美《海軍發(fā)展計劃》發(fā)布，首提2045 愿景。7 月26 日，美國海軍公布2022 年《海軍發(fā)展計劃》，稱世界正在進入一個新的戰(zhàn)爭時代，未來美海軍將更注重發(fā)展先進武器和其他能力，以應對中俄�！队媱潯�

 

    預計2040 年后，美軍混合艦隊概念股將需要350 多艘有人艦，150 艘大型無人水面和水下平臺，以及3000 架飛機。無人化成大勢所趨，對我軍發(fā)展具有較大啟示。當下，我軍無論在裝備數(shù)量還是作戰(zhàn)能力方面都與美海軍有一定差距。長期來看，我海軍正逐步從近海防御向遠海防衛(wèi)型轉變，亟需建設與美軍作戰(zhàn)能力相當?shù)难b備體系。在當前地緣政治風險日益加劇的背景下，國防工業(yè)“十四五”甚至“十五五”期間有望向備戰(zhàn)實際需要的領域傾斜，擴軍備戰(zhàn)成新常態(tài)。隨著我軍裝備數(shù)量和質量的雙提升，國防信息化概念股和現(xiàn)代化程度也將提速。

 

    佩洛西竄訪臺灣，我軍反制堅決。美國會眾議長佩洛西8 月2 日至3日竄訪中國臺灣，是對我國嚴重的政治挑釁，對臺海和平構成巨大威脅。隨后我軍在臺海周邊舉行實戰(zhàn)化聯(lián)合演訓，凸顯我軍在聯(lián)合作戰(zhàn)能力、區(qū)域拒止能力、精確打擊能力、海上立體作戰(zhàn)構建能力和戰(zhàn)區(qū)間協(xié)同配合能力等多項實力的快速提升。此次演習的多個“首次”以及帶來的多項突破是臺海關系史上的重要里程碑，未來我軍備戰(zhàn)需求將更加緊迫，高強度實戰(zhàn)化演練將趨于常態(tài)化。

 

    中央軍民融合辦副主任上任工信部部長，軍工行業(yè)發(fā)展有望獲得更多關注。7 月29 日，工業(yè)和信息化部官網(wǎng)消息，金壯龍任工信部黨組書記。金部長曾任中國商飛董事長和軍民融合辦副主任職務，軍工背景深厚。此次工信部換帥或將對軍工行業(yè)發(fā)展產生積極深遠影響。

 

    投資建議：輕估值、重成長，重點布局未來兩年確定性成長機會。

 

    短期看，軍工概念股板塊估值分位數(shù)約45%，提升空間較大，恰逢半年報窗口，建議關注業(yè)績持續(xù)確定高增長個股和下半年存在疫情修復預期個股，逢低布局全年確定性增長機會，建議“五維度”配置：1）航空產業(yè)鏈，包括航發(fā)動力（600893.SH）、中航光電（002179.SZ）、全信股份（300447.SZ）、 撫順特鋼（600399.SH）和盛路通信(002446.SZ)；2）導彈產業(yè)鏈，包括新雷能（300593.SZ）、盟升電子（688311.SH）、智明達（688636.SH）、理工導航概念股（688282.SH）；3）衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)產業(yè)鏈，包括中國衛(wèi)星（600118.SH）、鋮昌科技（001270.SZ）;4）國產化提升受益標的，包括紫光國微龍頭股（002049.SZ）和振華科技（000733.SZ）;5）國企改革對業(yè)績增長改善標的，包括中航西飛（000768.SZ）、七一二（603712.SH）、中直股份（600038.SH）和航天發(fā)展（000547.SH）等。

 

    風險提示：“十四五”規(guī)劃和軍工龍頭股改革不及預期的風險。

 

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