走勢(shì)概覽：

 

    　　本周（2022.8.08-2022.8.14），SW 傳媒龍頭股板塊指數(shù)上漲2.52%，上證指數(shù)上漲1.55%，恒生科技指數(shù)下跌1.49%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)下跌0.65%，恒生指數(shù)下跌0.13%，納斯達(dá)克中國(guó)科技股指數(shù)下跌0.06%。

 

    　　重點(diǎn)事件跟蹤：

 

    　　叮咚買(mǎi)菜發(fā)布2022 年Q2 財(cái)報(bào)，首次實(shí)現(xiàn)季度盈利。8 月11 日，叮咚買(mǎi)菜概念股發(fā)布截至6 月30 日的2022 年第二季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，叮咚買(mǎi)菜第二季度總營(yíng)收為66.3 億元，同比增長(zhǎng)42.8%；Non-GAAP 凈利潤(rùn)為2060 萬(wàn)元，首次實(shí)現(xiàn)階段性盈利，2021 年同期凈虧損17.285 億元。

 

    　　客單價(jià)推動(dòng)產(chǎn)品服務(wù)收入快速增長(zhǎng)，訂閱用戶(hù)數(shù)驅(qū)動(dòng)服務(wù)收入增加。2022 年Q2，公司GMV同比增長(zhǎng)32.3%至71 億元，驅(qū)動(dòng)總營(yíng)收同比增長(zhǎng)42.8%至66.3億元，其中產(chǎn)品收入為65.5 億元，同比增長(zhǎng)42.4%，主要受客單價(jià)增長(zhǎng)推動(dòng)（2021年叮咚買(mǎi)菜平均客單價(jià)為52 元）；服務(wù)收入為0.8 億元，同比增長(zhǎng)88.1%，主要受叮咚會(huì)員計(jì)劃訂閱用戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)推動(dòng)。

 

    　　除了客單價(jià)外，二季度公司財(cái)報(bào)顯示，公司在發(fā)展自有品牌、提升訂單密度以及運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化均有進(jìn)步：

 

    　　（1）發(fā)展自有品牌成為前置倉(cāng)模式生鮮電商強(qiáng)化商品力趨勢(shì)。相較于傳統(tǒng)生鮮電商（多日達(dá)）、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、閃購(gòu)等，前置倉(cāng)模式具有更高的履約成本，因此更為聚焦于高品質(zhì)商品與服務(wù)，通過(guò)強(qiáng)化商品力來(lái)提升客單價(jià)及用戶(hù)粘性成為前置倉(cāng)模式生鮮電商的共同選擇。據(jù)叮咚買(mǎi)菜業(yè)績(jī)會(huì)，2022 年Q2，叮咚買(mǎi)菜所售賣(mài)的商品中“人無(wú)我有”的特色商品已有217 個(gè)SKU，且叮咚自有品牌商品銷(xiāo)售額占比提升至17.5%。目前，叮咚買(mǎi)菜推出的品牌有“1972 農(nóng)場(chǎng)”、“蔡長(zhǎng)青”、“叮咚王牌菜”、“良芯匠人”、“保蘿工坊”等20 余個(gè)。

 

    　�。�2）提高訂單密度方面，叮咚買(mǎi)菜撤出低效地區(qū)。當(dāng)前，生鮮即時(shí)零售用戶(hù)以一線(xiàn)、新一線(xiàn)城市年輕用戶(hù)為主。2022 年Q2，一方面受益于上海等地區(qū)疫情下需求大量增長(zhǎng)，另一方面，2022 年5 月起，叮咚買(mǎi)菜關(guān)停了滁州、中山、珠海、清遠(yuǎn)、江門(mén)，廊坊、天津等低效站點(diǎn)，叮咚買(mǎi)菜訂單密度有所提升。

 

    　�。�3）運(yùn)營(yíng)效率優(yōu)化方面，叮咚買(mǎi)菜履約費(fèi)用、營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用等占比均有所下降。2021年Q3，叮咚買(mǎi)菜將經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整為“效率優(yōu)先，兼顧規(guī)模”。在此戰(zhàn)略下，公司GMV及營(yíng)收增速有所放緩，但運(yùn)營(yíng)效率顯著提升：2022 年Q2，叮咚買(mǎi)菜履約成本為15.42 億元，占營(yíng)收比重23.2%，同比下降13.3pcts；銷(xiāo)售費(fèi)用為1.47億元，占營(yíng)收比重2.2%，環(huán)比下降6.6pcts。

 

    　　行業(yè)其他重點(diǎn)動(dòng)態(tài)：

 

    　　TikTok 電商龍頭股2022 上半年GMV 超10 億美元；

 

    　　Sensor Tower：2022 年7 月抖音蟬聯(lián)全球移動(dòng)應(yīng)用（非游戲）概念股收入榜冠軍；《幻塔》海外上線(xiàn)，登多地免費(fèi)榜首；

 

    　　騰訊視頻發(fā)布動(dòng)畫(huà)片單：熱門(mén)續(xù)作達(dá)20 余部，投資公司概念股參與作品龍頭股占44%；Unity 將成立合資公司Unity 中國(guó)。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)提示：監(jiān)管政策變化，宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)，行業(yè)增速不及預(yù)期，疫情反復(fù)對(duì)細(xì)分行業(yè)造成影響等。

 

數(shù)據(jù)推薦

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