乘聯(lián)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)：7 月乘用車概念股批發(fā)銷量213.4 萬輛，同比+40.8%，環(huán)比-2.5%；7 月乘用車零售銷量181.8 萬輛，同比+20.4%，環(huán)比-6.5%。

 

    　　7 月乘用車概念股市場淡季不淡，頭部自主品牌表現(xiàn)優(yōu)異。7 月乘用車批發(fā)銷量213.4 萬輛，同比+40.8%，環(huán)比-2.5%；乘用車零售銷量181.8 萬輛，同比+20.4%，環(huán)比-6.5%。分品牌看：（1）自主品牌零售85.0 萬輛，同比增長34.0%，環(huán)比增長4.0%；（2）主流合資品牌零售74.0 萬輛，同比增長10.0%，環(huán)比下降9%；（3）豪華車零售22.0 萬輛，同比增長14.0%，環(huán)比下降28.0%。自主品牌在新能源市場獲得明顯增量，頭部企業(yè)表現(xiàn)優(yōu)異，比亞迪、長安汽車、吉利汽車和奇瑞汽車等傳統(tǒng)車企品牌份額提升明顯。

 

    　　上海車企產(chǎn)銷增幅較強(qiáng)，體現(xiàn)產(chǎn)業(yè)概念股穩(wěn)工復(fù)產(chǎn)的效果突出。

 

    　　新能源汽車銷量超預(yù)期，我們預(yù)計(jì)全年銷量有望超過650 萬輛。據(jù)乘聯(lián)會(huì)，7 月新能源乘用車批發(fā)56.4 萬輛，同比增長123.7%，環(huán)比下降1.1%，在車購稅減半政策下，新能源車未受到影響，銷量超預(yù)期，我們預(yù)計(jì)全年銷量有望超過650 萬輛。其中純電動(dòng)批發(fā)銷量42.8 萬輛，同比增長109.0%；插電混動(dòng)銷量13.6 萬輛，同比增長187.2%。廠商新能源批發(fā)銷量突破萬輛的企業(yè)有16 家（環(huán)比持平，同比增11 家），占新能源乘用車總量83.4%。

 

    　　其中：比亞迪16.2 萬輛、上汽通用五菱5.9 萬輛、吉利3.2 萬輛、特斯拉2.8 萬輛、廣汽埃安2.5 萬輛、奇瑞汽車2.5 萬輛、長安汽車2.2 萬輛、上汽乘用車2.0 萬輛、上汽大眾1.5 萬輛、哪吒汽車1.4 萬輛、一汽大眾1.3 萬輛、零跑1.2 萬輛、小鵬汽車1.2 萬輛、長城汽車1.1 萬輛、理想汽車1.0 萬輛、蔚來汽車1.0 萬輛。7 月新能源車廠商批發(fā)滲透率26.4%，同比提升9.8 個(gè)百分點(diǎn)。其中自主品牌新能源車滲透率45.9%，遠(yuǎn)高于主流合資品牌的5.2%。

 

    　　我們預(yù)計(jì)8 月產(chǎn)銷同比有望實(shí)現(xiàn)高增長。據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)，7 月汽車消費(fèi)指數(shù)81.6，同比+36.9%，環(huán)比+1.1%。隨著汽車供應(yīng)逐步恢復(fù)，7 月經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)54.4%，同比+2.1 PCT，環(huán)比+4.9 PCT。由于2021年8 月的缺芯嚴(yán)重低迷，我們預(yù)計(jì)今年8 月產(chǎn)銷同比實(shí)現(xiàn)高增長，可實(shí)現(xiàn)淡季不淡的良好局面。從供給端來看，7 月燃油車市場推出44 款新車型，其中有25 款符合消費(fèi)升級的2.0 升排量車型，占比57%；而上半年的2.0升排量車型占比是28%，有望推動(dòng)車市實(shí)現(xiàn)較高的產(chǎn)銷增量。目前油價(jià)持續(xù)高位，疊加各主流廠商的推廣積極性處于高位，新能源車市場有望全面加速，尤其看好自主品牌高性價(jià)比電動(dòng)車持續(xù)放量。

 

    　　投資建議：8 月行業(yè)有望“淡季不淡”，隨疫情控制日趨穩(wěn)定，各地產(chǎn)能釋放順暢，20 余款符合2.0 升排量新車型推出，金九銀十旺季及政策刺激效力顯現(xiàn)，同時(shí)新能源汽車有望超預(yù)期增長，汽車行業(yè)有望延續(xù)高景氣。

 

    　　建議關(guān)注：

 

    　�。�1）整車自主品牌龍頭【長安汽車、比亞迪、廣汽集團(tuán)、長城汽車龍頭股、上汽集團(tuán)】；

 

    　�。�2）細(xì)分賽道零部件：①智能座艙【德賽西威、均勝電子、常熟汽飾、華陽集團(tuán)】②線控底盤概念股【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集團(tuán)】；（3）電動(dòng)化賽道：①一體化壓鑄【廣東鴻圖、文燦股份、旭升股份、愛柯迪】②熱管理【銀輪股份】③電機(jī)電控龍頭股【欣銳科技、英博爾】等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)因素：疫情反復(fù)；購置稅刺激不及預(yù)期；經(jīng)濟(jì)增長不及預(yù)期；原材料價(jià)格上漲等。

 

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