本周主要觀點(diǎn)及投資建議

 

    　　三季度國內(nèi)酒店概念股景氣指數(shù)全面升溫，有望接近2019 年上半年水平。今年是國內(nèi)酒店行業(yè)受新冠疫情沖擊第三年。雖然國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇依舊受到區(qū)域性疫情爆發(fā)的桎梏，但是隨著全國范圍內(nèi)常態(tài)化防控的展開，酒店行業(yè)整體緩步回溫。五月底跨省游熔斷范圍由省縮小至縣，要求低風(fēng)險地區(qū)可恢復(fù)旅游企業(yè)的跨省游團(tuán)隊業(yè)務(wù)。六月底，密切接觸者及入境人員隔離管控時間由14+7 調(diào)整為7+3，隨后通信行程卡取消星標(biāo)，各平臺機(jī)票概念股、酒店、目的地的搜索量應(yīng)聲暴漲。從近期的多項政策舉措我們可以窺見政府對于恢復(fù)旅游業(yè)務(wù)的積極態(tài)度，這也給予酒店行業(yè)市場以信心。

 

    　　投資建議：短期來看，國內(nèi)疫情防控形勢總體向好，跨省游、跟團(tuán)游有序復(fù)蘇、行程碼星號取消、旅游市場信心提振。中長期來看，疫情控制情況以及新冠特效藥研發(fā)落地進(jìn)程決定行業(yè)企穩(wěn)反彈情況。我們建議關(guān)注1）業(yè)績修復(fù)為主的休閑景區(qū)標(biāo)的，如中青旅、天目湖、宋城演藝，擁有一二線城市周邊人工休閑景區(qū)，滿足游客短途游、周邊游出行需求；2）增長確定性標(biāo)的，如中國中免繼續(xù)肩負(fù)引導(dǎo)消費(fèi)回流作用，受疫情影響調(diào)整步伐快、銷售額持續(xù)增長可觀；3）處于周期底部標(biāo)的，如首旅酒店、錦江酒店目前處在酒店周期底部，業(yè)績較上年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，繼續(xù)發(fā)展中高端酒店以及提高連鎖化率。

 

    　　市場回顧

 

    　　整體：滬深300 下跌0.24%，報收4238.23 點(diǎn)，社會服務(wù)行業(yè)指數(shù)上漲1.79%，跑贏滬深300 指數(shù)2.03 個百分點(diǎn)，在申萬31 個一級行業(yè)中排名第18。

 

    　　子板塊：上周社服各子板塊漲跌幅由高到低分別為：旅游綜合（+1.95%）、自然景區(qū)（+1.42%）、人工景區(qū)（+1.36%）、餐飲（+1.19%）、酒店（-0.54%）。

 

    　　個股：三特索道以8.27%領(lǐng)漲，金陵飯店以6.10%領(lǐng)跌。

 

    　　行業(yè)動態(tài)

 

    　　1）2022 年旅客出行評測報告： 下半年人們對旅游概念股出行持積極態(tài)度；2）華住Q2 在營酒店綜合日均房價218 元，同比減少14.5%；3）復(fù)星旅文業(yè)績預(yù)告：今年上半年國內(nèi)業(yè)務(wù)營收下滑，最多虧損2.5 億。

 

    　　重要上市公司公告

 

    　　風(fēng)險提示

 

    　　疫情對旅游業(yè)影響超預(yù)期風(fēng)險；突發(fā)事件或不可控災(zāi)害風(fēng)險。

 

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