投資要點(diǎn)

 

    　　新能源車龍頭股 ：美國新能源車政策新進(jìn)展，特斯拉通用有望恢復(fù)補(bǔ)貼。美國參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖查爾斯·舒默和和參議員曼欽最終達(dá)成共識(shí)，發(fā)布《2022 年通脹削減法案》，該法案恢復(fù)了總統(tǒng)拜登國內(nèi)議程的關(guān)鍵部分，包含大約3690 億美元的氣候和能源支出，預(yù)計(jì)在下周進(jìn)行參議院投票，拜登對此表示支持。新能源車補(bǔ)貼方案：電動(dòng)車稅收抵免7500 美元，同時(shí)取消20 萬銷量限額，特斯拉、通用將再次符合條件。為二手電動(dòng)汽車新提供4000 美元的聯(lián)邦稅收抵免。2022 年上半年美國新能源車銷量同比增長75%達(dá)47.6 萬輛，其中特斯拉27.5 萬輛占比達(dá)57.7%，通用去年因電池安全問題導(dǎo)致生產(chǎn)暫停，今年4 月逐步恢復(fù)生產(chǎn)故上半年銷量僅0.78 萬輛。在美國高通脹概念股及加息背景下，補(bǔ)貼恢復(fù)有助于將進(jìn)一步刺激相關(guān)車企需求，有效穩(wěn)固下半年市場景氣度，維持此前對美國市場全年120 萬輛銷量預(yù)期。

 

    　　光伏：產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格博弈加劇，受益于《2022 年通脹削減法案》美國光伏市場空間有望進(jìn)一步打開。產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格方面，本周由于市場無硅料成交，硅料價(jià)格持穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈下游硅片、電池、組件報(bào)價(jià)均上行，產(chǎn)業(yè)鏈博弈加��；本周國家能源局披露2022 年上半年光伏電站新增裝機(jī)結(jié)構(gòu)，集中式、工商業(yè)、戶用新增光伏裝機(jī)占比接近；美國提出的《2022 年通脹削減法案》中包括將30%的太陽能投資稅收抵免政策（ITC）延長10年，法案通過后有望進(jìn)一步打開美國光伏裝機(jī)市場。行業(yè)需求高增速下，我們長期堅(jiān)定看好組件一體化環(huán)節(jié)、光儲(chǔ)雙賽道疊加的逆變器環(huán)節(jié)。

 

    　　氫能：地方政府發(fā)展氫能熱情高漲，持續(xù)關(guān)注非燃料電池汽車示范城市群補(bǔ)貼政策。

 

    　　7 月27 日，武漢市經(jīng)信局印發(fā)了《關(guān)于支持氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見的實(shí)施細(xì)則（征求意見稿）》，對于本市燃料電池核心零部件生產(chǎn)企業(yè)，按照核心零部件年度銷售收入2%-5%的比例給予超額累進(jìn)制階梯獎(jiǎng)勵(lì)；7 月28 日重慶5 部門印發(fā)《重慶市促進(jìn)汽車產(chǎn)業(yè)平穩(wěn)增長政策措施》，提出氫燃料電池商用車研發(fā)獎(jiǎng)勵(lì)及加氫站建設(shè)運(yùn)營補(bǔ)貼。

 

    　　風(fēng)電：第二批風(fēng)光大基地項(xiàng)目清單已下發(fā)，風(fēng)電需求端持續(xù)高景氣。7 月27 日，國家能源局表示，第一批風(fēng)光大基地項(xiàng)目已經(jīng)全面開工建設(shè)，第二批風(fēng)光大基地基地項(xiàng)目清單也已經(jīng)印發(fā)，主要布局在內(nèi)蒙古、寧夏、新疆、青海、甘肅等地區(qū)，第二批項(xiàng)目目前已納入國務(wù)院印發(fā)的扎實(shí)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)一攬子政策措施當(dāng)中，積極推進(jìn)項(xiàng)目的建設(shè)。

 

    　　投資建議：鋰電行業(yè)推薦上游資源具備前瞻性布局，盈利能力確定性修復(fù)的電池龍頭寧德時(shí)代、億緯鋰能概念股，中長期建議持續(xù)關(guān)注具備渠道優(yōu)勢的海外戶儲(chǔ)龍頭派能科技，建議關(guān)注國軒高科、鵬輝能源；推薦中游材料環(huán)節(jié)具備強(qiáng)α屬性的中科電氣和容百科技，以及技術(shù)迭代中同時(shí)具備研發(fā)優(yōu)勢和成本優(yōu)勢的細(xì)分環(huán)節(jié)龍頭科達(dá)利、中偉股份、恩捷股份、嘉元科技，建議關(guān)注天賜材料（化工組覆蓋）、璞泰來、貝特瑞、諾德股份。；光伏行業(yè)中高需求支撐產(chǎn)品價(jià)格高水位，推薦新型電池概念股放量的一體化龍頭隆基股份、晶科能源、天合光能、晶澳科技，推薦有儲(chǔ)能加持且海外需求確定性較強(qiáng)的逆變器龍頭陽光電源、錦浪科技、固德威、禾邁股份，建議關(guān)注德業(yè)股份概念股、昱能科技，推薦持續(xù)分享行業(yè)增長紅利的膠膜龍頭福斯特（化工組聯(lián)合覆蓋）、光伏玻璃龍頭福萊特（建材組聯(lián)合覆蓋），高需求支撐產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)高位的硅料環(huán)節(jié)推薦通威股份概念股、大全能源；風(fēng)電行業(yè)估值處于歷史低點(diǎn)，隨著下半年行業(yè)開工增加，推薦成本控制及傳導(dǎo)能力較好的企業(yè)，建議關(guān)注金雷股份、日月股份、三一重能、海力風(fēng)電、東方電纜；氫能行業(yè)概念股中氫燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)化拐點(diǎn)已出現(xiàn)，建議關(guān)注科威爾、美錦能源、億華通。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新能源車銷量不及預(yù)期；原材料價(jià)格繼續(xù)上行；宏觀經(jīng)濟(jì)概念股波動(dòng)；行業(yè)政策變化。

 

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