事件

 

    　　2022 年8 月8 日，廊坊市正式官宣優(yōu)化調(diào)整住房限購(gòu)概念股、限售政策：取消戶籍、社保個(gè)稅等方面不適應(yīng)當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)形勢(shì)的限制性購(gòu)房條件；對(duì)招才引智高端人才、招商引資企業(yè)高管、北京非首都功能疏解隨遷人員購(gòu)買(mǎi)首套住房時(shí)，按照本地戶籍對(duì)待；對(duì)“北三縣”和環(huán)雄安新區(qū)周邊縣（市）等重點(diǎn)區(qū)域，取消非本地戶籍居民家庭的住房限售年限要求。同日，據(jù)樂(lè)居財(cái)經(jīng)報(bào)道，廣州本科學(xué)歷參保1 個(gè)月即可辦理入戶，此前需要至少連續(xù)6 個(gè)月的社保龍頭股記錄。

 

    　　評(píng)論

 

    　　預(yù)計(jì)8 月或有密集的用足用好政策工具箱措施的落地。2022 年3 月以來(lái)，多地出臺(tái)取消限購(gòu)限售、降低首付比例、降低房貸利率等政策促進(jìn)購(gòu)房需求釋放，而市場(chǎng)銷(xiāo)售在疫情和風(fēng)險(xiǎn)事件的影響下尚無(wú)明顯回暖，2022 年1-6 月全國(guó)商品房銷(xiāo)售金額同比下滑28.9%，克而瑞百?gòu)?qiáng)房企銷(xiāo)售金額同比下滑50.7%。因此在7 月28 日的中央政治局會(huì)議中提出“要因城施策用足用好政策工具箱，支持剛性和改善性住房需求”，廊坊、廣州的寬松政策及杭州、嘉興等城市在8 月上旬出臺(tái)的公積金新政均是用足用好政策工具箱的體現(xiàn)，我們預(yù)計(jì)在8 月份將有更多的城市加大寬松政策的落地力度。

 

    　　廊坊取消限購(gòu)信號(hào)意義較大，預(yù)計(jì)高能級(jí)城市調(diào)控將逐步松動(dòng)。廊坊此次的優(yōu)化調(diào)整住房限購(gòu)限售政策，意味著已經(jīng)嚴(yán)格執(zhí)行6 年的限購(gòu)正式取消，雖然廊坊（包括北三縣）在去年已經(jīng)在執(zhí)行層面逐步松綁限購(gòu)，但其市場(chǎng)表現(xiàn)依然較為低迷，而此次在政策嚴(yán)厲的環(huán)京城市正式官宣取消限購(gòu)，信號(hào)意義更為強(qiáng)烈，高能級(jí)城市或有松綁預(yù)期。而在7 月份上海2022 年第二批次的入市房源已經(jīng)出現(xiàn)突破房地聯(lián)動(dòng)價(jià)的項(xiàng)目，限價(jià)突破，差異化購(gòu)房政策或加速落地；8 月4 日，北京針對(duì)中心城區(qū)老年家庭購(gòu)買(mǎi)全齡友好社區(qū)試點(diǎn)項(xiàng)目、并把戶口遷至試點(diǎn)項(xiàng)目所在地的，給予首套房首付比例35%、二套房首付比例60%等優(yōu)惠，我們預(yù)計(jì)后續(xù)高能級(jí)城市調(diào)控的逐步放松或可期待。

 

    　　寬松政策的出臺(tái)將更加利好積極拿地、擁有優(yōu)質(zhì)貨值儲(chǔ)備的房企。手里有貨、貨能去化的房企才能享受到寬松政策帶來(lái)的利好，尤其是2021 年下半年以來(lái)積極錯(cuò)峰拿地的房企，一方面能通過(guò)高利潤(rùn)項(xiàng)目改善利潤(rùn)水平，另一方面可以在市場(chǎng)逐步恢復(fù)的 2022 年下半年推出高品質(zhì)項(xiàng)目，搶占市場(chǎng)。同時(shí)需求端限價(jià)的調(diào)整更加有利于改善產(chǎn)品和改善房企，高端改善產(chǎn)品溢價(jià)能力以往被嚴(yán)格的限價(jià)政策掩蓋，此類(lèi)產(chǎn)品的限價(jià)突破能力相對(duì)剛需產(chǎn)品更高，且裝修包等工具的使用也更能獲得客戶接受。因此我們預(yù)計(jì)改善型房企更能獲得政策寬松紅利。

 

    　　投資建議

 

    　　廊坊官宣取消限購(gòu)信號(hào)意義較強(qiáng)，高能級(jí)城市調(diào)控或放松，預(yù)計(jì)8 月房地產(chǎn)龍頭股寬松政策將加速落地，利好有優(yōu)質(zhì)貨值儲(chǔ)備的房企。首推積極布局重點(diǎn)城市核心板塊、擁有高質(zhì)量產(chǎn)品服務(wù)力的房企，如綠城中國(guó)、建發(fā)國(guó)際、濱江集團(tuán)等。穩(wěn)健選擇推薦財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)健康、現(xiàn)金流安全的頭部國(guó)企央企，銷(xiāo)售相對(duì)穩(wěn)定，也能保持一定拿地強(qiáng)度，如保利發(fā)展、中國(guó)海外發(fā)展。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　寬松政策對(duì)市場(chǎng)提振不佳；三四線城市恢復(fù)力度弱；多家房企龍頭股出現(xiàn)債務(wù)違約

 

數(shù)據(jù)推薦

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