報告導(dǎo)讀

 

    本周醫(yī)藥生物行業(yè)投融資主要方向包括創(chuàng)新醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、創(chuàng)新疫苗龍頭股及IVD 等。二級市場方面，A 股3 家IVD 企業(yè)IPO 上會，復(fù)星醫(yī)藥擬定增募資。此外，藥明康德宣布計劃在新加坡擴(kuò)建產(chǎn)能；GSK 正式將其消費(fèi)者醫(yī)療保健業(yè)務(wù)分拆上市。

 

    投資要點(diǎn)

 

    本周投融資事件盤點(diǎn)

 

    本周國內(nèi)外醫(yī)療健康一級市場資金主要投向包括創(chuàng)新醫(yī)療器械、創(chuàng)新藥、創(chuàng)新疫苗及IVD 等，投資輪次較為分散。本周基于醫(yī)工結(jié)合的創(chuàng)新器械公司融資熱度延續(xù)，腦磁圖醫(yī)療設(shè)備開發(fā)商昆邁醫(yī)療、心肺循環(huán)輔助設(shè)備研發(fā)商通靈仿生、光學(xué)分子影像手術(shù)機(jī)器人系列產(chǎn)品開發(fā)商迪譜醫(yī)療等公司分別收獲數(shù)千萬元以及數(shù)億元融資。

 

    二級市場方面：①本周三家IVD 企業(yè)IPO 申請上會，IVD 行業(yè)熱度延續(xù)。7 月25 日，生命科學(xué)研究服務(wù)及病理診斷領(lǐng)域的專業(yè)提供商達(dá)科為以及POCT(即時檢測)產(chǎn)品研產(chǎn)銷一體化企業(yè)微策生物申請創(chuàng)業(yè)板上會；7 月26 日，醫(yī)學(xué)檢驗(yàn)提供自動化檢驗(yàn)解決方案和診斷產(chǎn)品的創(chuàng)新型企業(yè)沃文特申請創(chuàng)業(yè)板上會。

 

    ② 7 月20 日，復(fù)星醫(yī)藥發(fā)布公告擬定增募資44.84 億元。

 

    本周主要收并購事件：①邁克生物宣布以1.66 億元收購達(dá)微生物100%股權(quán)，以拓展PCR 技術(shù)產(chǎn)品；②苑東生物宣布以5 億元投資設(shè)立投資管理公司，而早在今年2 月，公司曾與蘇州創(chuàng)投等共同發(fā)起設(shè)立大健康產(chǎn)業(yè)基金；③亞馬遜宣布以39 億美元收購保健供應(yīng)商One Medical。One Medical 是一家“以人為本、以技術(shù)為動力”的全國性初級保健機(jī)構(gòu)，其使命是通過將現(xiàn)場、數(shù)字和虛擬保健服務(wù)結(jié)合，使人們在工作、購物和生活場所均能以更負(fù)擔(dān)得起、更易得的方式享受到優(yōu)質(zhì)保健服務(wù)。

 

    本周創(chuàng)新藥械相關(guān)政策及重要事件梳理

 

    7 月18 日，GSK 曾經(jīng)的消費(fèi)者醫(yī)療保健業(yè)務(wù)成功分拆的新公司Haleon 成功在倫敦交易所上市，GSK 將保留20%的股份并擇時出售。新公司Haleon 將成為全球最大的獨(dú)立消費(fèi)者健康企業(yè)，旗下品牌包括舒適達(dá)牙膏和必理通止痛藥等，同時GSK 將成為溢價專注于生物制藥的公司，包括感染疾病、艾滋病、腫瘤和免疫性疾病四大領(lǐng)域。

 

    7 月18 日，NMPA 發(fā)布第五十六批化學(xué)仿制藥參比制劑目錄，包括74 個品規(guī)以及2 個參比制劑調(diào)整。截至目前，共有超過5200 個品規(guī)以及超過2000 個品種的全球仿制藥品被列入仿制藥參比制劑目錄中。

 

    7 月19 日，藥明康德宣布計劃在新加坡建立研發(fā)和生產(chǎn)基地，并預(yù)計在未來十年累計投資20 億新元（約合14.3 億美元）用于新基地的建設(shè)，從而更好地為全球合作伙伴賦能，不斷加速醫(yī)藥創(chuàng)新進(jìn)程，造福全球病患。此項(xiàng)投資總額會根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，在未來10 年內(nèi)分階段進(jìn)行投入。

 

    7 月23 日，世界衛(wèi)生組織總干事譚德賽在日內(nèi)瓦宣布，在75 個國家和地區(qū)快 速傳播的猴痘疫情已經(jīng)構(gòu)成“全球公共衛(wèi)生緊急狀態(tài)”，這是世衛(wèi)組織可以發(fā)布的最高級別公共衛(wèi)生警報，也是世衛(wèi)組織兩年來第二次啟動這一特別步驟。

