本周有色金屬跑輸大盤，跌幅為 5.91%。同期上證指數(shù)跌幅為3.81%，收?qǐng)?bào)于3228.06 點(diǎn)；深證成指龍頭股跌幅為3.47%，收?qǐng)?bào)于12411.01 點(diǎn)；滬深300 跌幅為4.07%，收?qǐng)?bào)于4248.53 點(diǎn)。

 

    基本金屬

 

    　　基本金屬概念股本周期現(xiàn)市場(chǎng)整體表現(xiàn)持續(xù)偏弱。期貨市場(chǎng)：LME 銅、鋁、鋅、錫、鎳較上周同期下跌7.71%、4.24%、4.68%、1.87%、8.97%；鉛較上周同期上漲 0.73%。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)：銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫跌幅分別為7.70%、5.58%、6.16%、1.85%、7.05%、0.91%。 6 月美國(guó) CPI 超預(yù)期回升，美聯(lián)儲(chǔ)或加快加息步伐，美元指數(shù)繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)上漲，有色整體繼續(xù)承壓。銅：本周銅價(jià)弱勢(shì)運(yùn)行。本周通脹超預(yù)期或?qū)е旅缆?lián)儲(chǔ)加快加息進(jìn)程，海外經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)侠坫~消費(fèi)，銅價(jià)延續(xù)下跌趨勢(shì)。國(guó)內(nèi)供給修復(fù)和預(yù)期基本相符，原料供應(yīng)相對(duì)充裕，目前國(guó)內(nèi)整體消費(fèi)較為疲弱，下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望持續(xù)發(fā)力，生產(chǎn)和需求存在修復(fù)空間。庫存方面，截至本周五，SHEF 銅庫存約為7.13 萬噸，較上周同期上漲2.85%，累庫預(yù)期在上升。鋁：本周鋁價(jià)延續(xù)下跌。供應(yīng)端，國(guó)內(nèi)云南和廣西等地區(qū)電解鋁新增產(chǎn)能仍有序釋放，鋁廠復(fù)產(chǎn)項(xiàng)目也穩(wěn)步推進(jìn)中。目前鋁價(jià)已跌破行業(yè)平均成本，考慮鋁廠已獲得近兩年的高利潤(rùn)收益，觸發(fā)減產(chǎn)可能需要更長(zhǎng)時(shí)間。需求端，政策端支撐下新能源汽車領(lǐng)域需求較為強(qiáng)勁，但當(dāng)前處于傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，終端市場(chǎng)整體需求呈趨弱態(tài)勢(shì)。庫存方面，截至本周五，SHEF 鋁庫存約為19.07 萬噸，較上周同期下跌4.78%。建議關(guān)注：紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、神火股份、云鋁股份、南山鋁業(yè)、明泰鋁業(yè)。

 

    新能源金屬

 

    　　本周新能源金屬價(jià)格出現(xiàn)分化。鈷：本周鈷價(jià)震蕩下跌。截至本周五，長(zhǎng)江現(xiàn)貨鈷價(jià)為36.10 萬元/噸，與上周價(jià)格持平。鈷鹽價(jià)格震蕩下跌，硫酸鈷和四氧化三鈷價(jià)格分別為6.35 萬元/噸、24.50 萬元/噸，較上周同期分別下跌9.93%、2.97%。國(guó)內(nèi)需求采購節(jié)奏未恢復(fù)，現(xiàn)貨成交表現(xiàn)一般，采購情緒未回暖，缺少利好消息提振市場(chǎng)情緒等因素影響，鈷價(jià)短期難有連續(xù)性強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。鋰：本周鋰價(jià)維持高位運(yùn)行。截至本周五，碳酸鋰價(jià)格為47.00 萬元/噸，氫氧化鋰價(jià)格為49.09 萬元/噸，均與上周價(jià)格持平。鋰精礦拍賣成交價(jià)格首次下降對(duì)市場(chǎng)參與者情緒產(chǎn)生影響，導(dǎo)致盤面出現(xiàn)明顯波動(dòng)，產(chǎn)業(yè)供需緊張將至少延續(xù)至明年下半年，成本端對(duì)鋰價(jià)仍然會(huì)有很強(qiáng)的支撐。鋰鹽價(jià)格傳導(dǎo)較為順暢，部分下游因成本壓力維持觀望心態(tài)，尋求價(jià)格博弈空間。建議重點(diǎn)關(guān)注：鈷產(chǎn)業(yè)一體化布局標(biāo)的華友鈷業(yè)、寒銳鈷業(yè)；擁有較高鋰資源自給率的龍頭企業(yè)贛鋒鋰業(yè)、天齊鋰業(yè)；鹽湖鋰相關(guān)標(biāo)的：鹽湖股份、西藏珠峰、西藏礦業(yè)、中礦資源；鋰云母相關(guān)標(biāo)的：永興材料、江特電機(jī)；鋰輝石相關(guān)標(biāo)的：川能動(dòng)力。

 

    貴金屬

 

    　　本周貴金屬價(jià)格延續(xù)下跌態(tài)勢(shì)。黃金：截至本周五，COMEX 黃金龍頭股價(jià)格為1706.5 美元/盎司，較上周下跌1.98%；倫敦現(xiàn)貨黃金為1706.2 美元/盎司，較上周下跌1.84%。白銀：COMEX 白銀價(jià)格　　為18.66 美元/盎司，較上周下跌2.99%；倫敦現(xiàn)貨白銀價(jià)格為18.46 美元/盎司，下跌3.85%。俄烏危機(jī)下能源危機(jī)持續(xù)發(fā)酵，加劇全球供應(yīng)鏈的緊張，給予通脹額外上行壓力。美國(guó)6 月CPI 同比增長(zhǎng)9.1%，遠(yuǎn)高于市場(chǎng)預(yù)期，或刺激美聯(lián)儲(chǔ)采取更為激進(jìn)的加息措施，市場(chǎng)對(duì)海外經(jīng)濟(jì)增速放緩擔(dān)憂不減，給美元提供了強(qiáng)勁的上漲動(dòng)能，金價(jià)繼續(xù)承壓運(yùn)行。建議關(guān)注：赤峰黃金、山東黃金、銀泰黃金龍頭股。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　需求不及預(yù)期；俄烏地緣戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)發(fā)酵；政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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