本周主要觀點(diǎn)及投資建議

 

    　　三亞疫情嚴(yán)峻影響暑期旅游市場(chǎng)概念股復(fù)蘇。6 月三亞鳳凰國(guó)際機(jī)場(chǎng)進(jìn)港旅客39.4 萬(wàn)人次，環(huán)比增幅134.48%，累計(jì)完成客運(yùn)航班起降6728 架次，恢復(fù)至2019 年同期的82%。酒店方面，入住率從5 月30%提升至7 月幾乎滿(mǎn)房狀態(tài)攜程數(shù)據(jù)顯示；7 月三亞市酒店整體預(yù)訂量環(huán)比上周增長(zhǎng)13％，高星酒店預(yù)訂量環(huán)比增長(zhǎng)11％；高端酒店概念股平均房?jī)r(jià)已經(jīng)漲至2800 元左右，增長(zhǎng)約90%。截止目前三亞確診病例突破700 例，疫情防控形勢(shì)持續(xù)嚴(yán)峻。多家景點(diǎn)旅游龍頭股區(qū)于8 月4 日起暫停營(yíng)業(yè)，航空公司在第一時(shí)間根據(jù)疫情防控規(guī)則發(fā)出退改通知；三亞海旅免稅城、中服免稅公園、CDF 三亞國(guó)際免稅城一期二期于8 月5 日臨時(shí)閉店。疫情對(duì)海南暑期旅游龍頭股旺季市場(chǎng)帶來(lái)較大影響，預(yù)計(jì)影響三季度離島免稅銷(xiāo)售額情況，恢復(fù)情況主要取決于后續(xù)疫情控制程度。

 

    　　投資建議：短期來(lái)看，局部地區(qū)疫情有抬頭趨勢(shì)，三亞等旅游目的地防控形勢(shì)趨于嚴(yán)峻、影響暑期旅游市場(chǎng)恢復(fù)，對(duì)熱門(mén)地區(qū)目的地旅游、離島免稅銷(xiāo)售有一定影響。中長(zhǎng)期來(lái)看，疫情控制情況以及新冠特效藥研發(fā)落地進(jìn)程決定行業(yè)企穩(wěn)反彈情況。我們建議關(guān)注1）業(yè)績(jī)修復(fù)為主的休閑景區(qū)標(biāo)的，如中青旅、天目湖、宋城演藝，擁有一二線(xiàn)城市周邊人工休閑景區(qū)，滿(mǎn)足游客短途游、周邊游出行需求；2）增長(zhǎng)確定性標(biāo)的，如中國(guó)中免繼續(xù)肩負(fù)引導(dǎo)消費(fèi)回流作用，受疫情影響調(diào)整步伐快、銷(xiāo)售額持續(xù)增長(zhǎng)可觀；3）處于周期底部標(biāo)的，如首旅酒店、錦江酒店目前處在酒店周期底部，業(yè)績(jī)較上年出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，繼續(xù)發(fā)展中高端酒店以及提高連鎖化率。

 

    　　市場(chǎng)回顧

 

    　　整體：滬深300 下跌0.32%，報(bào)收4156.91 點(diǎn)，社會(huì)服務(wù)行業(yè)指數(shù)下跌2.12%，跑輸滬深300 指數(shù)1.8 個(gè)百分點(diǎn)，在申萬(wàn)31 個(gè)一級(jí)行業(yè)中排名第14。

 

    　　子板快：社服各子板塊漲跌幅由高到低分別為：餐飲（+0.26%）、人工景區(qū)（-3.06%）、酒店（-3.23%）、自然景區(qū)（-3.67%）、旅游綜合（-5.35%）。

 

    　　個(gè)股：天目湖以4.33%領(lǐng)漲，西域旅游以8.69%領(lǐng)跌。

 

    　　行業(yè)動(dòng)態(tài)

 

    　　1）世界旅游組織：國(guó)際游客人數(shù)或恢復(fù)到疫前70％；2）7 月鐵路運(yùn)輸龍頭股回暖明顯，客運(yùn)量環(huán)比增三成；3）澳門(mén)旅游局：恢復(fù)免隔離赴珠。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　疫情對(duì)旅游業(yè)影響超預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；突發(fā)事件或不可控災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)

 

數(shù)據(jù)推薦

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