美國(guó)新能源車(chē)市場(chǎng)仍需政策驅(qū)動(dòng)。美國(guó)新能源車(chē)2022 年上半年滲透率僅為6.59%，主要?dú)w因于基礎(chǔ)設(shè)施概念股薄弱、車(chē)型供給少、城市集群分散等原因，政府政策為新能源車(chē)發(fā)展重要扶持。美國(guó)總統(tǒng)拜登于2021 年8 月5 日簽署了“加強(qiáng)美國(guó)在清潔汽車(chē)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位”行政命令，設(shè)定了美國(guó)到2030 年零碳排放汽車(chē)概念股銷(xiāo)量達(dá)50% 的重大目標(biāo)，并聯(lián)合通用、福特和斯特蘭蒂斯等美國(guó)主要車(chē)企發(fā)布聯(lián)合申明，希望在2030 年美國(guó)電動(dòng)汽車(chē)滲透率達(dá)到40%~50%；

 

    　　3B 法案取消新能源車(chē)補(bǔ)貼上限的初嘗試未果。2009 年，美國(guó)國(guó)會(huì)設(shè)立了200,000輛的補(bǔ)貼退坡門(mén)檻，時(shí)至今日，特斯拉、通用等車(chē)企紛紛觸及20 萬(wàn)輛補(bǔ)貼門(mén)檻。

 

    　　補(bǔ)貼上限政策若遲遲無(wú)法取消，北美市場(chǎng)預(yù)計(jì)在未來(lái)1-2 年內(nèi)變成純市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，遏制北美新能源汽車(chē)龍頭股市場(chǎng)的發(fā)展。2021 年11 月19 日，拜登1.75 萬(wàn)億美元《重建更好的未來(lái)》法案（Build Back Better）在眾議院獲得通過(guò)。若法案生效，目前最高7500 美元的單車(chē)補(bǔ)貼提升至最高12500 美元，同時(shí)取消了車(chē)企20 萬(wàn)輛的補(bǔ)貼上限，特斯拉、通用將重新進(jìn)入補(bǔ)貼名單。而由于3B 法案覆蓋面廣，支出金額龐大，為美國(guó)財(cái)政帶來(lái)巨大壓力，因此遲遲未能通過(guò)；

 

    2022 通脹削減法案作為后繼者，方案優(yōu)化，通過(guò)阻力大幅減小。2021 年7 月28日參議院民主黨參議員Joe Manchin 和參議院多數(shù)黨領(lǐng)袖Chuck Schumer 聯(lián)合發(fā)布“2022 年降低通脹法案”，該法案將在未來(lái)十年投資3690 億美元用于能源和氣候變化項(xiàng)目，并再次提出取消20 萬(wàn)輛補(bǔ)貼上限。該方案相較3B 法案精簡(jiǎn)了覆蓋范圍，降低了單車(chē)補(bǔ)貼金額，大幅減少了政府財(cái)政壓力，目前已取得關(guān)鍵人物的支持。

 

    　　特斯拉重回補(bǔ)貼范圍，為產(chǎn)業(yè)鏈注入強(qiáng)心劑。新法案中7500 美元的汽車(chē)購(gòu)置補(bǔ)貼對(duì)目前不享受補(bǔ)貼的特斯拉、通用、豐田而言是巨大利好。此前6 月15 日特斯拉針對(duì)美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行的車(chē)型調(diào)價(jià)，最大漲幅高達(dá) 6000 美元，而本次補(bǔ)貼有望抹平調(diào)價(jià)漲幅，進(jìn)一步提升其北美銷(xiāo)量，并使其盈利能力回升，建議重點(diǎn)關(guān)注：寧德時(shí)代、恩捷股份、璞泰來(lái)、中偉股份、天賜材料、科達(dá)利、芳源股份、拓普集團(tuán)、三花智控等企業(yè)。太陽(yáng)能、風(fēng)力渦輪機(jī)等清潔能源從B 端、C 端提供補(bǔ)貼及稅收優(yōu)惠，將進(jìn)一步提升中國(guó)清潔能源龍頭股企業(yè)出口，建議重點(diǎn)關(guān)注：隆基綠能、晶澳科技、天合光能、陽(yáng)光電源、福斯特等企業(yè)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策通過(guò)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)貼金額不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、美國(guó)新能源車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭股本土化風(fēng)險(xiǎn)

 

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