華泰觀點(diǎn)：海外負(fù)面消息釋放市場(chǎng)反彈

 

    　　上周美股進(jìn)入業(yè)績(jī)期。特斯拉業(yè)績(jī)超彭博一致預(yù)期，毛利率強(qiáng)勁，但ASML 下調(diào)全年?duì)I收目標(biāo)10%，SK Hynix 宣布暫緩23 年25%資本開(kāi)支計(jì)劃，Snap 業(yè)績(jī)低于彭博一致預(yù)期，且未公布3Q 指引，全球科技行業(yè)龍頭股進(jìn)入下行周期趨勢(shì)得到進(jìn)一步確認(rèn)。但投資人解讀為經(jīng)濟(jì)放緩信號(hào)減輕加息壓力，帶動(dòng)美股科技概念股板塊上漲。港股方面，滴滴處罰落地等消息帶動(dòng)恒生科技上漲3.5%。半導(dǎo)體方面，美國(guó)通過(guò)芯片法案，周四半導(dǎo)體設(shè)備股大漲，周五山東天岳公告簽訂重大合同，SiC 板塊多股漲停。電動(dòng)車(chē)方面，7 月預(yù)期銷(xiāo)量下降，外加電動(dòng)車(chē)起火，車(chē)企標(biāo)的表現(xiàn)疲軟，本周蘋(píng)果、三星等將集中發(fā)布業(yè)績(jī)，建議關(guān)注3Q 及全年指引。

 

    　　A 股：SW 電子上漲1.9%，跑贏上證指數(shù)（+1.3%）上周全部A 股日均成交額合計(jì)10,078 億元，環(huán)比跌0.9%。電子板塊漲幅居前為長(zhǎng)光華芯（+15.3%）、江海股份（+13.1%）、恒玄科技（+12.2%），跌幅較大的為時(shí)代電氣（-10.6%）、新潔能（-9.6%）、瑞芯微（-6.2%）。北上資金上周合計(jì)凈流出37 億元，主要增持京東方A、斯達(dá)半導(dǎo)、韋爾，減持歌爾、立訊。

 

    　　TMT 其它板塊，SW 通信漲3.8%，SW 計(jì)算機(jī)漲4.9%，SW 傳媒漲4.8%。

 

    　　其中，柏楚電子（+20.7%）領(lǐng)漲，分眾傳媒（-1.3%）領(lǐng)跌。

 

    　　港股：恒生科技指數(shù)上漲3.5%，跑贏恒生指數(shù)（+1.5%）上周全部港股日均成交額合計(jì)742 億港元，環(huán)比跌14.5%。電子板塊漲幅居前為Fit Hon Teng（+31.6%）、中芯國(guó)際（+6.3%）、華虹半導(dǎo)體（+5.6%），跌幅居前為建滔積層板（-16.3%）、比亞迪電子（-7.8%）、時(shí)代電氣（-7.3%）。南下資金上周合計(jì)凈流入28 億元，主要增持騰訊、比亞迪、中國(guó)移動(dòng)，減持舜宇、美團(tuán)、小鵬。傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊，快手漲9.1%，美團(tuán)漲7.0%，騰訊漲2.2%，百度漲2.0%，阿里巴巴跌0.1%。

 

    　　海外：納斯達(dá)克中概股下跌0.6%，納指上漲3.3%，標(biāo)普500 上漲2.5%上周納斯達(dá)克中概股跌0.6%，納指漲3.3%，標(biāo)普500 漲2.5%，費(fèi)城半導(dǎo)體概念股指數(shù)漲5.5%，十年期美債利率下降16bp 至2.77%。半導(dǎo)體板塊漲幅居前為阿斯麥（+12.3%）、英偉達(dá)（+9.9%）、聯(lián)電（+9.0%）。互聯(lián)網(wǎng)板塊，SEA 漲11.8%，亞馬遜漲7.8%。美股汽車(chē)板塊，特斯拉漲13.4%，蔚來(lái)跌7.1%，理想跌10.6%，小鵬跌15.6%。比特幣漲7.8%。本周，恩智浦、谷歌、微軟、海力士、聯(lián)電、拉姆、Meta、三星、蘋(píng)果、英特爾、科天半導(dǎo)體概念股、亞馬遜、德州儀器、高通、聯(lián)發(fā)科、瑞薩等24 家公司將披露業(yè)績(jī)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：海外疫情升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)，宏觀下行風(fēng)險(xiǎn)，創(chuàng)新品概念股滲透不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

 

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