受需求疲軟影響，Q2 全球智能手機(jī)概念股出貨同比下滑9%。根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，在全球經(jīng)濟(jì)動蕩和地區(qū)不確定性等因素影響下，2022Q2 全球智能手機(jī)出貨量接近3 億部，同比下滑9%。國內(nèi)方面，受疫情等因素贏你選哪個，2022 年1-6 月國內(nèi)手機(jī)累計出貨量為1.36 億部，同比下滑21.7%。

 

    三星全球出貨概念股量穩(wěn)居全球第一，小米市占率回升。根據(jù)Canalys 數(shù)據(jù)，2022Q2 得益于A 系列龍頭股低端機(jī)型供應(yīng)增強(qiáng)，三星穩(wěn)居全球第一，市占率達(dá)21%，較去年同期增加3pct。此外，蘋果、小米、OPPO 和vivo分別位列第二至五位，市占率分別為17%、14%、10%和9%。其中，小米市占率自2021Q4 起逐漸回升。

 

    庫存去化有望見底，關(guān)注消費回暖對產(chǎn)業(yè)鏈需求拉動。上半年，在消費需求疲軟情況下，消費電子終端廠商開啟了一輪庫存去化周期，產(chǎn)業(yè)鏈公司訂單因此受到壓制。伴隨庫存去化進(jìn)入尾聲，疊加疫情好轉(zhuǎn)及消費需求復(fù)蘇，下半年產(chǎn)業(yè)鏈公司需求有望回暖。推薦關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈中研發(fā)壁壘及產(chǎn)品附加值較高的國產(chǎn)芯片公司，特別是國產(chǎn)模擬芯片設(shè)計公司。

 

    電子板塊行情強(qiáng)于大盤

 

    7 月18 日至7 月22 日，上證指數(shù)上漲1.30%，中信電子板塊上漲1.57%，跑贏大盤0.27 個百分點。年初至今，上證指數(shù)下跌10.16%，中信電子板塊下跌27.20%，跑輸大盤17.04 個百分點。7 月18 日至7月22 日，費城半導(dǎo)體指數(shù)上漲5.52%；年初至今，費城半導(dǎo)體概念股指數(shù)下跌27.97%。

 

    電子各細(xì)分行業(yè)漲幅

 

    7 月18 日至7 月22 日，電子細(xì)分行業(yè)漲幅前五的有LED、顯示零組、PCB、元器件和光學(xué)光電，漲幅分別為6.31%、5.06%、4.29%、3.68%和3.28%。年初至今，電子細(xì)分行業(yè)都在下跌，其中跌幅較小的板塊為分立器件、半導(dǎo)體設(shè)備、半導(dǎo)體材料、面板和PCB。

 

    個股漲跌幅：A 股

 

    7 月18 日至7 月22 日，電子行業(yè)漲幅前五的公司分別為方邦股份、C 金百澤、聯(lián)創(chuàng)電子、歐陸通和弘信電子，分別上漲33.24%、31.98%、22.72%、21.62%和21.57%；跌幅前五的公司分別為天津普林、瑞可達(dá)、新潔能、石英股份和科力遠(yuǎn)，分別下跌12.39%、11.19%、9.59%、9.18%和8.94%。

 

    投資建議

 

    推薦關(guān)注圣邦股份、思瑞浦、艾為電子、納芯微龍頭股、芯朋微、晶豐明源等。

 

    風(fēng)險提示

 

    國產(chǎn)替代不及預(yù)期、研發(fā)不及預(yù)期、下游需求不及預(yù)期

 

數(shù)據(jù)推薦

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