大盤整體微跌，餐飲旅游、商貿(mào)零售龍頭股板塊面臨一定回調(diào)。7 月非疫區(qū)出行旺盛，8 月初海南、新疆、西藏等目的地爆發(fā)局部疫情，上海風(fēng)險(xiǎn)區(qū)清零。短期來(lái)看，景區(qū)客流恢復(fù)與否取決于疫情情況，沒(méi)有疫情的地區(qū)客流普遍較好，；長(zhǎng)期來(lái)看，疫情增加了消費(fèi)摩擦，整個(gè)旅游龍頭股大盤的恢復(fù)存在不確定性，因此細(xì)分行業(yè)需要有份額提升的邏輯，才能保證業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)，其中酒店受益于供給側(cè)出清，龍頭市占率提升，推薦關(guān)注：首旅酒店、錦江酒店、華住酒店；免稅受益政策和海外消費(fèi)回流，推薦關(guān)注：中國(guó)中免；OTA&旅行社板塊：同程旅行、嶺南控股；景區(qū)板塊：宋城演藝、中青旅、復(fù)星旅游文化。此外，持續(xù)推薦本地生活龍頭美團(tuán)、達(dá)達(dá)集團(tuán)；三大電商拼多多、京東和阿里巴巴。

 

    核酸結(jié)果互認(rèn)，便利群眾出行。7 月29 日，國(guó)務(wù)院應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制綜合組發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步推動(dòng)新冠病毒核酸檢測(cè)概念股結(jié)果全國(guó)互認(rèn)的通知》。通知要求，不同渠道展示的核酸檢測(cè)結(jié)果具有同等效力，嚴(yán)禁以本地健康碼未能查詢、未在本地開(kāi)展核酸檢測(cè)等為由拒絕通行，拒絕群眾進(jìn)入公共場(chǎng)所、乘坐公共交通工具，不得要求群眾重復(fù)進(jìn)行核酸檢測(cè)。

 

    海南多地進(jìn)入靜態(tài)管理，關(guān)注免稅板塊回調(diào)機(jī)會(huì)。8 月7 日0-24 時(shí)，三亞市新增186 例確診病例、227 例無(wú)癥狀感染者；8 月1 日-8 月7 日，累計(jì)發(fā)現(xiàn)確診病例801 例、無(wú)癥狀感染者409 例。此次三亞疫情源頭是本地漁民，病例多集中于崖州、天涯、吉陽(yáng)等區(qū)域，主要是本地居民之間傳播，而非外來(lái)游客導(dǎo)致的疫情，更多是暴露了三亞疫情防控的漏洞（對(duì)于本地居民），而非客流劇增之下的防控不力。目前三亞疫情仍處于發(fā)展階段，短期旅游市場(chǎng)與信心承壓，但長(zhǎng)期來(lái)看，海南有國(guó)內(nèi)獨(dú)特的海島資源，也是未來(lái)自貿(mào)港的試驗(yàn)田，此次疫情過(guò)后修復(fù)防疫漏洞，加強(qiáng)大型疫情防控經(jīng)驗(yàn)，降低疫情帶來(lái)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，客流有望逐步恢復(fù)。

 

    阿里2023 財(cái)年Q1 財(cái)報(bào)：營(yíng)收2055 億， 超1.23 億用戶年消費(fèi)過(guò)萬(wàn)，核心業(yè)績(jī)超出市場(chǎng)預(yù)期。本財(cái)季阿里收入為2055 億元，去年同期為2057.40 億元；歸屬于普通股東的凈收入為227.39 億元；截至2022 年6月30 日止的12 個(gè)月，超1.23 億消費(fèi)者在淘寶天貓年度消費(fèi)概念股超人民幣10,000 元，跨年活躍率約98%。中國(guó)數(shù)字商業(yè)培育的新興業(yè)務(wù)持續(xù)進(jìn)展，淘寶和淘特上的M2C（源頭直供模式）商品的支付GMV 同比增長(zhǎng)超過(guò)40%，淘菜菜GMV 增長(zhǎng)迅速，同比超200%。隨著疫情影響緩解，本地生活服務(wù)概念股板塊每月表現(xiàn)持續(xù)改善，到6 月整個(gè)板塊GMV 恢復(fù)正增長(zhǎng)。6月高德日均活躍用戶創(chuàng)下超1.2 億的新高。本季度，盒馬GMV（商品銷售總額）季度同比增長(zhǎng)超過(guò)30%。

 

    風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)際疫情惡化；國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)；宏觀經(jīng)濟(jì)消費(fèi)下滑；旅游行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

 

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