中國零售藥店龍頭股長期有望成為第一終端，空間超萬億。行業(yè)集中度提升仍是主旋律，處方外流緩慢且持續(xù)。

 

    　　線下藥店龍頭股發(fā)展四大趨勢：后疫情時代，龍頭藥店積極應(yīng)對單店服務(wù)人次/規(guī)模下滑、會員粘性和活躍度下降的現(xiàn)象，重視門店流量運營，推動業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級。

 

    　　1）區(qū)域擴張：聚焦下沉+發(fā)展加盟

 

    　　2）店型模式：加大院邊店和社區(qū)店的建設(shè)，承接處方外流、擁抱新零售，運用數(shù)智化技術(shù)提升“留量”運營和服務(wù)能力。

 

    　　3）品類結(jié)構(gòu)：提升藥占比，多元化蓄勢待發(fā)。

 

    　　4）產(chǎn)業(yè)鏈滲透：提升統(tǒng)采和廠商共建占比，加速上下游滲透。

 

    　　線上藥品零售概念股發(fā)展趨勢：疫情催化網(wǎng)上藥店高速發(fā)展，積累健康流量、技術(shù)和配送資源。OTC和非藥品線上發(fā)展勢不可擋，產(chǎn)品成熟度和品牌力是核心。網(wǎng)售處方藥存在政策不確定性。長期來看，未來處方外流市場仍主要集中在線下零售藥店。

 

    　　總結(jié)：數(shù)智化助力零售藥店全域、全流程“留量”運營和服務(wù)，藥企龍頭股積極迎接藥品零售線上化、處方藥OTC化、消費自主化趨勢。

 

    　　風(fēng)險提示：處方外流不及預(yù)期；帶量采購強度超預(yù)期；網(wǎng)售處方藥和醫(yī)保支付政策放開，加速對線下藥店的沖擊；廠商生態(tài)共建意識不足，數(shù)據(jù)資產(chǎn)積累與運營能力不足。

 

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