整體來看。行情方面，本周電子制造概念股相關板塊一枝獨秀，連同軍工電子一齊上漲，新能源板塊整體估值過高有所回調，家電和工程機械估值較低但仍然下跌。復工復產方面，區(qū)域零星疫情散發(fā)，但其影響范圍有限，且已進入可控下行期，零星龍頭股疫情整體沒有影響交通基本面，生產端已經恢復，主要上游開工率均處于正常水平。宏觀方面，7月進出口總值和機電產品進出口均高速增長，然而國內PMI下降，但中游制造較為景氣。政策方面，工信部將研究制定《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理辦法》。熱點方面，特斯拉“人形機器人”概念近期備受市場關注，此外，電子制造相關概念漸起，將利好相關設備廠商。

 

    新能源板塊整體略有降溫。鋰電及新能源車有望接棒光伏量價齊升，推薦募資用于擴充負極材料產能龍頭股的璞泰來、業(yè)績高增速設備廠商海目星和與寧德時代達成合作的光伏輔材廠商福斯特；光伏受益于國內外需求高增長，推薦一體化企業(yè)天合光能、N型TOPCon電池領先者鈞達股份和擴產PERC廠商愛旭股份；風電建議關注受益于海外增長及風電大型化的廠商，推薦新強聯(lián)、建議關注恒潤股份、東方日升；儲能受益于海外戶用增速較快和國內政策，推薦派能科技、東方電氣，氫能建議關注成長確定性較強的燃料電池龍頭億華通-U、美錦能源。

 

    自動化板塊需求高增。7月高頻數(shù)據(jù)確認了通用自動化持續(xù)景氣，推薦國內領先的“鑄造+機加工”一體化制造商聯(lián)德股份，以及自研和并購巨頭埃斯頓。電力自動化方面，投資增速高且原材料價格回升，推薦國網系科技類龍頭國電南瑞、受益于新能源并網的許繼電氣。電子方面，相關價格指數(shù)開始回升，中短期內有望迎來反轉，推薦進軍新能源的PCB電鍍設備龍頭東威科技，以及進軍智能駕駛的汽車電子廠商均勝電子。

 

    周期板塊存在分化。工程機械持續(xù)筑底，有望迎來反轉回升，除地產鏈外均逐步向好，主機推薦三一重工、零部件推薦恒立液壓；主要能源價格高位震蕩，通脹持續(xù)上行的可能性不大，不利于通脹板塊景氣，建議關注杰瑞股份。

 

    其他板塊，軍工目前估值處于較低水平，家電存在擇股機會。軍工龍頭股板塊關注受益于需求放量、基本面向好的公司，推薦派克新材、振華科技和中航重機；家電板塊中，推薦業(yè)績韌性強勁，靜待線下渠道恢復的老板電器，以及深耕照明、布局新能源的佛山照明。

 

    8月金股。國防軍工：振華科技、中航重機、派克新材；電力設備龍頭股及新能源：鈞達股份龍頭股、福斯特、東方電氣；機械：三一重工、青鳥消防、杰瑞股份；家電：老板電器、海爾智家。

 

    風險因素：美聯(lián)儲貨幣龍頭股緊縮超預期；局部疫情反復超預期；俄烏局勢加劇影響全球供應鏈；抗疫紓困政策不及預期。

 

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