 

    譚德塞指出，世衛(wèi)組織當(dāng)前對疫情的評估是，僅在歐洲地區(qū)屬于高風(fēng)險，此外在全球其他所有地區(qū)是中等風(fēng)險。盡管目前國際交通受到干擾的風(fēng)險仍然很低，但顯然也存在進(jìn)一步國際傳播的風(fēng)險。目前已經(jīng)有75 個國家和地區(qū)報告了16000 多例猴痘確診病例和5 例死亡病例。

 

    2022 年月度投融資數(shù)據(jù)整理（更新至2022 年6 月）全球：生物醫(yī)藥與醫(yī)療器械投融資回暖。2022 年6 月全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域共發(fā)生85 起融資事件（不包括IPO、定向增發(fā)等），披露融資總額約34.43 億美元，環(huán)比上升約23%；2022 年6 月醫(yī)療器械領(lǐng)域共發(fā)生76 起融資事件（不包括IPO、定向增發(fā)等），披露融資總額超過17.17 億美元，環(huán)比上升約12%。 國內(nèi)：生物醫(yī)藥月度投融資熱度延續(xù)，醫(yī)療器械投融資總額大幅提升。2022 年6 月國內(nèi)生物醫(yī)藥領(lǐng)域累積發(fā)生36 起融資事件，融資總額為8.36億美元，環(huán)比上升約4%；2022 年6 月醫(yī)療器械領(lǐng)域共發(fā)生43 起融資事件，融資總額為9.40 億美元，環(huán)比大幅上升252%。從細(xì)分領(lǐng)域上看，生物制藥龍頭股和IVD 分別是6 月全球生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械投融資關(guān)注度最高的板塊，投融資事件分別發(fā)生了50 起與22 起。

 

    海外醫(yī)療健康領(lǐng)域IPO 熱度處于低位，6 月A 股與港股IPO 申請受理數(shù)量激增。2022 年6 月，A 股醫(yī)藥生物行業(yè)僅福元醫(yī)藥（創(chuàng)新型仿制藥公司）上市，港股6 月僅美因基因（基因檢測平臺公司）上市。另一方面，6 月創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、港交所IPO 申請受理公司數(shù)量激增，達(dá)到29 家，IPO 熱度回暖。此外，美股6 月共發(fā)生2 起IPO 事件，數(shù)字較上個月減少2 件。

 

    創(chuàng)新藥械板塊估值梳理（2022.7.22）

 

    總體來看，A 股的創(chuàng)新藥以及創(chuàng)新器械板塊的估值水平高于H 股，主要由于H股大量創(chuàng)新藥械企業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。細(xì)分來看，A 股的創(chuàng)新藥板塊（Wind 創(chuàng)新藥）平均估值水平（PE（TTM）均值55）略高于器械板塊（Wind 醫(yī)療器械）（PE（TTM）均值44）。H 股創(chuàng)新藥械板塊在除去負(fù)值之后，兩個板塊的平均PE（TTM）分別為25 和29。從市場表現(xiàn)來看，本周A 股與H 股醫(yī)療器械板塊整體均有小幅上揚(yáng)，而創(chuàng)新藥板塊小幅下挫。A 股創(chuàng)新藥械板塊漲跌幅分別為-0.62%及+0.57%。其中漲幅排名前五的個股分別普門科技（+17.45%）、科倫藥業(yè)（+8.84%）、魚躍醫(yī)療（+8.58%）、威高骨科（+6.40%）、樂普醫(yī)療（+6.39%）。本周H 股創(chuàng)新藥械板塊跌幅分別達(dá)到-0.22%及+3.24%。其中漲跌幅排名前五的個股分別為沛嘉醫(yī)療-B（+8.75%）、藥明生物（+7.70%）、翰森制藥（+7.22%）、康基醫(yī)療（+5.19%）、方達(dá)控股（-1.52%）、昊海生物科技（+4.30%）。

 

    本周復(fù)盤

 

    本周藥明康德概念股再擴(kuò)全球化產(chǎn)能，全球新藥研發(fā)產(chǎn)業(yè)鏈向國內(nèi)轉(zhuǎn)移趨勢延續(xù)。此外，醫(yī)藥一級市場對于創(chuàng)新醫(yī)療器械熱度不減，同時多家小分子創(chuàng)新藥企收獲大額融資，今年6 月以來，醫(yī)療健康還有的投融資熱度已逐步走出低谷期。

 

    風(fēng)險提示

 

    行業(yè)政策變動；疫情結(jié)束不及預(yù)期；研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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