行業(yè)動(dòng)態(tài)信息

 

    行業(yè)綜述：

 

    從交運(yùn)概念股各子板塊相對(duì)滬深300 的表現(xiàn)來看，本周（8 月1 日-8 月5 日）交運(yùn)龍頭股板塊整體有所回落。本周物流綜合板塊下跌2.63%，其中原材料供應(yīng)鏈服務(wù)板塊下跌3.35%。

 

    物流供應(yīng)鏈：美油庫(kù)存超預(yù)期增加，伊核協(xié)議談判再度重啟歐佩克+小幅增產(chǎn)，美國(guó)商業(yè)原油龍頭股庫(kù)存超預(yù)期增加，伊朗核協(xié)議談判再度重啟，疊加全球經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂，國(guó)際原油價(jià)格有所回落；但全球能源供給緊張格局仍未改變，國(guó)際原油價(jià)格下跌空間有限。8 月3 日，歐佩克+決定今年9 月增產(chǎn)原油10 萬(wàn)桶/日，遠(yuǎn)低于7 月、8 月的60 萬(wàn)桶/日。同時(shí)，美國(guó)能源信息署表示截至7月29 日，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存為4.26 億桶，環(huán)比上周上升446.7萬(wàn)桶，超過市場(chǎng)預(yù)期。8 月4 日，英國(guó)央行宣布加息50 個(gè)基點(diǎn)，為1995 年以來最大加息幅度，進(jìn)一步引發(fā)市場(chǎng)衰退擔(dān)憂。同日，美伊在維也納就重返伊核協(xié)議談判。截至8 月5 日，布倫特原油期貨價(jià)格收?qǐng)?bào)94.92 美元/桶，環(huán)比上周下降8.7%。

 

    7 月國(guó)內(nèi)大宗商品銷售指數(shù)有所回落，供需失衡下庫(kù)存壓力加大，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)政策效應(yīng)加快釋放，市場(chǎng)復(fù)蘇節(jié)奏有望加快。7 月中國(guó)大宗商品供應(yīng)指數(shù)、庫(kù)存指數(shù)回升，分別較上月上升0.1 個(gè)百分點(diǎn)、0.7 個(gè)百分點(diǎn)，銷售指數(shù)較上月回落0.8 個(gè)百分點(diǎn)。各主要商品中，鐵礦石銷售量受鋼廠減產(chǎn)的影響繼續(xù)下降，煤炭銷售量也出現(xiàn)下滑，有色金屬、化工和汽車銷售量雖有增加，但增速有所減緩，鋼鐵概念股和成品油市場(chǎng)銷售狀況良好，銷售增速加快。預(yù)計(jì)8 月經(jīng)濟(jì)刺激政策效果將進(jìn)一步顯現(xiàn)，隨著高溫天氣的緩解，消費(fèi)淡季臨近尾聲，終端開工率有望回升，市場(chǎng)復(fù)蘇節(jié)奏有望加快。

 

    國(guó)內(nèi)疫情防控多點(diǎn)散發(fā)，整車貨運(yùn)流量有所波動(dòng)。截至8 月5 日，全國(guó)整車貨運(yùn)龍頭股流量約為2019 年日均值的101.51%，同比下降24.74pct。目前上海疫情有所反復(fù)，整車貨運(yùn)流量分別約為2019年日均值的88.79%，同比下降33.11pct。上海周邊江蘇省和浙江省整車貨運(yùn)流量分別約為2019 年同期的115.08%和107.52%，分別同比下降15.05pct 和16.55pct。

 

    建議關(guān)注物產(chǎn)中大、建發(fā)股份、廈門象嶼。后疫情時(shí)代全球主要經(jīng)濟(jì)體持續(xù)復(fù)蘇，大宗商品龍頭股的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級(jí)，各類供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒕S持牛市局面，高景氣度或向供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移。參考?xì)v史過往趨勢(shì)，大宗商品貿(mào)易商的股價(jià)與大宗商品龍頭股價(jià)格走勢(shì)趨同。

 

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