市場回顧：本周（7.18-7.22），滬深300 指數(shù)下跌0.24%，計(jì)算機(jī)指數(shù)上漲4.88%。

 

    周觀點(diǎn)：

 

    （1）計(jì)算機(jī)行業(yè)龍頭股機(jī)構(gòu)持倉處于歷史底部

 

    我們選取Wind 基金龍頭股分類中的普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金的前十大重倉股，分析計(jì)算機(jī)行業(yè)2022Q2 機(jī)構(gòu)持股情況。絕對(duì)配置比例來看，2022Q2 計(jì)算機(jī)行業(yè)基金重倉股市值規(guī)模占基金重倉股總規(guī)模的比例為2.42%（不含東方財(cái)富，下同），環(huán)比2022Q1 下降0.24pct。超配比例來看，較計(jì)算機(jī)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)配置比例的2.90%，2022Q2 基金重倉計(jì)算機(jī)行業(yè)的持股比例低配0.48pct。

 

    （2）機(jī)構(gòu)重倉智能汽車等高景氣賽道

 

    從持股市值來看，2022Q2 前十大公司分別為中科創(chuàng)達(dá)、國聯(lián)股份、廣聯(lián)達(dá)、深信服、恒生電子、四維圖新、衛(wèi)士通、航天宏圖、安恒信息、寶信軟件，較2022Q1新進(jìn)入前十的公司為衛(wèi)士通、航天宏圖、安恒信息、寶信軟件，退出的為浪潮信息、金山辦公、科大訊飛、衛(wèi)寧健康�？梢钥闯�，機(jī)構(gòu)仍較為偏好高景氣的智能汽車、產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星遙感應(yīng)用等賽道。

 

    （3）行業(yè)景氣有望提升，板塊或迎投資機(jī)遇

 

    2022 年上半年疫情影響下，板塊龍頭業(yè)績?nèi)詫?shí)現(xiàn)快速增長。根據(jù)公司中報(bào)預(yù)告數(shù)據(jù)， 國聯(lián)股份、中控技術(shù)、中科創(chuàng)達(dá)的歸母凈利潤增速預(yù)計(jì)分別為93.37%-95.22%、48.31%、40%-50%。我們認(rèn)為計(jì)算機(jī)板塊持倉已處于歷史底部區(qū)域，伴隨疫情影響因素逐漸緩解，公司項(xiàng)目拓展、實(shí)施交付和收入確認(rèn)活動(dòng)提速，行業(yè)景氣有望回升，看好未來板塊反彈機(jī)會(huì)。

 

    投資建議

 

    （1）智能網(wǎng)聯(lián)汽車：推薦中科創(chuàng)達(dá)、東軟集團(tuán)、四維圖新、道通科技概念股、淳中科技、千方科技、科大訊飛，受益標(biāo)的包括德賽西威、萬集科技等；（2）衛(wèi)星遙感應(yīng)用：推薦航天宏圖、中科星圖、超圖軟件；（3）產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)：推薦國聯(lián)股份、中控技術(shù)、中望軟件、寶信軟件、賽意信息、鼎捷軟件、愛科科技等；

 

    （4）能源IT：推薦朗新科技、遠(yuǎn)光軟件、云涌科技、東方電子、瑞納智能概念股、和達(dá)科技，受益標(biāo)的包括恒華科技、南網(wǎng)科技、國網(wǎng)信通等；（5）云計(jì)算：推薦金山辦公、中科曙光、用友網(wǎng)絡(luò)、廣聯(lián)達(dá)、石基信息、明源云、福昕軟件、泛微網(wǎng)絡(luò)、致遠(yuǎn)互聯(lián)、普聯(lián)軟件、浪潮信息，受益標(biāo)的新開普等；（6）金融IT：推薦恒生電子、京北方、頂點(diǎn)軟件、中科軟、指南針、財(cái)富趨勢，受益標(biāo)的包括宇信科技、長亮科技、高偉達(dá)、天陽科技等；（7）信息安全：推薦深信服、安恒信息、奇安信、天融信、綠盟科技、啟明星辰、美亞柏科、迪普科技、拓爾思、三六零等；受益標(biāo)的包括亞信安全、衛(wèi)士通等。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)風(fēng)險(xiǎn)；下游信息化投資不及預(yù)期；行業(yè)概念股競爭加劇。

 

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