波動(dòng)，易沖擊電力系統(tǒng)穩(wěn)定性，對(duì)電網(wǎng)消納提出更高要求，同時(shí)新能源出力與負(fù)荷存在錯(cuò)配，對(duì)用電的支撐能力也有待提升。2）虛擬電廠是將分布式發(fā)電、需求側(cè)響應(yīng)和儲(chǔ)能資源統(tǒng)一協(xié)調(diào)控制，響應(yīng)電網(wǎng)調(diào)度指令的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)概念股，既可作為“正電廠”向系統(tǒng)供電調(diào)峰，又可作為“負(fù)電廠”加大負(fù)荷消納配合系統(tǒng)填谷，且運(yùn)行方式表現(xiàn)為“源荷互動(dòng)”，從而提升電網(wǎng)安全與提高市場(chǎng)收益。

 

    參與市場(chǎng)交易龍頭股將打開行業(yè)空間，海外成熟商業(yè)模式可供借鑒。1）我國(guó)虛擬電廠市場(chǎng)需求量巨大，可采取多種策略獲得市場(chǎng)收益，例如向電網(wǎng)側(cè)提供輔助服務(wù)與需求響應(yīng)、向用電側(cè)提供代購(gòu)電與智能用電方案等、向發(fā)電側(cè)提供市場(chǎng)交易服務(wù)等。2）歐美虛擬電廠起步較早，且已有成熟商業(yè)模式落地。以德國(guó)Next Kraftwerke，其盈利模式包括電力交易服務(wù)、發(fā)電與用電優(yōu)化、平抑電網(wǎng)波動(dòng)等。NEMOCS 控制系統(tǒng)為其虛擬電廠解決方案的技術(shù)核心，同時(shí)，在發(fā)電側(cè)和用電側(cè)的聚合能力是其盈利模式的關(guān)鍵保障，目前已接入發(fā)電規(guī)模達(dá)10836 MW，集合管理14414 個(gè)客戶資產(chǎn)，同時(shí)Know-how 與數(shù)據(jù)積累也加快了其技術(shù)迭代。

 

    投資建議：看好國(guó)內(nèi)具備資源聚合能力、同時(shí)在電力供需兩側(cè)具備深厚Know-how 與技術(shù)積淀的公司。1）朗新科技：在電力供需兩側(cè)具備強(qiáng)聚合能力，深耕用電服務(wù)積淀深厚，生活繳費(fèi)、聚合充電平臺(tái)持續(xù)上量，同時(shí)光伏云平臺(tái)接入裝機(jī)容量持續(xù)提升。2022Q1，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.4 億元，同比增長(zhǎng)39.87%，超過預(yù)期，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5139.83 萬元，同比增長(zhǎng)4.67%；2）遠(yuǎn)光軟件：綜合能源服務(wù)平臺(tái)聚合電網(wǎng)側(cè)及終端用戶資源，已有VPP 平臺(tái)產(chǎn)品龍頭股應(yīng)用，2022Q1，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.66 億元，同比增長(zhǎng)24.84%，歸母凈利潤(rùn)為0.07 億元，同比增長(zhǎng)2.76%；3）國(guó)能日新：目前已具備多項(xiàng)關(guān)鍵技術(shù)儲(chǔ)備，VPP 運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)已有項(xiàng)目落地，2022Q1，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入0.61 億元，同比增長(zhǎng)25.97%，歸母凈利潤(rùn)0.05億元，同比增長(zhǎng)199.36%。4）南網(wǎng)科技：實(shí)現(xiàn)“儲(chǔ)能+試驗(yàn)+設(shè)備”布局，相關(guān)業(yè)務(wù)與技術(shù)可應(yīng)用于虛擬電廠，2022Q1，公實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.44億元，同比增長(zhǎng)67.70%，歸母凈利潤(rùn)為0.05 億元，同比增長(zhǎng)141.41%。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)龍頭股風(fēng)險(xiǎn)，政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)

 

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