上周行情回顧：

 

    　　上周（08.08-08.12）社會服務板塊（申萬）上漲1.16%，上證綜指概念股上漲1.55%，深證成指上漲1.22%，滬深300 上漲0.82%，社會服務板塊上周跑輸上證綜指0.39 個百分點，在申萬31 個一級子行業(yè)周漲跌幅中排名第24 位。

 

    　　核心觀點：

 

    　　目前國內(nèi)疫情局部反復，但國際航線恢復，國內(nèi)航班班次不斷增大；各省旅游資源概念股愈發(fā)豐富，行業(yè)龍頭股發(fā)展更加規(guī)范。旅游酒店行業(yè)基本面向好趨勢不改。疫情仍有反復：8 月11 日，新疆新增確診病例1 例、無癥狀感染者410 例，從7 月30 日以來，累計無癥狀感染者突破1000 例；青海省柴達木盆地茫崖翡翠湖、艾肯泉暫停對外開放；深圳航運集團消息，8 月12 日起，深圳蛇口至澳門、珠海九洲港等航線全線停航。航線恢復情況：8 月10 日，英中達成共識，英中之間雙向直航客運恢復，國航、東航、南航、首航相繼恢復直飛倫敦的航班；國際定期客運航班熔斷措施將優(yōu)化調(diào)整：一是熔斷門檻從每班5 例放寬到4%，二是熔斷周期縮短，其將減少航班熔斷數(shù)量，有助國際航班恢復。分省看：云南大理至西雙版納旅游專列開通，進一步實現(xiàn)云南省內(nèi)旅游資源互通、互補；北京朝陽區(qū)攜手張家口共建奧運旅游帶，推出三條主題文化旅游精品線路；文化旅游產(chǎn)業(yè)博覽會將于8 月25 日至27 日在湖南舉辦；大連市市場監(jiān)督管理局嚴格執(zhí)行明碼標價，規(guī)范旅游市場價格行為；8 月11 日，首批廣東省夜間文化和旅游消費集聚區(qū)正式出爐，將繼續(xù)促進夜間經(jīng)濟發(fā)展。公司方面：中國中免通過港交所上市聆訊，距離在港上市又近一步；南航8 月份計劃投入國內(nèi)航班超6 萬班次，主要涵蓋西南、西北、華東等熱點目的地；國泰航空公布半年度報告，22H1 營收185.51 億港元，同比增長17.0%，凈利潤負50 億港元，同比收窄33.9%。

 

    　　公司公告及行業(yè)信息：

 

    　　張家界董事辭職：陳秀紅女士因工作變動原因，申請辭去公司第十一屆董事會董事以及董事會風險控制委員會委員職務，辭職后不再擔任公司任何職務。中英恢復直航客運，機票降至1 萬元左右：8 月10 日，英國駐華使館發(fā)布消息，英國交通部和中國民航局已經(jīng)正式達成共識，恢復英中之間雙向直航客運服務。中國政府在新冠疫情期間實行的直航禁令將告結(jié)束，旅客仍可在第三國進行轉(zhuǎn)機。飛常準匯總數(shù)據(jù)顯示，截至目前，恢復中英直飛的航空公司包括國航、東航、南航、首都航空四家。迪士尼最新季度營收同比增長26%：迪士尼2022 年第三財季（即第二季度財報）中，迪士尼營收達215.04 億美元，同比增長26%；歸屬于上市公司股東的凈利潤達14.09 億美元，同比增長53%。新疆7 月實現(xiàn)旅游收入299.21 億元，同比增長23.02%：7 月，新疆實現(xiàn)旅游收入299.21億元，同比增長23.02%。新疆吐魯番當?shù)卮蛟炝松习偬?ldquo;吐魯番的葡萄熟了”主題文旅觀光、采摘體驗和民宿項目，帶動果農(nóng)參與旅游業(yè)。在　　葡萄溝景區(qū)，日均游客接待量超過6000 人。廈門新增3 例確診病例，鼓浪嶼等部分景區(qū)、場所暫停開放：8 月9 日0 時至12 時，廈門市新增3例確診病例，均已閉環(huán)轉(zhuǎn)運至定點醫(yī)療機構(gòu)隔離治療。

 

    　　投資建議

 

    　　免稅行業(yè)：我們看好免稅行業(yè)龍頭股在客流恢復支撐下較為明確的復蘇趨勢。相關(guān)標的有在客流回升后有望呈現(xiàn)收入及利潤端復蘇的中國中免。

 

    　　酒店行業(yè)：行業(yè)結(jié)構(gòu)升級與連鎖化趨勢明顯，龍頭酒店集團品牌、規(guī)模及管理優(yōu)勢明顯，未來增長空間良好。相關(guān)標的有龍頭企業(yè)錦江酒店、首旅酒店、華住集團。餐飲與旅游業(yè)：行業(yè)連鎖化趨勢明顯，關(guān)注龍頭餐飲企業(yè)的拓店情況和經(jīng)營表現(xiàn)。相關(guān)標的有海倫司、九毛九、海底撈、呷哺呷哺龍頭股。

 

    　　風險提示：

 

    　　疫情恢復緩慢影響海南客流量；海南免稅運營龍頭股商競爭加��；酒店加盟低于預期；宏觀經(jīng)濟波動；政策監(jiān)管風險。

 

數(shù)據(jù)推薦

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