上周，申萬商貿(mào)零售指數(shù)上漲3.23%，跑贏上證綜指1.93 個(gè)百分點(diǎn)。從統(tǒng)計(jì)局公布的社零數(shù)據(jù)來看，6 月社零較2021 年同期+3.1%，其中金銀珠寶類概念股、化妝品類零售額均同比+8.1%。短期內(nèi)全國疫情多點(diǎn)散發(fā)，對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)尤其是可選消費(fèi)品的影響較大，但在有效的防控舉措下，未來疫情有望逐步得到控制。另外，多地發(fā)放消費(fèi)券，未來消費(fèi)市場(chǎng)有望迎來復(fù)蘇。建議關(guān)注：①化妝品&醫(yī)美：顏值經(jīng)濟(jì)下化妝品、醫(yī)美龍頭股需求旺盛，近期多項(xiàng)化妝品、醫(yī)美相關(guān)法規(guī)發(fā)布，行業(yè)面臨洗牌，合規(guī)化妝品、醫(yī)美龍頭公司將受益；②黃金珠寶：“悅己”觀念之下的日常消費(fèi)、送禮、投資等多場(chǎng)景滲透率的提升驅(qū)動(dòng)行業(yè)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，加之近兩年疫情加速行業(yè)整合，珠寶龍頭企業(yè)積極搶占渠道、升級(jí)品牌、開發(fā)新品等搶占市場(chǎng)，看好黃金珠寶龍頭企業(yè)；③母嬰：三孩政策實(shí)施以來，全國各地政府出臺(tái)多條生育激勵(lì)措施，預(yù)計(jì)未來隨著更多相關(guān)配套措施與政策落地，出生率有望提振，建議提前關(guān)注母嬰賽道投資機(jī)會(huì)。

 

    投資要點(diǎn)：

 

    行情回顧：上周（7 月18 日-7 月24 日）上證綜指上漲1.30%、申萬商貿(mào)零售指數(shù)上漲3.23%，申萬商貿(mào)零售指數(shù)跑贏上證綜指1.93 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31 個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲跌幅排名第9。年初至今，上證綜指下跌10.16%、申萬商貿(mào)零售指數(shù)下跌9.49%，申萬商貿(mào)零售指數(shù)跑贏上證綜指0.67 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬31 個(gè)一級(jí)子行業(yè)中漲跌幅排名第13。

 

    行業(yè)數(shù)據(jù)：①社零數(shù)據(jù)：6 月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比+3.1%，其中，商品零售收入同比+3.9%，餐飲收入同比-4.0%。細(xì)分品類中，限額以上單位金銀珠寶類、化妝品類零售額均同比+8.1%。②原材料價(jià)格數(shù)據(jù)：上周黃金上漲20.47 美元至1727.25 美元/盎司，白銀概念股下跌0.11 美元至18.58 美元/盎司。

 

    上市公司重要公告：華東醫(yī)藥概念股等發(fā)布股權(quán)質(zhì)押公告；蘇寧環(huán)球發(fā)布高管變動(dòng)公告；華熙生物龍頭股等發(fā)布中期業(yè)績(jī)公告；若羽臣、潔雅股份發(fā)布股票激勵(lì)公告；科思股份發(fā)布限售股流通公告；雅詩蘭黛等發(fā)布持股變動(dòng)公告；珀萊雅發(fā)布季度數(shù)據(jù)公告；六福集團(tuán)發(fā)布年報(bào)、發(fā)行股份、高管變動(dòng)公告。

 

    行業(yè)重要事件：①江蘇吳中：III 型膠原蛋白新品“嬰芙源”即將上市；②新氧龍頭股收到退市警示函；③線上防曬TOP20 品牌龍頭股半數(shù)下滑！誰在逆流而上？；④線上口腔品類大變天：敬修堂增長最快，云南白藥/黑人年銷超10 億元。⑤俄媒：歐盟對(duì)俄黃金龍頭股和珠寶的禁購令今日生效。

 

    風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情復(fù)燃、消費(fèi)恢復(fù)不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)。

 

數(shù)據(jù)推薦

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