行業(yè)綜述：

 

    　　從交運各子板塊相對滬深300 的表現(xiàn)來看，本周（8 月8 日-8 月12 日）交運板塊整體有所回升。本周物流綜合板塊上漲1.90%，其中原材料供應鏈服務板塊上漲2.15%。

 

    　　物流供應鏈：國際能源龍頭股價格有所反彈，國內(nèi)原材料價格穩(wěn)定國際能源署上調(diào)石油需求增速，歐盟對俄煤禁運正式生效，國際大宗商品價格回升。8 月11 日，國際能源署于8 月11 日上調(diào)2022年全球石油需求增幅預期38 萬桶/天，達到210 萬桶/天，同時歐盟對俄羅斯煤炭禁運令正式生效。夏季高溫疊加當前天然氣、電力價格飆升，燃煤發(fā)電龍頭股替代作用減小，發(fā)電用油需求增長；截至8 月12 日，布倫特原油期貨價格收報98.15 美元/桶，環(huán)比上周上升3.4%。糧食方面，美國農(nóng)業(yè)部于8 月13 日發(fā)布農(nóng)作物供需報告，上調(diào)大豆、小麥產(chǎn)量預期，下調(diào)玉米產(chǎn)量預期。

 

    　　國內(nèi)7 月PPI 有所回落，原材料價格穩(wěn)定，中下游企業(yè)生產(chǎn)信心改善。國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，2022 年7 月全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比下降1.3%，工業(yè)生產(chǎn)者購進價格環(huán)比下降0.9%，其中有色金屬材料及電線類下降4.5%，黑色金屬材料類下降3.7%，燃料概念股動力類下降0.2%。工信部于8 月8 日表示，將繼續(xù)指導和推動企業(yè)進行鋼焦融合、鋼化聯(lián)產(chǎn)，促進產(chǎn)業(yè)耦合發(fā)展，將持續(xù)推進鋼鐵和焦化行業(yè)超低排放改造，指導各地落實環(huán)境保護稅優(yōu)惠、差別化電價等激勵政策，實施差異化環(huán)保管理等。

 

    　　國內(nèi)疫情防控多點散發(fā)，疊加快遞傳統(tǒng)淡季和油價高企因素，整車貨運流量仍未完全恢復。截至8 月12 日，全國整車貨運流量約為2019 年日均值的100.96%，同比下降27.79pct。其中上海疫情整車貨運流量分別約為2019 年日均值的93.32%，同比下降36.81pct。上海周邊江蘇省和浙江省整車貨運流量分別約為2019年同期的111.75%和97.65%，分別同比下降20.74pct 和33.82pct。

 

    　　建議關注物產(chǎn)中大、建發(fā)股份、廈門象嶼。后疫情時代全球主要經(jīng)濟體持續(xù)復蘇，大宗商品的需求持續(xù)旺盛；疊加俄烏沖突持續(xù)升級，各類供給或受到?jīng)_擊，大宗商品或?qū)⒕S持牛市局面，高景氣度或向供應鏈轉(zhuǎn)移。參考歷史過往趨勢，大宗商品概念股貿(mào)易商的股價與大宗商品價格走勢趨同。

 

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