本周觀點(diǎn)：政策助力樓市龍頭股回暖，繼續(xù)關(guān)注地產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出因城施策促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，保障住房剛性需求，合理支持改善性需求；6 月份房地產(chǎn)貸款新增2003 億元，房地產(chǎn)信貸整體運(yùn)行平穩(wěn)，目前按揭貸款中90%以上是首套房貸款，放款速度已經(jīng)達(dá)到2019 年以來的最快；為促進(jìn)樓市成交，多地舉辦夏季房展會(huì)，出臺(tái)多項(xiàng)購(gòu)房?jī)?yōu)惠措施：契稅補(bǔ)貼、購(gòu)房補(bǔ)貼、發(fā)放消費(fèi)券、下調(diào)首付比例等；廣東省韶關(guān)市出臺(tái)對(duì)于符合住房公積金貸款概念股條件的，購(gòu)買首套房或第二套改善型住房，購(gòu)房人公積金繳存地和所購(gòu)房產(chǎn)面積均不設(shè)限制，最低首付比例均為20%的政策；長(zhǎng)沙市明確提出將住房公積金貸款最高額度從60 萬元提高至70 萬元，生育三孩的家庭住房公積金貸款最高貸款額度提高至80 萬元。考慮到：1）當(dāng)前需求端政策還在加碼，政策創(chuàng)新突破想象空間，而且前期出臺(tái)的政策效果也在慢慢顯現(xiàn)；2）近期草根調(diào)研的前瞻數(shù)據(jù)比如到訪、來電、成交周期都開始企穩(wěn)，甚至部分區(qū)域開始慢慢改善；3）去年4 月、7 月開工和銷售面積同比開始轉(zhuǎn)負(fù)，并且下半年基數(shù)持續(xù)走低；4）目前一線城市和重點(diǎn)二線城市日成交20 日均線開始突破60 日和120 日均線，一二線市場(chǎng)開始修復(fù)；5）多地停貸事件正得到積極處置；綜上，我們判斷后續(xù)地產(chǎn)投資、開工、銷售單月同比持續(xù)改善將是大概率事件，當(dāng)前地產(chǎn)基本面拐點(diǎn)顯現(xiàn)，但當(dāng)前地產(chǎn)鏈需求端的復(fù)蘇仍需時(shí)間，繼續(xù)關(guān)注地產(chǎn)投資機(jī)會(huì)。

 

    　　本周全國(guó)水泥價(jià)格繼續(xù)下跌，需求持續(xù)處于低位。本周全國(guó)水泥市場(chǎng)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)回落，跌幅為0.9%。庫(kù)存：本周全國(guó)水泥平均庫(kù)存74.56%，同比+13.94pct，環(huán)比-0.59pct。出貨：本周全國(guó)水泥平均出貨59.17%，同比+7.58 pct，環(huán)比-5.98pct。

 

    　　本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃價(jià)格繼續(xù)回落，庫(kù)存維持整體變動(dòng)不大。本周國(guó)內(nèi)浮法玻璃均價(jià)為1712.89 元/噸，較上周均價(jià)（1748.54 元/噸）下降35.65 元/噸，降幅2.04%。截至本周四，全國(guó)浮法玻璃生產(chǎn)線共計(jì)304 條，在產(chǎn)262 條，日熔量共計(jì)174090 噸，較上周持平。周內(nèi)改產(chǎn)1 條產(chǎn)線，暫無點(diǎn)火及冷修產(chǎn)線。光伏玻璃主流大單：2.0mm 鍍膜面板主流大單價(jià)格21.15 元/平方米，環(huán)比持平，同比漲幅17.50%；3.2mm 原片主流訂單價(jià)格20 元/平方米，環(huán)比持平，同比漲幅33.33%；3.2mm 鍍膜主流大單報(bào)價(jià)27.5 元/平方米，環(huán)比持平，同比漲幅25%。

 

    　　無堿紗市場(chǎng)延續(xù)較弱趨勢(shì)，電子紗價(jià)格主流走穩(wěn)。本周無堿池窯粗紗市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)較弱行情，多數(shù)廠成交靈活度較高。近期市場(chǎng)需求支撐仍顯疲軟，多數(shù)廠交投較弱下，主流產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下探，多數(shù)企業(yè)周內(nèi)價(jià)格下調(diào)100-200 元/噸不等。現(xiàn)國(guó)內(nèi)無堿2400tex 纏繞直接紗多數(shù)廠報(bào)價(jià)5400-5900 元/噸，均價(jià)5657元/噸，含稅主流送到，環(huán)比下跌1.35%，同比降幅4.12%。電子紗市場(chǎng)價(jià)格主流走穩(wěn)，多數(shù)廠出貨相對(duì)平穩(wěn)。

 

    　　市場(chǎng)回顧：漲幅前五的公司為：海螺新材（40.03%）、金剛退（30.04%）、金剛玻璃（19.95%）、公元股份（19.42%）、納川股份（15.94%）； 跌幅前五的公司為：堅(jiān)朗五金（-11.89%）、東方雨虹（-8.12%）、蒙娜麗莎（-5.34%）、亞瑪頓（-5.00%）、金圓股份（-4.57%）。

 

    　　投資建議：水泥板塊：重點(diǎn)推薦海螺水泥，建議關(guān)注上峰水泥、華新水泥概念股、青松建化。玻璃板塊：22 年竣工預(yù)計(jì)呈現(xiàn)出上半年較弱、下半年走強(qiáng)的格局，增速拐點(diǎn)大概率出現(xiàn)在22Q3 末，帶動(dòng)玻璃需求回暖，行業(yè)供給端縮減趨勢(shì)已現(xiàn)，預(yù)計(jì)冷修高峰在22Q1 到來，供需齊振，重點(diǎn)推薦旗濱集團(tuán)。玻纖板塊：

 

    　　風(fēng)電中長(zhǎng)期規(guī)劃，提升玻纖材料需求預(yù)期，重點(diǎn)推薦中國(guó)巨石。消費(fèi)建材概念股板塊：

 

    　　開工端有望和銷售同步轉(zhuǎn)好，開工端消費(fèi)建材景氣度有望前置。石膏板概念股重點(diǎn)推薦北新建材；防水行業(yè)重點(diǎn)推薦東方雨虹、科順股份。管材行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注偉星新材、永高股份。五金行業(yè)重點(diǎn)關(guān)注堅(jiān)朗五金。涂料行業(yè)概念股重點(diǎn)關(guān)注三棵樹。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)概念股下滑超預(yù)期，需求恢復(fù)不及預(yù)期，政策推進(jìn)不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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