1、半導(dǎo)體概念股：14nm 以下半導(dǎo)體設(shè)備、EDA 供應(yīng)受美國(guó)限制，國(guó)產(chǎn)替代仍是長(zhǎng)期主題

 

    近期，美國(guó)頻繁出臺(tái)政策限制向中國(guó)出口半導(dǎo)體設(shè)備概念股及EDA 軟件。半導(dǎo)體設(shè)備方面，全美國(guó)所有芯片制造設(shè)備商，過去兩個(gè)星期都收到了商務(wù)部的通知，14nm 以下制程設(shè)備被限制向中國(guó)大陸地區(qū)出口。EDA 方面，此前美國(guó)已經(jīng)禁止向中國(guó)銷售10 納米或更先進(jìn)芯片的EDA 工具，近期禁售范圍被擴(kuò)大到了14 納米。

 

    美國(guó)針對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的限制條款，更加彰顯提高我國(guó)芯片自主供應(yīng)能力的必要性。目前，國(guó)內(nèi)晶圓廠龍頭股正持續(xù)擴(kuò)大資本開支，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)在國(guó)際環(huán)境的刺激下有望迎來加速發(fā)展期。從國(guó)產(chǎn)替代的情況看，國(guó)產(chǎn)設(shè)備廠商產(chǎn)品線正逐步完善，刻蝕設(shè)備、薄膜沉積設(shè)備、CMP 設(shè)備、清洗設(shè)備概念股等均在28nm 及以上制程取得突破。EDA 全球市場(chǎng)由第一梯隊(duì)Cadence、Synopsys、MentorGraphics 壟斷，國(guó)產(chǎn)EDA 龍頭華天九天已實(shí)現(xiàn)局部領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，處于全球第二梯隊(duì)，并于近期上市。未來中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)攻堅(jiān)各項(xiàng)“卡脖子環(huán)節(jié)”，國(guó)產(chǎn)替代仍是長(zhǎng)期投資主題。

 

    2、汽車電子：Innoviz 獲40 億美元訂單催化激光雷達(dá)市場(chǎng)，關(guān)注國(guó)內(nèi)元器件供應(yīng)商放量進(jìn)度

 

    本周，以色列激光雷達(dá)供應(yīng)商Innoviz 在一份聲明中表示，將向大眾汽車集團(tuán)旗下的Cariad 子公司提供硬件和軟件，交易價(jià)值40 億美元。從2025 年開始，這些組件將用于大眾集團(tuán)旗下多個(gè)品牌的先進(jìn)駕駛輔助系統(tǒng)和自動(dòng)駕駛汽車，合作為期8 年。Innoviz成立于2016 年，專注于MEMS 激光雷達(dá)開發(fā)，2018 年曾獲BMW訂單，迄今為止，Innoviz 訂單總額已達(dá)到66 億美元。如果該公司最終向更多大眾集團(tuán)品牌供貨，訂單總額可能還會(huì)增長(zhǎng)。在訂單額增長(zhǎng)以外，供貨模式的轉(zhuǎn)變也非常值得關(guān)注。此前，Innoviz通過與麥格納合作向BMW 提供激光雷達(dá)產(chǎn)品，此次與大眾的合作則是由Innoviz 直接供貨，這一定程度上反映了車企正逐步加強(qiáng)對(duì)于自動(dòng)駕駛核心技術(shù)的掌控，供應(yīng)鏈結(jié)構(gòu)隨之網(wǎng)狀化，原本Tier1 和Tier2 之間的界限正逐漸模糊，作為Tier2 的激光雷達(dá)供應(yīng)商的話語(yǔ)權(quán)也將得到增強(qiáng)。從當(dāng)前市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)來看，國(guó)內(nèi)已有多家上市公司為激光雷達(dá)廠商供應(yīng)激光器、光學(xué)組件等核心零部件，隨著激光雷達(dá)上車步伐加快，上游元器件供應(yīng)商將優(yōu)先受益，建議重點(diǎn)關(guān)注其激光雷達(dá)業(yè)務(wù)放量進(jìn)度。

 

    3、消費(fèi)電子：FCC 曝光新一代Pico VR，硬件升級(jí)與內(nèi)容生態(tài)建設(shè)值得期待

 

