國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。我們據(jù)此測(cè)算，6月當(dāng)月基建投資概念股同比增速12.0%（增幅環(huán)比提高4.1pcts），基建投資（不含電熱氣水）同比增速8.2%（增幅環(huán)比提高0.9pct），6月當(dāng)月基建投資增速明顯提升。我們預(yù)計(jì)在局部疫情影響減弱和專項(xiàng)債概念股等資金進(jìn)入加速使用期的背景下，三季度基建投資將延續(xù)高增，基建需求有望回補(bǔ)+反彈。建筑施工企業(yè)中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量5-6月累計(jì)同比增速超20%，或預(yù)示基建將持續(xù)加速落地，據(jù)CBI建筑網(wǎng)，1-6月全國(guó)建筑施工企業(yè)中標(biāo)項(xiàng)目數(shù)量同比增速分別為-1.2%、-11.4%、6.8%、0.9%、20.5%、22.4%。繼續(xù)看好建材行業(yè)底部復(fù)蘇，我們判斷6月為建材板塊最差時(shí)刻，一是需求差，二是原材料成本高，且具有集中度提升邏輯的消費(fèi)建材行業(yè)加速出清，下半年看好需求邊際恢復(fù)，尤其是基建需求，推薦邏輯一是前期跌幅較多但公司在行業(yè)內(nèi)具備相對(duì)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的，看好明年盈利彈性及估值修復(fù)；二是今年基本面壓力相對(duì)較小，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，但估值不高的。近期安徽沿江、長(zhǎng)三角、湖南、湖北地區(qū)熟料或水泥價(jià)格推漲，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局邊際好轉(zhuǎn)，價(jià)格進(jìn)入筑底期，若基建龍頭股需求提升推動(dòng)行業(yè)信心恢復(fù)和庫(kù)存下降，旺季有望迎來(lái)更好的提價(jià)基礎(chǔ)。本周水泥價(jià)格環(huán)比下降0.5%，浮法玻璃價(jià)格環(huán)比下降0.84%。

 

    　　我們認(rèn)為竣工面積高峰帶來(lái)需求延后但未消失，商品房龍頭股預(yù)售資金監(jiān)管亦利好竣工，供給端行業(yè)新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)有限，今年竣工端供需格局可不悲觀，且浮法玻璃企業(yè)做光伏業(yè)務(wù)具備優(yōu)勢(shì)，其光伏、電子、藥用玻璃預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)隽�，推薦旗濱集團(tuán)、南玻A、信義玻璃；水泥價(jià)格有望維持高位波動(dòng)，企業(yè)通過(guò)延伸產(chǎn)業(yè)鏈上下游仍具成長(zhǎng)性，主要企業(yè)估值已經(jīng)具備很好的吸引力，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期逐步升溫、具備估值修復(fù)空間，推薦海螺水泥、中國(guó)建材、華新水泥。消費(fèi)建材子行業(yè)處于集中度加速提升及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化期，推薦堅(jiān)朗五金、北新建材、東方雨虹、蒙娜麗莎、兔寶寶、東鵬控股、偉星新材、科順股份、中國(guó)聯(lián)塑、國(guó)檢集團(tuán)。其他非地產(chǎn)龍頭股產(chǎn)業(yè)鏈公司中推薦中材科技、玉馬遮陽(yáng)、海象新材、中國(guó)巨石、長(zhǎng)海股份、石英股份，建議關(guān)注凱盛科技、北京利爾。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：地產(chǎn)及基建投資增速不及預(yù)期；建材行業(yè)龍頭股新增產(chǎn)能過(guò)多；原材料價(jià)格大幅波動(dòng)；海外訂單拓展不及預(yù)期；疫情防控不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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