本周專(zhuān)題：汽車(chē) 概念股22Q2 基金持倉(cāng)環(huán)比提升明顯 重回持倉(cāng)高位

 

    　　22Q2 基 金 持 倉(cāng)處 于近 1 年以來(lái) 高位， 占 3.68%，同比+1.14pp，環(huán)比+1.16pp。其中比亞迪、小康股份、長(zhǎng)安汽車(chē)概念股、伯特利、星宇股份等重倉(cāng)股持倉(cāng)市值占比環(huán)比顯著提升，展望22H2，政策加持+產(chǎn)品力驅(qū)動(dòng)加速銷(xiāo)量增長(zhǎng)+供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化提速將成為關(guān)鍵推力。

 

    　　本周數(shù)據(jù)：7 月第四周批發(fā)日均同比+42.5%

 

    　　7 月第四周批發(fā)快速恢復(fù)。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，7月第四周（7.18-7.24）日均批發(fā)同比+42.5%，環(huán)比+24.7%。7 月前四周批發(fā)日均同比+35.2%，環(huán)比-7.7%。

 

    　　本周觀(guān)點(diǎn)：批零逐周上行 優(yōu)選整車(chē)+零部件

 

    　　汽車(chē)智能電動(dòng)巨變，重塑產(chǎn)業(yè)秩序，看好汽車(chē)行業(yè)黃金十年。

 

    　　當(dāng)前汽車(chē)板塊持續(xù)走強(qiáng)，優(yōu)質(zhì)個(gè)股股價(jià)不斷創(chuàng)新高，背后是板塊短期基本面向上+中期成長(zhǎng)不斷強(qiáng)化的邏輯在逐步兌現(xiàn)驗(yàn)證。

 

    　　邊際上，需求端受益政策刺激如期修復(fù)，供給端加速恢復(fù)，疊加優(yōu)質(zhì)供給驅(qū)動(dòng)下智能電動(dòng)不斷加速，繼續(xù)看多板塊。本月核心組合【伯特利、長(zhǎng)安汽車(chē)、比亞迪、拓普集團(tuán)、上聲電子、新泉股份、文燦股份、春風(fēng)動(dòng)力】。

 

    　　乘用車(chē)：乘聯(lián)會(huì)預(yù)計(jì) 7 月狹義乘用車(chē)零售銷(xiāo)量 177 萬(wàn)輛，同比+17.8%。需求層面依然保持樂(lè)觀(guān)，7 月前兩周上險(xiǎn)有所承壓，第三、第四周上險(xiǎn)迅速恢復(fù)，同比分別+1.0%、+13.3%，環(huán)比分別+11.3%、+11.7%。真實(shí)需求不悲觀(guān)，我們預(yù)計(jì) 7 月乘用車(chē)批發(fā)同比增速有望達(dá) 20%。下半年看好政策加持+產(chǎn)品力驅(qū)動(dòng)加速銷(xiāo)量增長(zhǎng)。地方政策上，7 月初多地又陸續(xù)發(fā)布新的地方補(bǔ)貼，政策支持力度不減。供給上，重磅新車(chē)密集推出，有望進(jìn)一步撬動(dòng)需求。堅(jiān)定看好自主崛起，借助變革實(shí)現(xiàn)品牌向上和市占率提升，推薦【長(zhǎng)安汽車(chē)、比亞迪、吉利汽車(chē) H、長(zhǎng)城汽車(chē)】，受益標(biāo)的【理想汽車(chē) H、小鵬汽車(chē) H、小康股份】。

 

    　　零部件：電動(dòng)智能重塑產(chǎn)業(yè)秩序，基本面反轉(zhuǎn)+新定點(diǎn)催化，堅(jiān)定看多汽車(chē)零部件。短期，量增+份額提升共振驅(qū)動(dòng)收入高增，疊加原材料、匯率、海運(yùn)費(fèi)等利潤(rùn)壓制因素緩解，將具備較高的業(yè)績(jī)彈性，優(yōu)選智能電動(dòng)+新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈+低估值龍頭，推薦：

 

    　　1、智能電動(dòng)增量：1）智能化核心主線(xiàn)：優(yōu)選智能駕駛-【伯特利、經(jīng)緯恒潤(rùn)-W、德賽西威】+智能座艙-【上聲電子、繼峰股份】；2）輕量化高景氣：鋁價(jià)趨穩(wěn)，業(yè)績(jī)彈性大，疊加一體壓鑄大變革，優(yōu)選【文燦股份、愛(ài)柯迪】，受益標(biāo)的【旭升股份、廣東鴻圖】；

 

    　　2、新勢(shì)力產(chǎn)業(yè)鏈：優(yōu)選【拓普集團(tuán)、新泉股份、雙環(huán)傳動(dòng)、上聲電子、文燦股份】；

 

    　　3、低估值龍頭：優(yōu)選【福耀玻璃、星宇股份】。

 

    　　摩托車(chē)概念股：據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，6 月國(guó)內(nèi)中大排量摩托車(chē)銷(xiāo)售 5.6 萬(wàn)輛，同比+57.0%，環(huán)比+17.3%。2022 年上半年累計(jì)銷(xiāo)售 22.2萬(wàn)輛，同比+46.6%。中大排量摩托代表消費(fèi)升級(jí)方向，市場(chǎng)潛力巨大，份額將向品牌力突出、動(dòng)力總成技術(shù)領(lǐng)先、渠道布局完善的頭部自主、合資品牌集中。推薦【春風(fēng)動(dòng)力概念股、錢(qián)江摩托】，受益標(biāo)的【隆鑫通用】。

 

    　　本周行情：整體強(qiáng)于市場(chǎng) 汽車(chē)零部件龍頭股板塊領(lǐng)漲本周 A 股汽車(chē)板塊上漲 2.5%（流通市值加權(quán)平均，下同），在申萬(wàn)子行業(yè)中排名第 3 位，表現(xiàn)強(qiáng)于滬深 300（下跌 1.3%）。細(xì)分板塊中，汽車(chē)零部件、其他交運(yùn)設(shè)備和汽車(chē)服務(wù)分別上漲5.9%、4.1%、0.0%，乘用車(chē)、貨車(chē)和客車(chē)分別下跌 0.4%、2.2%、2.7%。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　汽車(chē)行業(yè)芯片供給短缺；原材料成本波動(dòng)超出預(yù)期；汽車(chē)行業(yè)概念股終端需求不及預(yù)期；汽車(chē)出口銷(xiāo)量不及預(yù)期。

 

數(shù)據(jù)推薦

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