市場表現(xiàn)回顧

 

    　　上周上證綜指、深證成指概念股、創(chuàng)業(yè)板指、傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊指數(shù)（中信）漲跌幅分別為-0.81%、0.02%、0.49%、-1.11%。上周傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊漲幅最大的十只個股：*ST騰信、金財互聯(lián)、ST聯(lián)建、盛訊達、時代出版、寶通科技、智度股份、愷英網(wǎng)絡(luò)、盛通股份、天娛數(shù)科概念股。上周傳媒互聯(lián)網(wǎng)板塊跌幅最大的十只個股：惠程科技、貴廣網(wǎng)絡(luò)、橫店影視、冰川網(wǎng)絡(luò)、金逸影視、慈文傳媒、幸福藍海、中國電影、博瑞傳播、萬達電影。

 

    　　米哈游《絕區(qū)零》首次測試，工業(yè)龍頭股化水平持續(xù)彰顯8月5日，米哈游概念股自研新游戲《絕區(qū)零》開啟首次測試，迅速登頂TapTap熱門榜和預約榜，全平臺預約量超過500萬。《絕區(qū)零》是米哈游繼《崩壞三》

 

    　　后推出的第2款二次元動作游戲，值得關(guān)注的有：1）內(nèi)容層面，《絕區(qū)零》

 

    　　的視覺風格以“街頭、潮酷”為核心，受眾群體有望從《崩壞三》的核心二次元用戶拓展至更廣泛的全球年輕用戶；此外依托于工業(yè)化的生產(chǎn)管線，游戲的3D建模水平相較《原神》進一步提升，并通過豐富的世界觀細節(jié)設(shè)計增強玩家的沉浸感。2）玩法層面，《絕區(qū)零》以Roguelike+動作玩法為主，同時以豐富的3D演出優(yōu)化戰(zhàn)斗體驗。3）平臺層面，《絕區(qū)零》首測上線手機+PC端，且支持手柄操作，有望在公測后上線主機平臺，為全球化的全平臺發(fā)行打下基礎(chǔ)。

 

    　　我們認為，《絕區(qū)零》首次測試的優(yōu)異質(zhì)量，驗證了國內(nèi)頭部游戲公司的工業(yè)化水平已趨于成熟，全球競爭力進一步彰顯。從行業(yè)層面看，隨著游戲行業(yè)增長動能由用戶紅利轉(zhuǎn)向ARPU驅(qū)動，“內(nèi)容為王”的精品化邏輯持續(xù)驗證，優(yōu)質(zhì)研發(fā)商的價值有望進一步凸顯。

 

    　　快手舉辦造風者大會，扶持服務(wù)商，加速品牌成長會，大會表示8月將4繼日續(xù)，推快手舉辦2022

 

    　　行“大搞戰(zhàn)略”：大搞傳統(tǒng)品牌、大搞快品牌、大搞服務(wù)商。具體而言，服務(wù)商方面，快手制定五力模型對服務(wù)商進行評級，加速服務(wù)商成長。今年上半年，多數(shù)服務(wù)商流量營銷、直播運營、主播孵化、供應鏈服務(wù)履約能力得到提升，今年Q2，高貢獻高效率的服務(wù)商環(huán)比提升45%。品牌方面，服務(wù)商助力商家快速冷啟動，實現(xiàn)突破增長。“大搞服務(wù)商”一年來，首次破50萬商家冷啟時間縮短20%，月GMV超50萬/200萬/500萬商家數(shù)分別同比增長39%/40%/28%。我們認為，“大搞戰(zhàn)略”有助于商家快速破局，為消費者創(chuàng)造價值，促進快手電商生態(tài)健康可持續(xù)發(fā)展。

 

    　　投資建議：

 

    　　在政策回暖，版號常態(tài)化發(fā)放的背景下，游戲精品概念股化有望持續(xù)驅(qū)動行業(yè)增長，建議關(guān)注有精品游戲龍頭股研發(fā)能力的公司騰訊控股、網(wǎng)易、吉比特。此外，隨著疫情復蘇及消費回暖，電商行業(yè)有望恢復增長，建議關(guān)注品牌化持續(xù)推進的內(nèi)容電商龍頭快手科技概念股。

 

    　　風險提示：

 

    　　政策監(jiān)管風險，國內(nèi)消費恢復不及預期的風險。

 

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