核心觀點(diǎn)

 

    　　整體上，基礎(chǔ)化工行業(yè)基金持倉占比排第5 名。2022 年第二季度，基礎(chǔ)化工龍頭股（申萬Ⅰ級(jí)）的基金持倉占比為6.9%，較2022 年一季度小幅下降了0.31pct。年度數(shù)據(jù)來看，基礎(chǔ)化工行業(yè)基金持倉市值占比維持高位，2021 年第二季度和2022 年第二季度分別為7.2%和6.9%，分別較2020 年上升3.5pct 和3.2pct。從三級(jí)子行業(yè)來看（申萬Ⅲ級(jí)），2022 年第二季度基金對(duì)聚氨酯、滌綸、鉀肥、氮肥四個(gè)子行業(yè)在市值方面持倉較重，分別占基礎(chǔ)化工龍頭股整體持倉的7.5%、7.3%、3.9%、3.9%；基金對(duì)聚氨酯、滌綸、無機(jī)鹽、純堿、炭黑、磷肥六個(gè)子行業(yè)持倉市值占比提升，相較于2022 年第一季度分別提高2.57pct、0.28pct、0.42pct、0.73pct、0.19pct、0.41pct。

 

    　　存量方面，恩捷股份是2022Q2 公募基金的主要持倉對(duì)象。從持倉市值的角度來看，公募基金整體對(duì)恩捷股份的總持倉市值最高，其持倉市值達(dá)266.69 億元。其次為萬華化學(xué)、天賜材料、德方納米、榮盛石化等。從持倉量占流通A 股比的角度來看，公募基金整體對(duì)潤豐股份的持倉比重最重，其占比達(dá)28.98%。其次為天奈科技、容百科技、賽輪輪胎、華恒生物等。從持股機(jī)構(gòu)數(shù)的角度來看，持有恩捷股份的機(jī)構(gòu)數(shù)量最多，其持股機(jī)構(gòu)數(shù)達(dá)363 家，其次為萬華化學(xué)、天賜材料、德方納米、廣匯能源等。

 

    　　變量方面，二季度基金對(duì)華邦健康、恒逸石化等有所加倉。從基金流通股比變動(dòng)的角度來看，2022 年二季度基金對(duì)中鹽化工加倉較多，基金流通股比約為15.69%，較2022 年一季度環(huán)比增加了12.27pct。從基金持股量環(huán)比變動(dòng)的角度來看，2022 年二季度基金對(duì)華邦健康有所加倉，基金持股量為1441.8 萬股，較2022 年一季度環(huán)比提高7208821.00%。

 

    　　從基金持股市值環(huán)比變動(dòng)的角度來看，2022 年二季度基金對(duì)恒逸石化加倉較多，當(dāng)前恒逸石化的公募基金持倉市值約為1.00 億元，較上一季度提升約4356.33%。

 

    　　龍頭方面，亞鉀國際市場關(guān)注度顯著提升。2021 年第一、二季度，基金對(duì)亞鉀國際的持倉占流通股比例分別為3.7%、5.63%，環(huán)比分別提高1.73pct、1.93pct，之后有所下降，從2021Q2 的5.63%下降至2021Q3的0.78%，然后再次上升至2021Q4 的2.5%，2022Q1 再次回調(diào)。截至2022 年二季度末，基金對(duì)亞鉀國際的持倉占流通A 股比為1.41%，較一季度提升0.32pct。2021 年以來市場對(duì)公司的關(guān)注度顯著提升。近年來，公司鉀肥產(chǎn)能擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)，鉀肥產(chǎn)能由此前的25 萬噸提升至100 萬噸，氯化鉀資源量則由1.52 億噸提升至8.29 億噸，且有望在兩年內(nèi)合計(jì)擁有11 億噸的折純氯化鉀儲(chǔ)量，并快速達(dá)到500 萬噸/年生產(chǎn)能力。公司業(yè)績持續(xù)向好，2022 年上半年公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤9-11 億元，同比增長2937%-3612%。公司產(chǎn)能穩(wěn)步擴(kuò)張，鉀肥價(jià)格高位運(yùn)行，2022年全年業(yè)績有望上行。

 

    　　投資建議

 

    　　基礎(chǔ)化工行業(yè)概念股中市場關(guān)注度高、行業(yè)景氣向好以及盈利能力增強(qiáng)的龍頭企業(yè)或?qū)⑹芤妫�如：亞鉀國際、遠(yuǎn)興能源龍頭股、云天化、湖北宜化等。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示

 

    　　國內(nèi)外新冠疫情反復(fù)、地緣政治變化、安全環(huán)保龍頭股政策升級(jí)。

 

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