    據(jù)FCC（美國(guó)聯(lián)邦通信委員會(huì)）文件，Pico 下一代發(fā)行在即。FCC是電子產(chǎn)品進(jìn)入美國(guó)商場(chǎng)的強(qiáng)制性認(rèn)證，通常情況下，電子新品概念股要在美國(guó)市場(chǎng)上市，都要獲得FCC 認(rèn)證。FCC 文件顯示，Pico 系列由歌爾代工生產(chǎn)，搭載了Android Q 系統(tǒng)，且擁有兩款產(chǎn)品——Pico 4 獨(dú)立VR 頭顯以及帶有面部和眼動(dòng)追蹤功能的Pico 4 Pro。作為Pico 并入字節(jié)后的首款產(chǎn)品，無論是在硬件升級(jí)還是內(nèi)容生態(tài)建設(shè)上都讓人充滿期待，有成為爆品潛質(zhì)，并有望對(duì)VR 產(chǎn)業(yè)概念股發(fā)展起到積極促進(jìn)作用。根據(jù)IDC 數(shù)據(jù)，2021 年全球VR 頭顯出貨量達(dá)1095 萬(wàn)臺(tái)，突破年出貨量一千萬(wàn)臺(tái)的行業(yè)重要拐點(diǎn)，預(yù)計(jì)2022 年出貨量達(dá)到1573 萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)43.6%。

 

    VR 市場(chǎng)仍處于蓬勃發(fā)展期，是當(dāng)下消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)中值得關(guān)注的板塊，從VR/AR 硬件及產(chǎn)業(yè)鏈角度來看，建議關(guān)注：顯示技術(shù)、菲涅爾與pancake 透鏡、光波導(dǎo)光學(xué)器件、攝像頭、組裝代工、終端品牌等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)。

 

    4、被動(dòng)元件：菲律賓強(qiáng)震或沖擊MLCC 供應(yīng)，高端品類需求保持穩(wěn)健周三，菲律賓北部呂宋島發(fā)生7.1 級(jí)強(qiáng)烈地震，震源深度25 公里，或?qū)�沖擊全球MLCC 產(chǎn)能供應(yīng)。菲律賓是全球被動(dòng)元件（特別是MLCC）的主要生產(chǎn)基地之一，MLCC 大廠村田、三星電機(jī)、太陽(yáng)誘電在菲律賓均有設(shè)廠，其中村田、三星電機(jī)在菲律賓的產(chǎn)能比重分別達(dá)15%、40%，本次地震導(dǎo)致該地區(qū)房屋受損嚴(yán)重，供電中斷，相關(guān)MLCC 生產(chǎn)基地的正常生產(chǎn)或受沖擊，對(duì)全球MLCC 產(chǎn)能供應(yīng)帶來不利影響。從需求端來看，進(jìn)入下半年，MLCC 消費(fèi)型市場(chǎng)有望得到一定程度的修復(fù)。此外，在汽車、通信、工控等市場(chǎng)需求強(qiáng)勁支撐下，高端MLCC和特殊品類市場(chǎng)增長(zhǎng)確定性依然較高。

 

    5、投資建議：

 

    半導(dǎo)體：材料概念股（雅克科技、滬硅產(chǎn)業(yè)）、功率半導(dǎo)體（斯達(dá)半導(dǎo)、士蘭微、時(shí)代電氣、揚(yáng)杰科技）、AIOT（瑞芯微、晶晨股份）、模擬芯片（思瑞浦、圣邦股份、芯朋微、納芯微）、存儲(chǔ)芯片（兆易創(chuàng)新）、設(shè)備（長(zhǎng)川科技、拓荊科技、華海清科）、其他（雅創(chuàng)電子、瀾起科技、中穎電子）；汽車電子龍頭股：電連技術(shù)、東山精密、聯(lián)創(chuàng)電子、韋爾股份；消費(fèi)電子：立訊精密、長(zhǎng)信科技、長(zhǎng)盈精密；

 

    被動(dòng)元件：三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子龍頭股、風(fēng)華高科。

 

    6、風(fēng)險(xiǎn)提示：

 

    中美貿(mào)易/科技摩擦升級(jí)風(fēng)險(xiǎn)；5G 龍頭股應(yīng)用不及預(yù)期；元件缺貨造成終端出貨不及預(yù)期；原材料成本上漲風(fēng)險(xiǎn)。

 

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